2026.04.28

第8期（總第31期）

全球地緣政經動態

本 期 要 點 速 覽

01

全球重點事件與對華影響分析

1. 美伊和談再陷僵局，霍爾木茲海峽封鎖博弈持續升級（含APEC成員）

2. 日本在立法、防務、情報等多領域密集施政，加速推進其“國家正常化”進程（含APEC成員）

3. 歐盟正式加碼挺烏并升級對俄制裁，俄烏戰場延續高強度消耗態勢（含APEC成員）
   

02

其他重要涉華動向與簡析

1. 中東局勢對歐洲經濟的外溢影響正在全面顯現

2. 韓國總統李在明出訪印度與越南，推動經貿及能源合作（含APEC成員）

3. 美聯儲主席提名聽證會后，美司法部終止對鮑威爾的刑事調查（含APEC成員）

03

近期國際大事預告

1. 第48屆東盟峰會及系列會議將于5月8日至9日在菲律賓舉行

精選分析

中東局勢已成為2026年全球經濟的重大“灰犀?！憋L險

作者：葉衛冕、黃劍鴻、曾譯瑤、周承哲、包宏

巴基斯坦伊斯蘭堡的美伊談判新聞中心外拍攝的談判相關海報（圖源：新華社）

1

美伊和談再陷僵局

4月13日以來，美伊圍繞?；鹧永m、核問題安排和霍爾木茲海峽通行權的談判持續反復。最新進展顯示，原本被寄予希望的新一輪伊斯蘭堡談判未能正式啟動。4月26日，美國總統特朗普表示，伊朗如有意談判可直接“打電話”，但美國不會再派特使前往伊斯蘭堡；此前白宮曾計劃派遣中東問題特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）和女婿賈里德·庫什納（Jared Corey Kushner）赴巴基斯坦跟進談判，但因特朗普認為伊朗提議“不夠充分”而取消行程。伊朗外長阿巴斯·阿拉格齊（Abbas Araqchi）則繼續穿梭于巴基斯坦、阿曼等調停國之間，并重申伊朗不會在威脅和封鎖下接受“強加談判”。

從談判內容看，雙方焦點已從單純?；鹧永m轉向更復雜的“一攬子條件”。美國方面堅持任何協議必須確保伊朗“不能擁有核武器”，并將解除封鎖同核問題、?；鸢才藕秃{通行掛鉤。伊朗方面則要求美國首先解除對伊朗港口和船只的海上封鎖，并將霍爾木茲海峽的新通行規則、戰爭賠償、安全保證以及防止再次軍事打擊等議題納入談判。更關鍵的是，美伊之間已經缺乏達成穩定協議所需的最低信任基礎。美國目前無法、也無意向伊朗提供可靠且具有強制約束力的安全承諾。而伊朗也難以相信，在放松核與海峽杠桿之后，美國會停止軍事打擊、制裁壓迫或政權更迭壓力。對德黑蘭而言，在沒有安全保證的情況下先行退讓，等同于主動解除最后的反制能力。對華盛頓而言，只要伊朗繼續保留核能力、海峽控制力和地區代理網絡，美國也不會真正接受其安全訴求。雙方的戰略底線由此形成死結。

2

霍爾木茲海峽問題正在從短期危機工具轉化為長期博弈結構

美國自4月13日起對進出伊朗港口的船只實施封鎖，并將封鎖范圍向阿曼灣和阿拉伯海方向延伸。伊朗則以控制霍爾木茲海峽作為回應，先是在4月17日一度宣布對商船重新開放海峽，但在美國堅持封鎖后，于4月18日重新收緊通行管制，并警告靠近海峽的船只可能被視為“與敵方合作”。該海峽在和平時期承擔全球約五分之一石油和液化天然氣運輸，其持續受阻迅速放大了全球能源市場的不確定性。4月19日前后，美國海軍在阿曼灣附近登臨并扣押伊朗旗貨輪“Touska”，美方稱該船可能搭載軍民兩用物資，伊朗方面則指責美國行為構成“武裝海盜”。隨后，伊朗在霍爾木茲海峽附近展示對船只的控制能力，并在4月23日前后宣布扣押懸掛巴拿馬國旗的MSC Francesca和懸掛利比里亞國旗的Epaminondas兩艘商業船只，理由是其試圖在未獲許可情況下通過海峽。

由此看，霍爾木茲海峽的緊張狀態很可能不會隨著某一輪談判恢復而迅速解除，而會演變為一種長期化、間歇性、低烈度與高風險并存的封鎖態勢。與此同時，能源市場隨談判預期和海峽風險反復波動。國際能源署稱，中東能源基礎設施受襲及霍爾木茲海峽事實上關閉已造成重大供應中斷，恢復海峽通行仍是緩解能源價格和全球經濟壓力的關鍵變量。

國際能源署署長法提赫·比羅爾表示，美以伊戰事正導致全球面臨歷史上最嚴重的能源危機，圖為在坦桑尼亞達累斯薩拉姆拍攝的一處加油站的油價標牌（圖源：新華社）

3

中東局勢對歐洲經濟的外溢影響正在全面顯現

綜合各項宏觀及行業數據來看：首先，此前已回落的通脹水平開始明顯回升。2月底以來，全球布倫特原油價格上漲超過35%，歐洲基準天然氣價格亦上漲超過30%。在此影響下，歐元區3月調和消費者物價指數（HICP）終值被意外上修至2.6%，高于2月的1.9%，且是2024年7月以來高點。英國方面，燃料和潤滑油價格環比上漲8.7%，3月年通脹率亦升至3.3%。其次，部分行業因能源短缺陷入危機。國際航空運輸協會（IATA）數據顯示，全球成品航油均價一度由戰前每桶約85至90美元，飆升至150至200美元，疊加中東供應受阻和機場庫存下降影響，歐洲航油短缺進一步加劇。4月16日，國際能源署（IEA）署長法提赫·比羅爾（Fatih Birol）警告稱，歐洲航空燃油供應“可能只剩約6周”。對此，歐盟已于4月22日宣布設立航油觀測站，追蹤航油生產、進出口及庫存變化。歐洲多家航空公司也已啟動應急調整。其中德國漢莎航空集團（Lufthansa Group）宣布將在今年夏季削減2萬個歐洲短途航班，部分削減措施可能轉為長期安排，并停飛部分油耗較高的短途和中程機型；法國法航-荷航集團（Air France-KLM）計劃上調長途航班票價，部分往返艙位票價將提高50歐元。市場同時擔憂，若霍爾木茲海峽持續受阻，歐洲航空運輸在5月底前后可能面臨更大范圍的運力收縮。最后，歐洲整體經濟景氣度顯著轉弱。其中，歐元區4月綜合采購經理人指數（PMI）降至48.6，跌破50的榮枯分界線，表明商業活動出現了自2024年底以來的首次萎縮；而服務業PMI降至49.7，為5個月來首次跌入“萎縮”區間。與此同時，消費者面對物價攀升及能源沖擊的悲觀情緒正在加劇。以英國為例，4月份GfK消費者信心指數環比下跌4個點至-25，創下自2023年下半年以來的近三年新低，反映出居民支出意愿正被嚴重擠壓。標普全球市場情報經濟學家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，歐元區商業活動“下滑速度創下2021年初疫情封鎖以來最快”。

4

日本在地緣動蕩中加速轉向“戰爭經濟”

4月15日，常駐北約總部的30國大使級代表團赴日展開展開史無前例的高級別訪問，期間通過與日本外相茂木敏充等內閣成員會談、走訪軍工企業及美軍橫須賀基地，深度探索了雙方在防衛產業領域的合作空間。緊接著在4月18日，日本防衛大臣小泉進次郎與澳大利亞副總理兼國防部長理查德·馬爾斯（Richard Marles）在墨爾本正式簽署合作協議，由日本三菱重工為澳大利亞海軍建造11艘新一代隱形護衛艦。這是日本自2014年解除武器出口禁令以來規模最重大的軍售項目之一，小泉進次郎形容這項協議“具有歷史意義”，并指日澳在深化雙邊安全關系方面“沒有上限”。4月21日，日本政府又召開內閣會議及國家安全保障會議，正式通過決議修改“防衛裝備轉移三原則”及其運用指南。新規徹底打破了以往僅限五類非戰斗用途的出口限制：不僅完全放開雷達等“非武器”裝備出口，還允許將驅逐艦、導彈等致命“武器”出口至17個簽署保密協議的國家；甚至在“特殊安全需求”下，對發生沖突的國家也預留了例外許可。

當前，在俄烏沖突延宕、中東（如美以與伊朗）局勢持續緊張的背景下，全球安全環境本已十分脆弱。日本在此刻突破武器出口的“紅線”，允許致命性武器向外圍擴散，無疑是火上澆油。這不僅會刺激周邊國家陷入安全焦慮，導致亞太地區原本聚焦于經濟合作的發展軌道被嚴重侵蝕，甚至可能將世界拉回20世紀30年代危險的“戰爭經濟”模式。當時，在大蕭條引發的經濟陰霾下，德國、日本為代表的列強試圖通過瘋狂的擴軍備戰和對外掠奪來轉移國內矛盾、刺激經濟復蘇，最終將世界拖入戰爭的深淵。如今，越來越多的資金又開始被投入軍事領域，不僅對人類寶貴的發展資源產生極大浪費，而且在經濟領域出現了典型的“劣幣驅逐良幣”。長此以往，軍工利益集團的膨脹將不斷反噬民用經濟空間，被掏空的不僅是各國的經濟底盤，更是整個人類社會和平發展的基石。日本在當前這一危險進程中，為了挽救自身疲軟的經濟而充當起軍備擴散推波助瀾者的角色，必須引起國際社會的高度警惕。

大批日本民眾在位于東京的國會議事堂前集會，抗議高市早苗政府部署遠程導彈、企圖解禁殺傷性武器出口等破壞和平憲法的動向（圖源：新華社）

5

韓國更積極地向印度、越南等“全球南方”市場尋求分散風險

2026年4月19日至21日，應印度總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）邀請，韓國總統李在明對印度進行國事訪問。這是近8年來韓國總統首次訪印。李在明總統由夫人金惠景陪同，并率領約200人的高級別政商代表團同行。訪問期間，雙方發表了《印韓特殊戰略伙伴關系聯合戰略愿景》，并明確了未來五年雙邊合作方向。韓印兩國還宣布重啟并推進《韓印全面經濟伙伴關系協定》（CEPA）升級談判，爭取實現到2030年實現雙邊貿易額從目前年均250億美元翻倍至500億美元。在戰略安全層面，李在明于20日宣布，韓國將正式參與由印度主導的“印太海洋倡議”（IPOI），深化與包括印度在內的關鍵伙伴在造船、金融、人工智能和國防工業等戰略領域的合作。該倡議由莫迪于2019年發起，是印度版的印太多邊合作機制。此外，韓印雙方也商定將推進航運、核電、清潔能源、貿易投資、文化及原材料供應等領域合作，并首次設立部長級經濟合作平臺“產業委員會”。

隨后，韓國總統李在明于4月21日抵達河內，開啟對越南為期4天的國事訪問。22日，李在明與越共中央總書記兼國家主席蘇林在河內舉行會談，雙方同意著力強化供應鏈韌性，并在核能及高科技領域深化合作。韓越兩國還確立了到2030年將雙邊貿易規模從目前的945億美元提升至1500億美元的目標。會談后，雙方交換了12項意向性合作文件，涵蓋安保、科技、知識產權、電力基礎設施、水資源安全、動植物檢疫、文化、食品藥品和醫療器械安全，以及核電站開發與融資合作等領域。同時在后續的商務論壇中，兩國企業共簽署約70項諒解備忘錄（MOU）及投資協議?？傮w來看，韓印合作聚焦于改善貿易平衡、深層產業供應鏈嵌入以及印太戰略協同，但受制于市場準入與非關稅壁壘；韓越合作則以核電、半導體等高附加值領域的“項目化”推進為主，面臨融資、技術轉化及項目落地節奏的現實制約。

6

美司法部終止對鮑威爾的刑事調查，美聯儲“換帥”進入最關鍵階段

4月21日，美國參議院銀行委員會舉行了對凱文·沃什（Kevin Warsh）的美聯儲主席提名確認聽證會。聽證會持續數小時，重點圍繞貨幣政策、通脹框架、美聯儲獨立性以及個人財務披露等問題展開。緊接著在4月23–24日，華盛頓特區聯邦檢察官宣布，美國司法部決定結束對鮑威爾和美聯儲的刑事調查。此前參議院共和黨關鍵議員（如北卡州參議員Thom Tillis）明確表示，只要對鮑威爾的刑事調查未結束，將“扣住”沃什的確認流程。

特朗普政府通過終止對鮑威爾的刑事調查（類似于再次使用“TACO”式政治妥協），事實上掃清了沃什在參議院獲得確認的關鍵政治障礙，也為構建符合其政策偏好的美聯儲高層團隊鋪平了道路。這也意味著，沃什在聽證會上反復強調的“獨立行動者”“不會成為總統傀儡”，更多是一種程序性與輿論層面的表態，其上任后很難在決策上完全擺脫白宮的政治影響與隱性訴求。在市場看來，這幾乎等同于“用一個更配合白宮立場的新主席，換取對鮑威爾在司法層面的從寬處理”，進一步強化了美聯儲正在被政治化、其獨立性趨于弱化的普遍印象。當前中東地緣局勢持續推升能源價格并引發市場對再通脹的擔憂，因此普遍預期美聯儲首次降息可能會被推遲至7月甚至9月，而這將直接削弱特朗普政府希望在中期選舉前通過寬松政策全面提振經濟和資本市場的“特效”作用。在被白宮政治壓力深深滲透的環境下，沃什對降息的路徑更可能采取“表面偏硬、操作偏軟”的策略。

7

第48屆東盟峰會將把能源與糧食安全、公民保護、海上通道安全、供應鏈韌性等議題列為重點議程

中東局勢的持續動蕩引發了東南亞的石油供應中斷與價格飆升，由于該區域多數經濟體（如菲律賓、越南、泰國）對中東原油及燃料進口的高度依賴，這一沖擊對區域經濟鏈條造成了顯著壓力。在此背景下，第48屆東盟峰會將于2026年5月8日至9日在菲律賓舉行，預計各國將審議并采納一份旨在統一應對未來危機的《東盟領導人關于統一應對危機的宣言》，以進一步鞏固東盟的集體行動能力。

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校對｜伍子堯

排版｜許梓烽

初審｜覃筱靖

終審｜馮簫凝