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據(jù)港交所4月28日披露，阿麥斯食品(集團(tuán))股份有限公司向港交所主板遞交上市申請(qǐng)，美銀證券、招商證券國(guó)際、摩根大通為聯(lián)席保薦人。

綜合 | 招股書 編輯 | Arti

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據(jù)招股書，阿麥斯食品是一家領(lǐng)先的全球糖果公司，從事旨在傳遞快樂(lè)與健康的糖果的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造及銷售。公司主要以兩大品牌（阿麥斯及貝歐寶）營(yíng)銷公司的產(chǎn)品。

公司以做世界的甜蜜使者為使命而創(chuàng)立與定位，通過(guò)遍布全球超過(guò)80個(gè)國(guó)家及地區(qū)的全渠道銷售網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)造及銷售高增長(zhǎng)品類的糖果產(chǎn)品（包括創(chuàng)意及營(yíng)養(yǎng)糖果）。

作為「快樂(lè)與健康」糖果消費(fèi)的創(chuàng)新者及推動(dòng)者，公司更豐富地定義了糖果的消費(fèi)方式，推動(dòng)了中國(guó)糖果的發(fā)展方向，引領(lǐng)了中國(guó)糖果品牌出海及全球化發(fā)展。

阿麥斯的業(yè)務(wù)模式建立在成體系的全價(jià)值鏈之上，即基于深刻的消費(fèi)者洞察及對(duì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的把握，創(chuàng)新研發(fā)產(chǎn)品、國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)及全球渠道建設(shè)與品牌營(yíng)銷，建立了高質(zhì)量并具有市場(chǎng)影響力的產(chǎn)品矩陣，并確保了敏捷的生產(chǎn)銷售運(yùn)營(yíng)效率，從而在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速的「從概念到貨架」產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。

作為傳統(tǒng)糖果格局的創(chuàng)新者，公司聚焦于高增長(zhǎng)的「快樂(lè)和健康」細(xì)分市場(chǎng)，正迅速擴(kuò)大創(chuàng)意糖果品牌「阿麥斯」及營(yíng)養(yǎng)糖果品牌「貝歐寶」的全球擴(kuò)張規(guī)模。公司位列2026年度全球Top 100糖果。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2025年的零售額計(jì)，阿麥斯為最大的中國(guó)糖果公司及全球第五大軟糖公司。按2023年至2025年的零售額計(jì)，公司是全球前30大糖果公司中增長(zhǎng)最快的公司，復(fù)合年增長(zhǎng)率為61.9%，而同期行業(yè)平均為5.9%。按2025年海外收入計(jì)，公司于所有中國(guó)糖果公司中擁有最大的海外市場(chǎng)份額。

公司的品牌阿麥斯Amos獲權(quán)威消費(fèi)者數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)Numerator評(píng)為2025年美國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)最快的矚目品牌，而公司是唯一入選的糖果品牌。

基于公司在創(chuàng)意糖果細(xì)分市場(chǎng)的成功，并見(jiàn)證轉(zhuǎn)向追求健康消費(fèi)的架構(gòu)，公司推出了「貝歐寶」，這是專注于未來(lái)高增長(zhǎng)營(yíng)養(yǎng)、better-for-you糖果細(xì)分市場(chǎng)的品牌。作為中國(guó)活性益生菌軟糖行業(yè)的先驅(qū)，貝歐寶透過(guò)以科學(xué)為基礎(chǔ)的配方，彌合了快樂(lè)與健康之間的差距。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，以零售價(jià)計(jì)，貝歐寶的益生菌軟糖于2025年在中國(guó)同類最暢銷產(chǎn)品中排名第一。在該等跨品類殊榮及全球健康趨勢(shì)的推動(dòng)下，貝歐寶憑借其健康優(yōu)勢(shì)吸引了快速增長(zhǎng)的成熟消費(fèi)群體，被定位為公司的第二增長(zhǎng)引擎。

除阿麥斯自有品牌產(chǎn)品外，于往績(jī)記錄期間，公司亦根據(jù)ODM業(yè)務(wù)模式生產(chǎn)第三方品牌產(chǎn)品，據(jù)此公司主要向領(lǐng)先零售商及知名消費(fèi)品牌提供產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和制造以及相關(guān)服務(wù)。

全球糖果市場(chǎng)龐大且高度分散，具備穩(wěn)定的消費(fèi)基礎(chǔ)與廣泛的跨市場(chǎng)吸引力。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2025年全球糖果市場(chǎng)規(guī)模約為人民幣5,381億元，并預(yù)期于2030年達(dá)到約人民幣7,033億元。

公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的全球糖巧（包括糖果和巧克力）市場(chǎng)中運(yùn)營(yíng)，該市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。以零售額計(jì)，糖巧市場(chǎng)從2021年約人民幣12,288億元增至2025年約人民幣15,330億元，并預(yù)計(jì)于2030年達(dá)到人民幣19,666億元。糖果和巧克力板塊于2025年分別達(dá)到人民幣5,381億元和人民幣9,949億元，其中，全球軟糖市場(chǎng)（糖果市場(chǎng)的子板塊）零售額達(dá)人民幣2,421億元。

在全球領(lǐng)先企業(yè)不斷強(qiáng)化品牌組合、產(chǎn)品創(chuàng)新能力及分銷網(wǎng)絡(luò)的背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。軟糖板塊相對(duì)集中，2025年前五大公司合計(jì)占全球市場(chǎng)份額的58.8%。

于往績(jī)記錄期間，公司自海外市場(chǎng)（如北美、歐洲、大洋洲及其他地區(qū)）產(chǎn)生大部分收入，分別合共占2023年、2024年及2025年的總收入的52.8%、68.0%及77.1%。

財(cái)務(wù)方面，于2023年、2024年及2025年，阿斯麥的收入分別為10.70億元、15.71億元及27.82億元人民幣；同期公司的毛利分別為4.51億元、6.59億元及13.79億元人民幣，對(duì)應(yīng)毛利率分別為42.1%、41.9%、49.6%。

于2023年、2024年及2025年，公司的年內(nèi)利潤(rùn)分別為1.37億元、1.98億元及6.00億元人民幣。

招股書顯示，阿麥斯的股東包括復(fù)星國(guó)際、同創(chuàng)偉業(yè)、印紀(jì)光大等。

本次阿麥斯香港IPO募資金額將作以下用途：將分配至優(yōu)化及擴(kuò)大公司的全球生產(chǎn)布局，進(jìn)一步加強(qiáng)公司于重要市場(chǎng)的產(chǎn)能；將用于擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)的國(guó)際化布局及深化全球銷售渠道網(wǎng)絡(luò)；將用于持續(xù)推進(jìn)全球品牌建設(shè)及本地化營(yíng)銷，以提升公司品牌的全球影響力；將用于加強(qiáng)公司的研發(fā)投資，以實(shí)現(xiàn)全球產(chǎn)品研發(fā)拓展及產(chǎn)品組合擴(kuò)充；將用于企業(yè)全面的數(shù)字化及智能化轉(zhuǎn)型升級(jí)；將分配至潛在的投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)；將用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

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