棉花加工業務回暖 冠農股份：預計2026年國內棉價震蕩上行丨直擊業績會

財聯社4月29日訊（記者 張晨靜）棉花及棉籽深加工業務行情回暖，冠農股份2025歸母凈利潤增長超七成。在今日舉行的業績說明會上，冠農股份（600251.SH）董事會秘書金建霞向財聯社記者表示，全球棉花供應同步收緊，預計2026年國內棉花價格整體震蕩上行、先穩后漲，中樞顯著上移。

財報顯示，2025年公司營業總收入25.15億元，同比下降28.4%，歸母凈利潤3.48億元，同比上升70.31%。一季報業績繼續保持增長態勢，2026年一季度營業收入6.35億元，同比下降4.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.91億元，同比增長57.31%。

金建霞在業績說明會上表示，2026年Q1凈利潤增長主要是參股公司國投羅鉀的投資收益較上年同期大幅增加所致。公司產業所需原料均為農產品，因此存在季節性波動風險。

公開資料顯示，冠農股份主營業務涵蓋番茄制品、棉花加工、甜菜制糖三大板塊，其中棉花業務屬于支柱產業，自2025年11月以來，受國內外棉花價差拉大以及市場對下年度種植面積預期縮減等諸多因素影響，棉花價格震蕩走高。

對于今年棉花行情，金建霞表示，預計國內2026/27棉花產量697萬噸，同比降8.6%，核心系新疆棉花種植面積調減；同時，需求端溫和增長，預計消費量856萬噸，同比增0.8%，年度供需缺口預計擴大至159萬噸，緊平衡態勢將顯現。同時全球市場供需同步收緊，從小幅過剩轉向緊平衡，支撐國際棉價并間接傳導至國內。

綜合來看，2026年國內棉花價格整體震蕩上行、先穩后漲，中樞顯著上移；上半年受高庫存壓制呈區間震蕩，下半年新棉減產預期兌現，供應偏緊將抬升價格。棉價上行可能帶動籽棉收購價超預期上漲，將增加皮棉加工原料成本，對棉花加工企業盈利形成階段性壓力，若需求復蘇帶動庫存去化符合預期，皮棉售價同步提升，加工業務利潤可得到保障。

番茄制品行業庫存仍處于高位。

金建霞表示，短期來看，全球番茄制品庫存消化仍需時間，2026產季前期市場受高庫存主導，國際價格低位震蕩，采購端以穩健采購為主，缺乏大幅上漲動力。

WPTC預測，2026年中國番茄加工總量592萬噸，較2025年增長21%、較2024年下降43%。 2026產季中國番茄醬出口大概率持平，終端及下游采購謹慎，新興市場增量慢。