葛衛東一季度調倉曝光：清倉撤退消費賽道，全面押注硬科技成長

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　　（來源：期報實戰排排網）

　　隨著A股2026年一季報完整披露，市場頂尖投資大佬的持倉動向全面浮出水面。作為橫跨期貨、股票兩大市場的頂級投資人，葛衛東的持倉布局歷來被視作市場風向標的重要參考，其操作思路、賽道選擇更是無數投資者重點研究的方向。

　　本次2026年第一季度，葛衛東聯合葛貴蘭、葛貴蓮、王萍等家族關聯核心賬戶，完成了一輪顛覆性調倉換股。整體操作方向十分明確：全面收縮、批量清倉新消費細分標的，徹底退出多只消費股前十流通股東名單；與此同時，調轉資金主攻方向，大舉布局算力、云計算、大數據等硬核科技賽道，多只科技成長股獲其逆勢新進重倉，賽道切換意圖極為鮮明。

　　一、集體出逃消費板塊，三大細分標的悉數清倉減持

　　過去兩年，消費復蘇預期反復波動，不少資金曾布局低位消費股博弈估值修復與業績回暖，葛衛東及其家族賬戶此前也曾提前埋伏多只細分消費個股。但從2026年一季度持倉數據來看，消費板塊的布局邏輯徹底逆轉，前期重倉的日化、黃酒、寵物經濟三大細分標的，全部遭到集中拋售，相關關聯賬戶盡數撤離前十流通股東行列。

　　1. 拉芳家化：深度被套后果斷離場

　　日化龍頭拉芳家化曾是葛衛東家族重點布局的消費標的。早在2025年二季度，葛衛東、葛貴蘭、葛貴蓮三大賬戶同步新進該股前十大流通股東，正式入局布局。截至2025年年末，三大賬戶持倉規模達到高位，其中葛衛東持股159萬股，葛貴蘭持倉296.71萬股，葛貴蓮更是重倉739.52萬股，合計持倉體量龐大。

　　基本面層面，拉芳家化近年經營壓力持續凸顯，2025年全年營收同比下滑7.92%，歸母凈利潤直接虧損超3100萬元，主業盈利能力大幅走弱。二級市場股價更是持續走弱，自2025年9月開啟下行通道后，累計跌幅超44%，高位入場的家族賬戶深度被套。即便進入2026年一季度，公司短期業績出現小幅回暖跡象，行業消費氛圍略有改善，但依舊無法扭轉資金出逃的決心。

　　一季度末期，葛衛東三人全部退出股東名單，按照當期第十大流通股東88.91萬股的持倉門檻測算，葛貴蓮、葛貴蘭、葛衛東分別至少減持650萬股、207萬股、70萬股，基本實現清倉離場，放棄繼續博弈日化行業的復蘇行情。

　　2. 會稽山：黃酒賽道遇冷，大額減持離場

　　黃酒板塊龍頭會稽山，同樣是葛衛東此前押注消費復蘇的核心標的。2025年二季度，葛衛東與葛貴蓮同步進場布局，年末持倉分別達到497.15萬股、1380.2萬股，長期穩居前十流通股東。

　　黃酒行業本身具備區域局限性，整體消費場景狹窄，疊加大眾酒水消費結構升級，白酒、低度酒分流市場需求，黃酒行業長期增長乏力，行業整體估值持續承壓，板塊長期缺乏持續性行情。受行業基本面制約，會稽山股價長期震蕩低迷，缺乏向上突破的動力。

　　2026年一季度，兩大賬戶同步清倉退出，結合當期第十大流通股東315.58萬股的持股標準計算，二人單季度合計減持股份超1500萬股，減持規模龐大，徹底放棄黃酒賽道的中長期布局。

　　3. 乖寶寵物：寵物經濟增速放緩，止損兌現離場

　　寵物經濟曾是消費賽道的高景氣細分領域，憑借寵物食品剛需屬性，一度成為資金抱團方向。葛衛東與王萍此前布局乖寶寵物，2025年末分別持有159.08萬股、181.18萬股，精準布局細分龍頭。

　　但近兩年，寵物行業逐步從高速擴張轉向存量競爭，行業增速顯著放緩，原材料成本波動、行業內卷加劇，企業盈利增長天花板顯現。疊加消費降級大環境下，寵物高端消費需求收縮，行業整體成長性下滑。

　　在此背景下，葛衛東與王萍在2026年一季度集體撤退，雙雙跌出前十流通股東名單。經測算，葛衛東單季至少減持84萬股，王萍減持規模超106萬股，結合葛衛東一貫的逆向止損操作風格，兩大賬戶大概率已經完成全面清倉，徹底告別寵物消費賽道。

　　整體來看，葛衛東家族集中減持消費股并非單一標的的個股行為，而是基于板塊基本面的整體判斷。當前國內消費市場處于弱復蘇周期，居民消費意愿修復緩慢，細分消費行業需求疲軟、盈利修復不及預期，板塊估值反彈缺乏基本面支撐，行情多為短期脈沖式反彈，中長期投資價值有限，這也是頂級資金集體降低消費配置比例的核心原因。

　　二、資金全面轉戰硬科技，多只高景氣標的新進重倉

　　在批量減持消費、回籠大額資金之后，葛衛東并未選擇持幣觀望，而是快速完成資金再配置，將目光聚焦于政策強力扶持、產業景氣度上行的硬科技賽道，重點布局算力基礎設施、云計算、大數據、數字經濟核心產業鏈，多家細分科技龍頭獲其低位新進布局。

　　1. 曙光數創：液冷算力龍頭，獲重點加倉

　　算力作為數字經濟、人工智能產業發展的核心底座，近年來政策持續加碼，液冷散熱作為高端數據中心的剛需配套行業，行業滲透率快速提升，成長邏輯清晰。一季度，葛衛東單獨新進布局曙光數創，期末持股241.64萬股，同期王萍同步入駐，新進持股67.31萬股，兩大關聯賬戶聯合布局，看好液冷算力賽道長期發展。

　　2. 優刻得：云計算核心標的，雙賬戶聯手布局

　　云計算是數字產業國產化的核心賽道，企業上云、算力租賃需求持續爆發，行業景氣度持續上行。2026年一季度，葛衛東與王萍雙雙新進優刻得前十大流通股東，聯手布局云端基礎設施賽道，進一步完善科技板塊的布局版圖。

　　3. 東方國信：大數據+AI融合標的，家族賬戶加碼

　　依托大數據、人工智能技術賦能工業、金融等多領域的東方國信，同樣迎來資金布局。葛貴蘭、王萍兩大家族關聯賬戶在一季度新進入駐，正式躋身前十流通股東，瞄準AI+大數據融合發展的成長紅利。

　　從布局方向不難看出，葛衛東本次科技賽道布局極具針對性，避開了估值過高、炒作嚴重的純概念題材股，優先選擇業績穩定、賽道剛需、基本面扎實的細分龍頭，聚焦算力、云計算、大數據等實體經濟深度綁定的硬核科技領域，兼顧成長性與安全性。

　　三、總結

　　綜合本次2026年一季度完整調倉動作，葛衛東徹底完成了從防御性消費向進攻性硬科技的風格切換。一邊是全面清倉日化、黃酒、寵物等消費細分賽道，果斷離場弱勢板塊；一邊是集中火力布局算力、云計算、大數據等高景氣科技賽道，加碼未來核心產業方向。

　　此次調倉也釋放出葛衛東清晰的市場判斷：短期消費板塊仍難迎來趨勢性大行情，震蕩分化或將成為常態；而依托政策支持、產業升級的硬科技細分領域，有望成為后續市場資金主攻的核心方向，細分龍頭的中長期投資價值值得持續關注。

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