年薪15萬元董事投11張反對票！山子高科2025年年報和2026年一季報均遭董事質疑

每經記者：黃海 每經編輯：張益銘

4月29日晚間，山子高科（SZ000981，股價3.84元，市值383.90億元）披露包括2025年年報、2026年一季報等在內的多條公告。在對應的董事會上，公司董事劉中錫對與公司財報、經營相關的11項議案投出反對票。

《每日經濟新聞》記者注意到，劉中錫反對的議案涵蓋年度董事會報告、年度報告及摘要、內部控制自我評價報告、一季度報告、融資與擔保額度、閑置資金現金管理等內容。

在對2026年一季報投出反對票時，劉中錫提及其于2026年4月27日收到董事會會議通知及《2026年第一季度報告》。“通知要求本人直接填寫表決票、簽署會議決議、會議紀要。但實際上，公司未實際召開線上或線下董事會，未給予董事問詢、充分發表意見的機會，公司高管也未就《報告》向董事做任何解釋或解讀?！眲⒅绣a稱。

對此，山子高科在公告中表示，公司在4月27日發出通知，定于4月29日上午以通訊方式召開董事會審議?！霸卩]件中公司明確告知，董事如有任何問題和疑問，請和公司聯系，公司將盡快作答。公司董事在收到上述議案后就所關注事項向公司進行提問，公司管理層通過郵件和即時通訊工具進行即時說明和回復。公司已履行董事會程序?！?/p>

董事就11項議案提出反對

根據會議公告，董事劉中錫對本次董事會審議的11項議案全部投出反對票，反對理由主要包括四方面內容。

關于發展戰略，劉中錫表示，報告期內董事會戰略委員會未召開會議，其未能獲取公司清晰的發展戰略安排；同時年度總裁工作報告未對2025年增收減支情況進行總結，也未明確2026年核心業務經營目標。

關于財務信息與內部控制，劉中錫提出，審計報告提供時間較為緊張，經溝通梳理后，其無法確認公司資產減值、費用支出等財務數據的真實性、準確性與完整性；同時認為公司未形成有效的治理結構，無法確認內部控制有效性。

在融資與資金管理方面，劉中錫認為，公司申請融資及新增擔保額度未依據經營目標測算，依據不夠充分；在公司負債規模較高的情況下，閑置自有資金用于現金管理的合理性不足，建議優先用于償還銀行貸款。

針對上述意見，山子高科管理層在公告中進行了逐項回應。公司表示，已在2025年年度報告中披露發展戰略，因部分業務存在不確定性，出于審慎原則未進行業績預測；針對財務數據及資產減值事項，已向董事提供專項說明材料；公司已按照法律法規要求建立法人治理結構，將重視董事提出的相關意見。對于閑置資金現金管理事項，公司表示已結合董事意見調整相關額度，后續將進一步提升資金使用效率。

值得注意的是，這并非劉中錫首次對公司議案投出反對票，此前劉中錫多次對山子高科出售資產投反對或棄權票。2025年年報顯示，劉中錫的年度薪酬為15萬元，與其他獨立董事薪酬一致。與此同時，公司其他董事年薪約在149萬元至392萬元之間。

2025年營收下滑超三成

山子高科2025年年度報告及2026年一季報顯示，公司營收規模同比下降，但歸母凈利潤出現較大幅度增長，盈利主要依賴非經常性損益。

2025年，公司實現營業收入32.68億元，同比下降34.24%；歸母凈利潤10.26億元，同比增長158.87%，上年同期為虧損17.42億元。2026年一季度，公司營業收入7.08億元，同比下降32.62%；歸母凈利潤2.51億元，同比增長208.94%。

財報數據顯示，2025年公司債務重組損益為20.84億元，是當期凈利潤的主要構成部分。而2025年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益凈利潤為-13.25億元。2026年一季度，公司銀團重組完成帶來債務重組相關損益約5.14億元，扣非后凈利潤為-1.34億元。

山子高科在財報中表示，當期利潤變動主要受債務重組收益影響，相關事項屬于非經常性損益，具有偶發性。公司主營業務仍處于結構調整階段，營收變化受行業環境、項目周期等多重因素影響。

值得注意的是，劉中錫也對2026年一季報的相關數據提出質疑，比如公司未提供重組收益5.14億元對應的債務清償憑證、投資收益計算表等支撐性文件；其他應收款7.07億元缺乏相關明細及說明；公司未提供預計負債7.71億元的科目構成和計提依據。

對此，山子高科回應稱，債務重組帶來的5.14億元收益，實為公司歐洲銀團債務重組收益，公司已在其他重要事項中詳細說明了該債務重組收益情況；其他應收款主要系應收資產轉讓款5.80億元和應收股利1962.55萬元，其他為押金保證金及應收暫付款；預計負債7.71億元，主要系對外擔保6.84億元和產品質量保證金6510.53萬元，系整車及汽車零部件產品質保金。