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很多人選基金，喜歡盯著當(dāng)下業(yè)績(jī)最火的那幾位買，結(jié)果往往是追在了山頂。比如2021年大火的劉彥春、葛蘭、張坤、謝治宇、傅鵬博，到目前只有后兩位凈值創(chuàng)出了新高，而前三位均還虧50%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截止日期：2026.4.27

其實(shí)市場(chǎng)上有一批基金經(jīng)理，業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但沒(méi)什么熱度。他們不靠押注單一賽道出圈，也不擅長(zhǎng)寫小作文講故事，存在感不高，但業(yè)績(jī)卻很抗打。

有沒(méi)有一些業(yè)績(jī)好、規(guī)模又小的寶藏基金呢？我按自己的標(biāo)準(zhǔn)篩了一下，還真發(fā)現(xiàn)了幾只。

篩選標(biāo)準(zhǔn)是這樣的

近3年和近5年收益排在同類（基金二級(jí)分類）前1/4，近1年排前1/3，且近5年年化收益15%以上。基金規(guī)模在5億到20億之間，不能太大也不能太小。現(xiàn)任基金經(jīng)理任職差不多滿5年。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，篩選截至2026.4.23）

同時(shí)去掉定開(kāi)基金和行業(yè)主題基金，因?yàn)橹黝}基金吃到的往往是行業(yè)的β，不代表基金經(jīng)理的真本事。另外還去掉了基金經(jīng)理總管理規(guī)模超過(guò)100億的，這類基金經(jīng)理知名度已經(jīng)很高了，不算"低調(diào)"。

最后只篩出來(lái)5只基金，對(duì)應(yīng)5位低調(diào)實(shí)力派基金經(jīng)理，不過(guò)其中1位已經(jīng)是投資大佬級(jí)別的，不過(guò)在管規(guī)模還不大，你能猜到是誰(shuí)嗎？

下面就來(lái)詳細(xì)介紹幾位。

沈犁：90%以上倉(cāng)位，還能每年正收益

沈犁是財(cái)通基金的基金經(jīng)理，2021年初開(kāi)始獨(dú)立管理基金，目前在管規(guī)模27億元。

他的代表作財(cái)通新視野混合A，有一個(gè)很震撼的特征：收益滿足我篩選條件的同時(shí)，竟然從2021年任職以來(lái)，年年做到正收益。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截止2026.4.27

更離譜的是倉(cāng)位。股票倉(cāng)位始終維持在85%到95%之間，基本就是90%以上倉(cāng)位。要知道2022、2023年可是妥妥的熊市。這在業(yè)內(nèi)是非常少見(jiàn)的。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

他是怎么做到的呢？

從持倉(cāng)看，他會(huì)做大倉(cāng)位的行業(yè)輪動(dòng)，行業(yè)集中度高、切換明顯。

2022年重倉(cāng)豬周期，上半年抗跌，6-7月有一波明顯拉升，給組合創(chuàng)造了安全墊。2022年末，防疫步入常態(tài)化，沈犁迅速回補(bǔ)消費(fèi)、醫(yī)藥倉(cāng)位，在整體反彈中帶動(dòng)年內(nèi)收益回正。

2023年，一季度重倉(cāng)消費(fèi)、建材等地產(chǎn)后周期，吃到一波修復(fù)行情。二、三季度獲得平均收益，但四季度因?yàn)橹貍}(cāng)化工、電子、醫(yī)藥顯著反彈，年度再次逆市飄紅。

2024、2025年，沈犁再次捕捉到行業(yè)機(jī)會(huì)，聚焦AI。最新一季報(bào)，前十大重倉(cāng)股有8只集中于通信、電子兩大板塊。所以看到2025年收益70.78%、今年以來(lái)收益33%如此亮眼的收益。（數(shù)據(jù)截至2026.4.27）

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

總結(jié)來(lái)看，目前為止沈犁表現(xiàn)出了突出的行業(yè)輪動(dòng)能力。行業(yè)景氣度是他選股的第一標(biāo)尺，傾向于在景氣度上行或平穩(wěn)的行業(yè)中尋找有賠率的個(gè)股，并遠(yuǎn)離景氣度下行的板塊。說(shuō)白了就是，不靠擇時(shí)控風(fēng)險(xiǎn)，而是靠不斷切換到景氣度向上的行業(yè)來(lái)對(duì)沖波動(dòng)。

去年底，機(jī)構(gòu)也在加倉(cāng)，持有占比達(dá)到35%，說(shuō)明機(jī)構(gòu)也看上他了。

不過(guò)，UIS1，行業(yè)輪動(dòng)這種打法對(duì)基金經(jīng)理的行業(yè)判斷能力要求極高，一旦輪動(dòng)節(jié)奏踩錯(cuò)，回撤也會(huì)很快。所以，持有的時(shí)候不要押注，控制好倉(cāng)位。

陳文：行業(yè)分散，業(yè)績(jī)做到了極致

陳文是淳厚基金權(quán)益投資部總監(jiān)。當(dāng)前管理3只基金，1只二級(jí)債基，2只偏股混合基金。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截止2026.4.27

很多人質(zhì)疑淳厚信睿不是他真正管理的，畢竟陳文和薛莉麗共同管理5年多，直到2025年6月才由陳文一人管理。但如果看淳厚信睿和陳文獨(dú)自管理時(shí)間更久（2021年10月以來(lái)）的淳厚欣享，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的業(yè)績(jī)走勢(shì)幾乎重疊。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截止2026.4.27

陳文遵循"均衡分散"原則，持倉(cāng)覆蓋消費(fèi)、科技、制造、醫(yī)藥四大方向，第一大行業(yè)配置比例幾乎不超過(guò)20%。他堅(jiān)持"反脆弱"哲學(xué)，通過(guò)自下而上評(píng)估商業(yè)模式、自上而下排列組合，構(gòu)建抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的投資組合。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

這種看似"平平無(wú)奇"的打法，業(yè)績(jī)卻非常能打。

淳厚信睿任職以來(lái)年化26.31%，2025年全年凈值增長(zhǎng)率76.39%，連續(xù)五年穩(wěn)居同類前20%。今年以來(lái)收益22.42%，依然排在同類前20%。回撤控制也不錯(cuò)，期間最大回撤遠(yuǎn)小于滬深300。（數(shù)據(jù)截至2026.4.27）

不過(guò)，陳文換手率較高，淳厚信睿和淳厚欣享2025年換手率高達(dá)835%和652%，說(shuō)明調(diào)倉(cāng)比較頻繁，屬于交易型選手。

這樣就要注意基金規(guī)模的變化。現(xiàn)在陳文管理規(guī)模還比較小，只有37億，如果規(guī)模突然變大，繼續(xù)獲得超額收益的能力就要打問(wèn)號(hào)，業(yè)績(jī)可能會(huì)不及預(yù)期。

金梓才：已是大佬，但規(guī)模仍不足100億

最后一位，其實(shí)已經(jīng)是投資圈公認(rèn)的大佬了。他就是財(cái)通基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)金梓才。

金梓才上海交大微電子碩士，16年從業(yè)，管了11年多基金，是財(cái)通基金權(quán)益投研的靈魂人物。在管規(guī)模約89億，在業(yè)內(nèi)不算大，但他的代表作財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合A最佳回報(bào)達(dá)到了1027%，任職年化23.57%，近11年多排名同類第二。（數(shù)據(jù)截至2026.4.27）

行業(yè)輪動(dòng)是金梓才最鮮明的標(biāo)簽。

最精彩的一次切換出現(xiàn)在2024年。他判斷AI產(chǎn)業(yè)處于景氣度上行期，大幅加倉(cāng)AI算力、光通信等方向。當(dāng)年財(cái)通價(jià)值動(dòng)量斬獲約40%的收益，旗下多只產(chǎn)品進(jìn)入主動(dòng)權(quán)益基金年度前60強(qiáng)，其中5只占據(jù)前十。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

不過(guò)，也有做錯(cuò)的時(shí)候。

2023年行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏踏錯(cuò)，同類排名倒數(shù)，部分產(chǎn)品最大回撤高達(dá)59%。

2025年一季度，他重倉(cāng)的AI方向出現(xiàn)回調(diào)，虧損最大超過(guò)25%，排名跌至同類墊底。不過(guò)反彈起來(lái)同樣兇猛，憑借重倉(cāng)AI方向近1年漲幅又回到了239%以上。

本質(zhì)上， 金梓才的輪動(dòng)不是低買高賣式的波段操作，而是認(rèn)準(zhǔn)一個(gè)景氣方向后重倉(cāng)持有、轉(zhuǎn)弱再切。

做對(duì)的時(shí)候彈性極大，做錯(cuò)的時(shí)候回撤也很深。風(fēng)格可以概括為：大開(kāi)大合，成則登頂，敗則墊底。

這種打法，很適合認(rèn)可中觀輪動(dòng)邏輯、能承受階段性大波動(dòng)、追求高彈性的投資者。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截止2026.4.27

結(jié)尾

篇幅的關(guān)系，今天只介紹了3位基金經(jīng)理，沈犁靠高倉(cāng)位+景氣度輪動(dòng)，陳文靠行業(yè)分散+高換手，金梓才靠中觀驅(qū)動(dòng)+極致輪動(dòng)，另外2位基金經(jīng)理也有各自清晰的風(fēng)格框架，我們后面再找時(shí)間寫。

他們的管理規(guī)模都不算大，策略容量還沒(méi)有到天花板，這個(gè)階段的基金經(jīng)理，往往是最能跑出超額收益的。

對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，與其追熱門基金經(jīng)理，不如多關(guān)注這些"酒香也怕巷子深"的實(shí)力派。把他們的投資框架搞清楚了，買之前知道自己買的是什么、持有時(shí)心里有底，這才是選基金的正確方式。

以上5位基金經(jīng)理持倉(cāng)的基金名單，我已經(jīng)給大家整理好了，需要的在后臺(tái)（菜單欄，不是評(píng)論區(qū)）發(fā)送"寶藏"領(lǐng)取。

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