社?；鹱钚轮貍}股曝光！“國家隊”悄悄加倉了這些標的！

尚揚

4月30日，A股2026年一季報收官，備受關注的“聰明錢”——社?；?，也終于交出了其“季度成績單”。今天咱們就來盤一盤，“國家隊”這波又悄悄布局了哪些領漲賽道和大牛股。

說到持倉行業，社?；鸬摹捌珢邸鳖H為明顯，將“順周期打底、硬科技沖鋒、醫藥股兜底”的格局直接拉滿。今年前四個月，以AI算力為首的科技概念大放異彩，有色等周期板塊也同樣有所表現。5月份，市場會如何演繹？哪些板塊會更具投資價值？龍頭有哪些？

繼續周期托底

4月的最后一日，上市A股2026年一季報收官，5504只A股公司，只有6只未能按時披露財報。

統計顯示，社?；?026年一季度末共現身于707家公司的前十大股東/流通股東名單，相較2025年四季度末增加了56家。而從個股的持倉變動來看，一季度社?；鹦略鰝}了220家公司，繼續增持了198家公司，對181家公司進行了一定的減持，108家公司最新持股比例與上一報告期末不變，另外還有165家公司，社?；鹜顺隽似湫乱黄诖蠊蓶|名單，整體來看，增持比例要高于減持比例。

今年首季，社?；鹨廊痪S持了順周期打底的風格。倉位最重的三個行業依次為銀行、非銀金融、基礎化工。前十大重倉股也多數來自上述行業，農業銀行的倉位最高，一季度末社?；鸪钟泄竟煞?35.21億股，持股市值高達1575.9億元，繼續位居公司第四大股東。工商銀行緊隨其后，季度末被社保基金持股123.32億股，持股市值也高達942.14億元。同樣被社?；鸺{入前十大重倉股的還有交通銀行，季度末持股市值為217.36億元。銀行股業績筑底回升，2026年一季度整體凈利潤同比增長3%，繼續以銀行股“打底”，安全性拉滿，完全符合社?；稹胺€”字當頭的調性。

非銀金融板塊，中國人保、方正證券、國信證券3只個股入選社?；鹨患径饶┣笆笾貍}股，保險估值仍處歷史低位，券商受益于一季度市場交投活躍，日均股基成交額同比大幅增長，跟著資本市場回暖的東風撿收益，既穩健又有彈性，同樣高度契合了其順周期布局的思路。

增持科技、醫藥

繼續重倉順周期的同時，社?；鹨患径冗€執行了“硬科技沖鋒、醫藥股兜底”的操作，加碼了半導體、PCB等硬科技賽道，深南電路、滬電股份都成為其重點加倉對象。

以深南電路為例，一季度末前十大股東中共出現了全國社?；?101組合、基本養老保險基金八零二組合、全國社?；?13組合三只社?；?，除了全國社保基金2101組合略有減持，另外兩只基金均為一季度期間新進重倉（見圖1）。

滬電股份的前十大股東中則同時出現了全國社?；?09組合、全國社保基金2101組合的身影，全國社保基金109組合的持股與上一報告期末不變，全國社保基金2101組合則為一季度新進重倉（見圖2）。

AI服務器需求爆發，深南電路業績穩步增長，公司一季度末實現歸母凈利潤8.5億元，同比增長73.01%；滬電股份一季度末實現歸母凈利潤12.42億元，同比增長62.9%。社?；疬@波增持操作，可謂踩中了風口。

今年以來，彭祖多次在直播欄目中分享了科技板塊的投資機會，并精準挖掘了源杰科技、長飛光纖、新易盛等超級大牛股，在最新的直播中，彭祖根據5月份的投資方向和科技細分領域的機會再次做了分享。

醫藥作為“剛需中的剛需”，不管市場怎么波動，健康需求永遠存在，社?；鸬姆e極加倉，也主打一個“穩”字當頭。

多肽藥概念股甘李藥業，一季度末同時被全國社?；?13組合、基本養老保險基金八零二組合同時重倉，且相較上一報告期末，兩只基金均實施了繼續增倉操作（見圖3）。

醫療器械概念股魚躍醫療的前十大股東中，半壁江山都來自社?；?，其中基本養老保險基金二零零九組合略有減持，全國社?；?02組合持倉與上一報告期末持平，另外3只基金則相繼完成了繼續增持或新進重倉的操作（見圖4）。

重視業績表現

一直以來，社?；饘χ貍}股的業績表現都十分看中，今年一季度也不例外，尤其是新進重倉或繼續增倉的個股（見表2）。

如招金黃金，一季度末，全國社保基金406組合以新進姿態成為公司第八大股東，季度末持股559.69萬股。觀察公司報告期內業績表現，其間實現營業收入1.79億元，同比增長82.79%，實現歸母凈利潤1.87億元，相較去年同期強勢扭虧。

2025年以來，貴金屬價格的持續狂飆，直接為A股相關上市公司注入強勁動力。不同于往年的階段性上漲，2025年貴金屬的牛市行情貫穿全年，背后是全球地緣政治沖突升級、美聯儲降息周期開啟等多重因素的共振，疊加全球央行持續購金，黃金的避險屬性與貨幣屬性被持續放大，而白銀則受益于光伏、新能源汽車等工業需求的爆發，供需缺口進一步擴大，漲幅遠超黃金。

業內人士普遍認為，2026年貴金屬牛市格局仍將延續，不過波動或有所加大，板塊估值仍具有上行空間。長期來看，全球貨幣體系重構、央行購金趨勢不改、新能源產業帶動白銀需求增長，將持續支撐貴金屬市場向好。伴隨投資者長期配置理念深化，黃金ETF等便捷工具持續吸金，規模屢創新高。展望后市，貴金屬有望繼續依托宏觀周期與產業邏輯，保持強勢表現，成為貫穿中長期的重要投資主線。

再比如銅冠銅箔，一季度實現營業收入18.42億元，同比增長32.04%；歸母凈利潤1.06億元，同比大幅增長2138.17%。一季度銷售毛利率達8.79%，同比提升6.07個百分點。受AI算力需求驅動，高端HVLP（高頻超低輪廓）銅箔供不應求，全年產量同比大增232%。PCB銅箔業務毛利率同比提升4.31個百分點至6.16%。境外收入大幅增長至1.80億元，顯示海外市場拓展取得成效。一季度末，社保基金2106組合以243.14萬股的持倉，新進成為了公司第六大股東。二級市場中，公司股價也是大幅上漲，4月30日再創歷史新高（見圖5）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）