5月6日，A股主要股指全線走高，滬指漲超1%，創業板指漲近3%，科創綜指盤中大漲超5%突破2000點，創歷史新高；港股亦上揚，恒生指數盤中漲超1%，恒生科技指數一度漲近2%。

來源：證券時報

具體來看，兩市主要股指盤中強勢震蕩上揚，創業板指、科創綜指表現尤為強勢。截至收盤，滬指漲1.17%報4160.17點，深證成指漲2.33%，創業板指漲2.75%，科創綜指漲3.75%，滬深北三市合計成交約3.25萬億元，較此前一日增加近4900億元。

A股市場近3900股飄紅，半導體板塊爆發，存儲、封裝概念等集體飆升，江波龍、兆易創新、普冉股份、佰維存儲等均創歷史新高；算力概念活躍，東方國信、朗科科技、東陽光等漲停，寒武紀盤中大漲超15%最高攀升至1966元/股，續創歷史新高，收盤漲7.36%，全日成交368.5億元，位居A股成交額首位。有色、電力等板塊拉升，永杉鋰業4連板，云南鍺業、西部材料等漲停，華電遼能（600396）尾盤亦漲停。

01

存儲概念爆發

存儲芯片概念盤中強勢拉升，截至收盤，德福科技、江波龍20%漲停，大普微漲超19%，普冉股份、佰維存儲漲超17%，通富微電、兆易創新、德明利等均漲停。值得注意的是，江波龍、佰維存儲、兆易創新、德明利等均創歷史新高。

消息面上，韓國兩大存儲芯片巨頭三星電子與SK海力士警告，全球正面臨一場長期且嚴重的供應短缺。有機構表示，在不考慮HBM增量的情況下，單臺八卡AI服務器的DRAM用量是傳統服務器的6—7倍。據報道，預計到2027年底DRAM產能只能滿足全球60%需求，即仍存在40%的缺口，存儲器供需失衡現象或長期存在。

中信建投證券認為，AI浪潮引發存儲芯片需求井噴，改變了存儲行業景氣周期。大型AI模型訓練和推理對內存、存儲器的需求是傳統應用的數倍：單臺AI服務器平均配置1.7TB存儲（含DRAM和SSD），遠高于普通服務器的0.5TB。這直接帶來高帶寬內存（HBM）、DDR5內存條及企業級SSD等高端產品供不應求。當前HBM3E為出貨主力，占比超95%，HBM4預計于2026年下半年接棒成為主流。三星、SK海力士、美光三大原廠將先進制程產能系統性向HBM傾斜，擠壓常規DRAM與NAND供給，疊加擴產周期長達1.5至2年，2026年全球存儲產能增速僅約7.5%，遠低于需求增速，預計存儲芯片漲價趨勢將貫穿全年。

02

算力概念活躍

算力概念盤中走勢活躍，截至收盤，東方國信、朗科科技20%漲停，平治信息漲超16%；寒武紀盤中漲超15%最高攀升至1966元/股，續創歷史新高；東陽光、利通電子、中國長城等均漲停。

消息面上，近日，豆包App Store頁面出現付費版本服務聲明。聲明稱，為更好地服務專業用戶，豆包將在免費版的基礎上，推出包含更多增值服務的付費版本。同時，該頁面還披露了三檔訂閱價格：標準版連續包月每月68元（連續包年688元）、加強版連續包月每月200元（連續包年2048元）、專業版連續包月每月500元（連續包年5088元）。

有分析稱，隨著中美大模型進入新一輪快速迭代期，Agent和多模態能力持續升級，AI商業化落地加速，AI投資價值也在不斷顯現。同時，在近期AI模型與應用密集催化的推動下，算力需求有望保持上行，海外算力鏈有望重回相對樂觀情形。

中信證券表示，結合當前模型迭代和產業演進節奏，建議重點關注三類投資機遇：1）模型格局尚未穩固，SOTA的爭奪可能帶來模型公司重估機遇和相關云廠商受益；2）模型商業化和AI應用滲透加速，模型訓練和應用布局一體化的公司或能占據優勢；3）算力需求上漲帶來海外算力鏈投資機遇，北美算力敘事逐步回歸樂觀。

03

電力板塊拉升

電力板塊盤中發力走高，截至收盤，大唐發電、節能風電、協鑫能科等漲停，華電遼能午后直線拉升，尾盤亦漲停，豫能控股漲近8%。

消息面上，近日，中國電力企業聯合會發布《2026年一季度全國電力供需形勢分析預測報告》，對2026年全年電力供需形勢作出預測，預計2026年全社會用電量10.9萬億—11萬億千瓦時，同比增長5%—6%，其中二季度增速約5%。新型基礎設施建設驅動相關行業用電快速增長，全年統調最大負荷預計在15.7億—16.3億千瓦左右。同時，報告預計二季度全國電力供需總體平衡。迎峰度夏期間，全國電力供需基本平衡，但華中、西南、華東電網區域局部地區電力供需平衡偏緊。如遇大范圍、長時間極端高溫天氣，局部地區高峰時段可能出現供需緊張，但通過省間購電、跨省區互濟及需求側響應等措施后可基本消除缺口。

國盛證券指出，中電聯預測2026年全社會用電量同比增長5%—6%，供需總體平衡；全國近一半地區5月代理購電電價環比修復，電價壓力有望緩解。建議關注算電協同相關標的；電算協同有望打開綠電企業新增長空間，看好優質風光資產。

本文所提及的任何資訊和信息，僅為作者個人觀點表達或對于具體事件的陳述，不構成推薦及投資建議，不代表本社觀點。投資者應自行承擔據此進行投資所產生的風險及后果。

《新財富》雜志4月號

《基石資本和它的4萬億朋友圈》

（點擊下方圖片可直接購買，下單請備注郵箱）