在息差持續承壓、零售信貸需求仍待修復的背景下，財富管理業務已成為支撐銀行非息收入增長的核心引擎。

截至4月末，上市銀行2026年一季報悉數披露完畢。財聯社整理發現，截至Q1，已披露個人客戶金融資產規模（AUM）的8家銀行一季度零售AUM全部實現環比正增長，農業銀行AUM突破25萬億；私行客戶加速擴容，首次有股份行私行客戶突破20萬戶。

財富管理方面，其手續費收入整體回暖，其中平安銀行增超5成；國有大行中收體量領先，股份行中收增速分化，從-9%到+55%不等。

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零售AUM持續攀升，最高突破25萬億

從AUM來看，一季度披露相關數據的銀行全部實現穩健增長。如下圖所示：

數據來源：銀行一季報及業績新聞稿，財聯社整理

可以看到，國有大行憑借廣泛的客戶基礎和渠道優勢，AUM規模持續攀升。

農業銀行一季度實現個人客戶總量和個人客戶AUM雙突破，個人客戶總量突破9億戶，保持同業領先；個人客戶AUM達25.8萬億元，增量在可比同業領先。

交通銀行一季度末AUM規模達6.17萬億元，較上年末增長3.14%，財富管理中收同比顯著增長。

股份行方面，招商銀行私人銀行客戶數量首次突破20萬戶，且為首個突破20萬戶的股份制銀行，在此之前，“20萬戶俱樂部”由國有大行“一統江山”。

招商銀行一季度管理零售客戶總資產AUM余額約為178,551.65億元，較上年末增加7,726.46億元，增幅為4.52%。

招商銀行的高凈值客群也持續擴容，其中金葵花客戶數621.61萬戶，較上年末增長4.8%；私人銀行客戶數20.75萬戶，較上年末增長4.1%。

中信銀行也在私人銀行業務迎來突破。至一季度末，該行私行客戶數邁上10萬戶新臺階，富裕及以上客層戶均 AUM 同比提升，一季度末零售管理資產規模達5.50萬億元，較上年末增長2.60%。零售非存AUM達3.68萬億元，同比增長19.0%，顯示該行在產品多元化配置方面取得了積極進展。

浦發銀行一季度末管理個人AUM余額（含市值）達47,647.34億元，較上年末增長2.15%，較上年末增加約1,002億元。

平安銀行一季度末零售管理AUM規模達42,879.90億元，較上年末增長1.2%，私人銀行客戶數量增至10.82萬戶，較上年末提升2.5%，私行AUM規模突破2萬億元大關，達20,253.35億元，較上年末增長1.7%。

城商行方面，北京銀行一季度末零售AUM余額達13,761.38億元，較上年末增長2.96%；上海銀行一季度末管理零售AUM為11,113.26億元，較上年末增長2.16%。

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中間業務收入盤點，部分銀行Q1增幅超5成

在中收上，農業銀行一季度代理保險保費同比增長20.01%，代銷基金銷量同比增長91.6%；私行產品中收同比增長11%，家族信托規模較年初增長17%。交通銀行一季度手續費及傭金凈收入112.41億元，同比減少3.04%。

工商銀行一季度中收409.16億元，同比增長5.24%，體量居行業絕對首位，其中手續費增速較上年提升3.6個百分點，呈現加速回暖態勢。

建設銀行一季度中收399.78億元，同比增長6.72%。中國銀行一季度中收270.82億元，同比增長5.58%。郵儲銀行增速最快，一季度中收120.40億元，同比大增16.83%，其中代銷基金/資管收入同比增長超40%。

招商銀行一季度財富管理手續費及傭金收入85.07億元，同比增長25.42%。其中代理基金收入20.32億元，同比增長55.11%，代理保險收入21.31億元，同比增長16.70%，代理信托計劃收入11.00億元，同比增長42.67%，代理證券交易收入5.40億元，同比增長28.27%。

中信銀行一季度手續費及傭金凈收入同比增長7.4%，主要由財富管理業務拉動。

平安銀行一季度財富管理手續費收入18.74億元，同比大幅增長55.1%，基本貢獻了手續費收入的全部增量。其中代理個人保險收入6.83億元，同比增長98.5%，代理個人基金收入7.69億元，同比增長47.3%，代理個人理財收入3.40億元，同比增長14.1%。

浦發銀行一季度手續費及傭金凈收入同比下降5.5%，主要因投資收益同比少增48.5億元拖累。

興業銀行一季度中收72.28億元，同比增長7.45%。民生銀行一季度中收52.17億元，同比增長5.89%，其中代理業務手續費收入同比增加4.80億元，增幅47.20%。

華夏銀行一季度中收17.06億元，同比增長2.46%。浙商銀行一季度中收13.98億元，同比增長8.04%，中收/營收占比升至8.1%，較2025年末提升2.1個百分點，受益于權益市場景氣度提升。

光大銀行一季度中收51.53億元，同比下降9.25%，為同期股份行中降幅最大的銀行。光大理財管理產品余額突破2萬億元，但理財規模的擴張尚未有效轉化為代理業務收入，當季手續費率下行及投資端收益調整是主因。

北京銀行一季度財富管理中收同比增長18.8%，代銷公募基金銷量同比大增47%，保險代銷中分紅險占比升至近90%，同比大幅提升70個百分點。

上海銀行一季度整體中收同比下降17.0%，主要因減費讓利等因素影響下，銀行卡、顧問及咨詢業務有所承壓。

03

代銷基金、保險收入增長，財富管理驅動銀行中收回暖

在資本市場活躍、居民理財意愿提升的背景下，銀行代銷基金和代銷保險收入的雙增長為中收提供了有力支撐。

中泰證券在研報中指出，2026一季度行業整體非息收入同比增長7.6%，其中手續費收入同比增長5.8%，保費收入同比高增、資本市場穩健運行是主要支撐因素，銀保代銷和基金代銷雙向發力，為銀行中收提供了堅實基礎。

展望未來，中泰證券認為銀行業將息差企穩、手續費穩增、其他非息壓力明顯減弱，預計全年業績穩健增長。

中信建投證券表示，近期資本市場活躍度向好，居民理財意愿提高，海外市場的波動導致大宗商品等產品需求也明顯上升，銀行業財富管理收入表現穩中向好。

中信建投認為，在適度寬松的貨幣政策環境下，上市銀行營收質量持續改善，財富管理業務成為非息收入增長的核心引擎。

光大證券在平安銀行和招商銀行的點評中，分別以"財富管理高彈性增長"和"財富管理細水長流"概括了兩家銀行的中收特征，認為資本市場熱度延續下部分銀行財富管理收入的高彈性增長將利好板塊估值回升。

在AUM總量競爭之外，客群質量將成為衡量財富管理能力的重要維度。

國信證券在招商銀行點評中從客群角度做出判斷，認為招行客群經營能力進一步增強，金葵花及私行客戶增速顯著高于零售客戶整體增速，客群優勢持續深化是財富管理業務表現亮眼的重要基礎，這一趨勢也在頭部股份制銀行中表現尤為明顯。

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