作者：說(shuō)股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

昨晚消停好久的美伊突然開(kāi)打了。

誰(shuí)先動(dòng)手以及怎么動(dòng)手懶得講，無(wú)非是各說(shuō)各話，但無(wú)論是行動(dòng)還是言語(yǔ)上兩邊都很克制。

這大概率還是老美以打促和的策略，談判桌上沒(méi)拿到的東西就想在戰(zhàn)場(chǎng)上試一試。

懂王很可能下周就要來(lái)咱們這，他肯定是不甘心帶著這么個(gè)爛攤子來(lái)談，所以著急想盡快和朗子達(dá)成比較體面的協(xié)議。

早盤(pán)的亞太市場(chǎng)也只是低開(kāi)一下，日韓灣全天基本上是低開(kāi)后緩慢拉升，這側(cè)面也反映，資金對(duì)中東局勢(shì)的緩和這個(gè)大方向還是很認(rèn)可的。

所以，除了油價(jià)，資本市場(chǎng)已經(jīng)基本不鳥(niǎo)這個(gè)事了。

大A也沒(méi)例外，收盤(pán)上漲個(gè)股超3600只，漲停個(gè)股連續(xù)三天超120只，全A等權(quán)指數(shù)上漲+0.94%，5月的紅包雨還在下。

成交量也只較昨天縮量900多億，還是有3.08萬(wàn)億。

連續(xù)3天成交量在3萬(wàn)億以上，這是今年元旦前后那波史無(wú)前例的17連陽(yáng)以來(lái)第一次。

有這個(gè)量在，大盤(pán)還沒(méi)咋跌，市場(chǎng)就不用擔(dān)心。

技術(shù)上看，無(wú)論是三大指數(shù)，還是最火的科創(chuàng)50指數(shù)都是連續(xù)上漲后的一個(gè)回踩均線，漲得越多回踩越狠。

這是一個(gè)典型的趨勢(shì)性上漲途中的技術(shù)性修復(fù)，而非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。

4月以來(lái)全球Ai科技鏈方向，一天比一天熱，這個(gè)時(shí)候適當(dāng)降降溫也是好事，再猛也不能天天做新郎啊。

盤(pán)面上看，半導(dǎo)體Ai方向確實(shí)有比較明顯的調(diào)整，但大科技方向還是市場(chǎng)絕對(duì)核心。

因?yàn)楹娇蘸教?衛(wèi)星ETF漲了+3.5%，機(jī)器人ETF漲了+2.8%，軍工ETF漲了+2%，這些都是血統(tǒng)純正的科技股，絕對(duì)主線降溫支線立馬頂上，資金顯然還在進(jìn)一步抱團(tuán)科技股。

所以盡管當(dāng)前科技方向整體是風(fēng)險(xiǎn)略大于機(jī)會(huì)，但內(nèi)部其實(shí)也是冷熱不均的。

牛市不言頂，趨勢(shì)不壞之前繼續(xù)拿住主線還是當(dāng)前市場(chǎng)賺錢(qián)之道，這波主升浪，盲猜一下可能要市場(chǎng)成交額達(dá)到4萬(wàn)億才會(huì)好好調(diào)整一番。

這種極端抱團(tuán)行情對(duì)小部分人是饕餮盛宴，對(duì)大多數(shù)人尤其是價(jià)值投資者來(lái)說(shuō)是災(zāi)難時(shí)期。

我的ETF賬戶因?yàn)橛?/4是科技方向，今年表現(xiàn)還不錯(cuò)，主要原因還是擁抱了核心主線。

但個(gè)股賬戶是50%個(gè)股+50%的套利（調(diào)倉(cāng)換股！我的最新持倉(cāng)明細(xì)，以及對(duì)市場(chǎng)的思考。），遵循的是價(jià)值投資理念，這波慢牛以來(lái)，盈利一直在+10%左右晃悠。

能紅還得多虧少數(shù)醫(yī)藥股的超常發(fā)揮，不然也得綠得冒光。

這就是當(dāng)下行情的真實(shí)現(xiàn)狀：做價(jià)值投資被捶了又捶，而追高科技股遲早九死一生。

說(shuō)是慢牛，其實(shí)比熊市還能虧錢(qián)，因?yàn)閹еＪ泄猸h(huán)資金多、膽子大，但操作變難了。

說(shuō)是慢牛，實(shí)則比熊市更容易虧錢(qián)。

披著牛市的光環(huán)，市場(chǎng)資金充裕、人心膽大激進(jìn)，但市場(chǎng)極致分化，堅(jiān)守冷門(mén)遲遲不見(jiàn)起色，盲目追高又極易高位被套，左右挨打更磨人。

我們能做的就是順勢(shì)而為以及保持理性。

我是堅(jiān)信，A股沒(méi)有一直漲的賽道，只有輪動(dòng)的行情、切換的風(fēng)口。

當(dāng)年2020—2021年的時(shí)候，和現(xiàn)在如出一轍，大消費(fèi)強(qiáng)者恒強(qiáng)，各種茅滿天飛，百倍市夢(mèng)率是起點(diǎn)，而科技股被棄之如敝屣。

熱點(diǎn)不戀戰(zhàn)，分批漸離場(chǎng)；冷門(mén)有價(jià)值，耐心慢慢熬。順勢(shì)而為，這才是A股長(zhǎng)久生存的核心邏輯。

港股那邊今天本來(lái)也只是平平淡淡調(diào)整的一天，但2點(diǎn)半后兩大指數(shù)快速拉升，恒生科技指數(shù)從-1.3%幾乎翻紅。南向資金也順勢(shì)大幅凈買(mǎi)入132億港元。

之所以突然拉升，還是因?yàn)?strong>懂王說(shuō)將按計(jì)劃來(lái)訪，我方的回復(fù)依然是就此事保持著溝通。

如果5月15日懂王真的來(lái)了，按照慣例我方最遲要在5月10—12日之間官宣，再晚出行概率會(huì)明顯下降。

現(xiàn)在還沒(méi)官宣，還是因?yàn)殛P(guān)鍵問(wèn)題沒(méi)有達(dá)成一致。

不過(guò)現(xiàn)在市場(chǎng)交易的是懂王能來(lái)，這對(duì)港股這種離岸市場(chǎng)雖然情緒驅(qū)動(dòng)大于實(shí)質(zhì)利好，但也能來(lái)一波短期強(qiáng)修復(fù)。

尤其是能推動(dòng)外資回流港股科技、互聯(lián)網(wǎng)權(quán)重，帶動(dòng)恒科指數(shù)反彈。

今年以來(lái)，離岸人民幣升值了近2.5%，近13個(gè)月更是強(qiáng)勢(shì)升值了8.5%，這么大幅升值，港股即便不動(dòng)也是被動(dòng)上漲。

但實(shí)際上恒生科技指數(shù)今年跌了7.5%，足以說(shuō)明外資和內(nèi)資信心羸弱，完全對(duì)沖了匯率帶來(lái)的估值紅利。

數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)。

2026年前四個(gè)月，南向資金在港股市場(chǎng)累計(jì)凈買(mǎi)入僅有2774億港元，而去年同期則超6000億港元，連一半都沒(méi)有。

不出意外，2026年全年南向資金凈買(mǎi)入大致在8000億-9000億港元，較去年的1.4萬(wàn)億港元大幅縮水。

外資就更不用說(shuō)了，歐美、日韓灣都漲瘋了，傻子才在糞坑一樣的港股堅(jiān)守。

港股這波是一步落后，步步落后，想要爬出糞坑，既缺外資活水，又少內(nèi)資底氣，只能原地磨底熬行情。

最后說(shuō)下，

行情火熱容易讓人沖昏頭腦，人人都賺的假象，會(huì)讓人盲目追高甚至滿倉(cāng)梭哈，所以才有「牛市是散戶虧錢(qián)的主要原因」的血淚教訓(xùn)。

對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，牛市賺的是運(yùn)氣，最后全都輸給人性。