作者| 方喬

編輯| 汪戈伐

賣完庫存就走，這是三星家電留給中國市場的最后安排。

三星電子通過官網(wǎng)公告，宣布停止在中國大陸銷售所有家電產(chǎn)品，涵蓋電視、顯示器、空調(diào)、冰箱、洗衣機等全品類。34年的在華家電征程，就此畫上句號。

消息一出，市場的反應頗為吊詭。三星股價不跌反漲，單日漲幅最高超14%，市值突破1萬億美元；京東平臺三星電視成交額同比暴增逾200%，線下門店的電話也被打爆，不少消費者第一時間趕去搶購“最后一批”。

退出的背后，是一家公司在利潤重心徹底轉(zhuǎn)移后的主動收縮，也是中國家電行業(yè)二十年格局演變的最終注腳。

其實退出的信號早就有了，官宣前三周，三星視覺顯示事業(yè)部總裁就在首爾公開表示，中國市場面臨諸多挑戰(zhàn)，正在全面評估業(yè)務。今年年后，三星便基本停止向中國內(nèi)地補貨，部分熱門款電視已在多地缺貨。一名門店員工透露，三星家電在中國的全部庫存大約只剩3萬臺。

但這不是突然的崩塌，而是一個漫長的下坡。

2013年前后，三星電視在中國高端大屏市場還能拿下近20%的份額，2014年出貨量達255萬臺，是外資品牌里的頭把交椅。此后逐年縮水，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，到2025年，線上銷量份額跌至0.67%，線下也只剩3.09%。冰箱和洗衣機的萎縮更徹底，市占率均維持在0.4%左右。

十年間，電視出貨量從255萬臺降至約30萬臺，縮水近九成。洛圖科技的統(tǒng)計顯示，2025年三星、索尼、飛利浦、夏普四大外資品牌在中國電視市場的合計出貨量，已跌破100萬臺。

份額跌成這樣，利潤自然撐不住。2025年全年，三星負責電視和家電業(yè)務的部門出現(xiàn)了有史以來的首次虧損，折合人民幣約9.26億元。三星自己在給代理商的通知里也寫明了：虧損，是退出的主要原因。

有意思的是，就算到了這步，三星電視在門店里其實并不算滯銷。有代理商反映，三星電視單價比國產(chǎn)品牌高出2000至3000元，利潤空間反而稍寬，“好的時候賣一兩臺三星，頂?shù)蒙蠂a(chǎn)品牌賣十臺”。真正讓份額不斷收縮的，是整體消費偏好的轉(zhuǎn)移。

埃森哲2025年的報告顯示，在家電領域優(yōu)先選擇國產(chǎn)品牌的消費者比例，從2021年的33%升至2025年的69%。不是三星在某個節(jié)點突然出了問題，而是整個外資家電的生存土壤在慢慢變薄。

三星在中國家電市場掉隊，有一個很具體的原因，它在顯示技術的方向上賭錯了。

2010年代后期，三星判斷液晶顯示已經(jīng)走到頭，逐步收縮面板制造，把重心押在OLED和Micro LED上。結(jié)果，國產(chǎn)品牌卻在Mini LED賽道打了個翻身仗。奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2024年中國Mini LED電視銷量達556萬臺，占彩電市場的18%；2025年這一品類的全球出貨量達到1290萬臺，同比增長67%，TCL、海信、小米三家合計拿下全球62%的份額。

三星則在5000元這個主流價位徹底缺席，它的同類產(chǎn)品還掛在1.5萬元以上。行業(yè)協(xié)會的觀察是，三星丟掉了液晶供應鏈的布局，而海信、TCL都有自己的面板廠，從屏到機的成本管控能力根本不在一個量級。

定價之外，響應速度也是一道坎。國產(chǎn)品牌可以按周、按月根據(jù)用戶反饋調(diào)整功能，加抖音投屏、適配本地流媒體，這些改動看著不大，卻是很多消費者換機時真正在意的點。

三星的產(chǎn)品決策權(quán)在韓國總部，從需求反饋到落地，往往要走完一整套季度審批流程，等產(chǎn)品到消費者手里，對手已經(jīng)更新了好幾輪。

然而就在宣布退出中國家電市場的同一天，三星交出了一份讓外界意外的財報。2026年第一季度，公司合并營收133.9萬億韓元，同比增長約69%；營業(yè)利潤57.2萬億韓元，同比增長約754%，單季利潤已超過2025年全年總和。撐起這份成績的，是半導體業(yè)務，DS部門一個季度就貢獻了集團約93.8%的營業(yè)利潤。

三星在存儲芯片市場的地位，決定了它在這一輪AI浪潮里的位置。根據(jù)TrendForce和Omdia的數(shù)據(jù)，2025年第四季度，三星在全球DRAM市場的份額約為36.6%，在NAND閃存市場的份額約為28%，均居行業(yè)首位。

AI對存儲芯片需求的拉動還在加速，TrendForce今年2月預估，2026年第一季度DRAM合約價漲幅將達到90%至95%。三星作為最大供應商，議價能力顯而易見。

家電這頭在虧，存儲那頭在暴利。兩相對比，退出中國家電市場的邏輯就很清楚了：這不是敗退，而是止損后的資源重配。資本市場的反應也印證了這個判斷，退出公告發(fā)布當天，三星股價大漲，市值突破1萬億美元。

更大的背景是，三星的離場只是一個階段性結(jié)果。過去幾年，索尼把電視業(yè)務51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給TCL，東芝白電賣給美的，LG把渠道運營權(quán)交給本土代理。

日系韓系外資家電在中國的收縮，早已不是個例。而中國品牌用二十年走完了從追趕到主導的路，2025年，海信、TCL、小米等八家本土廠商在中國電視市場的合計份額達到94.1%。這個格局一旦形成，外資品牌要靠正面競爭翻盤，幾乎沒有現(xiàn)實的可能性。

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