來源：九派新聞

近日，多位網友在社交媒體發文稱，瑞幸將于5月18日全國上線“緋色月光”、“可可維也納”兩款含酒精特調飲品，其酒精度都將超過0.5%vol，僅支持線下自提購買。

圖源：視覺中國

九派財經以消費者身份走訪北京瑞幸門店，店員向記者確認，18日確實將上線兩款含酒精特調，“里面會有15毫升的酒，不能賣給未成年”。在具體制作上，店員表示，酒精特調不需要新增設備，整體流程有十余步，制作時間可能在3到5分鐘左右。

今年1月，“緋色月光”等酒精特調曾率先在瑞幸編號“NO.30000”的深圳星河雙子塔原產地旗艦店上線測試。根據該門店產品詳情，“緋色月光”分為有酒精與無酒精兩個版本，其中有酒精版本含利倫敦干味金酒，酒精度＞0.5%vol，售價為15.9元/杯。

此前，瑞幸曾于2023年9月與茅臺聯名推出“醬香拿鐵”，零售價38元/杯，活動價19元/杯。但由于其酒精度低于0.5%vol，并不被視作飲料酒進行特別管理，因此未限制向未成年人銷售。

而此次上線的“緋色月光”等產品，由于酒精度超過0.5%vol，根據《飲料酒術語和分類》（GB/T 17204），已屬于飲料酒范疇。門店在銷售過程中，需要遵守酒類銷售相關規定，包括年齡核驗、標簽提示以及禁止向未成年人銷售等要求。目前，相關產品詳情頁也已標注“禁止向未成年人售酒”。

社交媒體上有網友曬出瑞幸內部要求，記者隨后向線下店員核實了該文件的真實性。規定顯示，用戶到店自提含酒精飲品時，門店員工需觀察取餐人樣貌特征；對于“難以判明或明顯未成年者（如身著學生校服）”，需禮貌提示并核驗有效身份證件。

上海大林律師事務所蘇慶仁律師向九派財經表示，根據《食品經營許可和備案管理辦法》及部分地區細化規定，若咖啡店銷售含酒精飲品，通常需要在食品經營許可中增加“含乙醇飲料”或相關酒類經營項目。

中國咖啡培訓體系運營導師、咖啡行業從業者楊可可告訴九派財經，不應只把瑞幸上線含酒精特調理解為一次簡單的新品上新，更重要的是，它反映了當前咖啡行業經營邏輯的變化。

在其看來，如今咖啡與茶飲行業已經進入明顯的供給過剩階段。公開數據顯示，我國咖啡門店數量已從2022年的約12萬家增長至2025年的20萬家以上。

過去幾年，瑞幸也在快速擴張，截至2026年第一季度，瑞幸門店數量已突破3.3萬家。據華源證券此前測算，以2024年城鎮居民人均可支配收入為基準，瑞幸在國內市場的理論開店上限約為3.9萬家。也就是說，其繼續靠單純開店擴張的空間正在收窄 。

另一邊蜜雪冰城、古茗等茶飲品牌開始集體跨界咖啡，行業競爭進一步加劇。“現在整個行業其實已經進入存量競爭階段，本質上，現在大家都在爭奪同一批消費者。”上述人士表示。

這種壓力，也已經開始反映在瑞幸的經營數據中。

瑞幸財報顯示，2025年第四季度，公司凈利潤為5.18億元，較2024年同期的8.51億元下降39.1%，凈利潤率從8.8%降至4.1%；2026年第一季度，公司凈利潤為5.06億元，同比下降3.4%。與此同時，2025年第四季度，瑞幸自營門店同店銷售增長率已從第三季度的14.3%回落至1.2%；到了2026年第一季度，該指標首次轉負，降至-0.1%，而去年同期仍為9.2%。

另一邊，瑞幸的外賣履約成本也在快速上升。2026年第一季度，公司配送費用達到13.08億元，同比增長89.8%，相當于每獲得10元營收，就有約1元被用于配送履約。

而外賣競爭與宏觀消費環境的變化，也改變了消費者習慣。“原本很多消費者會到店買咖啡，但現在越來越多人是在外賣平臺上下單，或是下單拼好飯、自提低價咖啡。”楊可可表示，當消費者逐漸習慣在平臺領取補貼、購買低價咖啡后，回到線下消費的意愿也會下降。

在楊可可看來，在數字化管理、效率和規模化成本已經做到極致后，瑞幸現在能做的，就是繼續拓展新的品類。“它先盯了茶飲，現在又開始盯含酒精的咖啡特調。”而由于含酒精產品目前僅支持線下自提，也有助于品牌將部分消費重新拉回門店端。

在楊可可看來，瑞幸如今其實越來越像一家“咖啡便利店”。

“瑞幸的選址通常偏向于寫字樓或者社區商場這種可視性較高的地方。當消費者需要一杯咖啡時，它里面又同時賣茶飲、含酒精特調、輕食和蛋糕，它其實是以便利和效率取勝的。”其表示，“所以瑞幸核心做的，還是渠道。”

其進一步解釋稱，在這種點位邏輯下，多SKU本質上是在提高門店的目標用戶比例。“兩家門店門口都路過1萬人，如果我只賣咖啡，可能只有10%的人會進來。但如果我加了茶飲、酒精、輕食，雖然消費頻率未必提高，但目標用戶的比例會提高。”楊可可表示。

另一端的咖啡巨頭星巴克，則走了另一條路。楊可可表示，星巴克更強調“第三空間”，因此會圍繞空間增加烘焙、星冰樂、蛋糕等產品，而瑞幸更偏向效率與渠道邏輯。“所以瑞幸現在去做這些“輕飲酒”產品的疊加，其實不意外。”其表示。

在他看來，如果此次產品銷量能夠驗證市場需求，瑞幸后續可能繼續擴展含酒精特調類的SKU。

來源：九派新聞

實習記者：黃天媛

記者：萬珮

編輯：萬珮

審核：魏國峻