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“這是價值事務(wù)所的第2131篇原創(chuàng)文章

在此前通策醫(yī)療的文章中所長講到，一般而言，高端品牌去打低端大眾市場屬于降維打擊，看看特斯拉的低價車以及一些奢侈品品牌推出的相對低價的周邊有多受歡迎就知道了（比如香奈兒的香水、LV的口紅等），可是從低端向高端走就很困難，小米手機這些年一直在走高端化，但走的著實辛苦，哪怕銷量確實上去了一部分，可小米手機在大家心中的定位依然只是中端，只是性價比產(chǎn)品。

此外也不難發(fā)現(xiàn)，能夠在一個比較穩(wěn)固的市場異軍突起的往往也是更高端的消費升級品牌，比如在蒙牛、伊利眼皮子底下崛起的認(rèn)養(yǎng)一頭牛、塞上一頭牛，在雅迪、愛瑪雙寡頭夾擊中跑出來的九號公司，在永輝、淘寶、拼多多圍剿中異軍突起的山姆……

所以，如果一個品牌天然就具備高端屬性，那其實是非常值得我們關(guān)注的，畢竟拉長時間看，經(jīng)濟增長、消費升級就是大趨勢。

今天所長要給大家講的企業(yè)是穩(wěn)健醫(yī)療。

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價值事務(wù)所

一直贏的全棉時代

為什么說穩(wěn)健醫(yī)療是一個天然具備高端屬性的品牌？答案就在下圖，他同時擁備穩(wěn)健醫(yī)療和全棉時代兩大品牌。

全棉時代是穩(wěn)健醫(yī)療的延伸，換句話說，天然就自帶嚴(yán)肅醫(yī)療屬性，而但凡同醫(yī)療掛鉤的，消費者下意識就會覺得往高端上靠。

比如由藥進(jìn)入美妝領(lǐng)域的貝泰妮、華熙生物；

由藥進(jìn)軍牙膏、洗發(fā)水產(chǎn)品的云南白藥；

由藥進(jìn)入日常保健品領(lǐng)域的東阿阿膠、片仔癀、同仁堂；

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本來全棉時代有一個bug，那就是有相當(dāng)多的人不知道全棉時代屬于穩(wěn)健醫(yī)療，也不知道穩(wěn)健醫(yī)療這個品牌，畢竟穩(wěn)健醫(yī)療本身主營低值醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)，更多以傷口敷料包扎、手術(shù)室耗材、感染防護為主，終端消費者很難直接接觸到或者接觸到也都是貼好的敷料、包好的傷口，在終端的知名度較低，所以，穩(wěn)健醫(yī)療對全棉時代的助力也沒有那么大。

有時候，打死你都想不到的“黑天鵝”往往就這么來了，2020-2023的疫情讓穩(wěn)健醫(yī)療出盡了風(fēng)頭，口罩、防護服等產(chǎn)品供不應(yīng)求，業(yè)績連著四年高企，后續(xù)哪怕不如剛發(fā)生疫情的2020，也比2019高了太多太多。

所以，作為一個本不怎么為終端所知的醫(yī)療品牌，穩(wěn)健醫(yī)療現(xiàn)如今在天貓都有300多萬粉絲了。

300多萬是個什么概念呢？已經(jīng)和蒙牛、湯臣這些消費品龍頭屬于一個量級了。

疫情期間，穩(wěn)健醫(yī)療的產(chǎn)品都能在全棉時代買，這就讓很多人知道了全棉和穩(wěn)健是一家。

這給全棉時代帶來了非常長遠(yuǎn)的積極影響，現(xiàn)在的顯現(xiàn)只是小荷才露尖尖角。在近期穩(wěn)健醫(yī)療的投資者交流中，公司提到全棉時代的核心優(yōu)勢時講了這樣一句話，“全棉時代核心競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在“醫(yī)療背景、全棉理念、品質(zhì)基因”的三大方面，為品牌匯聚了追求‘安心、幸福、可持續(xù)’的高粘性客戶群。”

這里面提到的醫(yī)療背景、高粘性客戶群是關(guān)鍵，而“追求安心、幸福、可持續(xù)”，轉(zhuǎn)化一下就是“高凈值”這個詞。

所以，懂了么？

然后看一下全棉時代的粉絲數(shù)量。哇塞，驚不驚喜，意不意外，他的天貓旗艦店粉絲數(shù)量竟然高達(dá)1800萬+，比湯臣、蒙牛都要高，已經(jīng)算是天貓粉絲數(shù)量第一梯隊的企業(yè)了，妥妥的國民級品牌。

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價值事務(wù)所

前景一片大好

在近期的投資者交流中公司表示，“近年來，全棉時代踐行爆品策略，精細(xì)化渠道運營，不斷夯實品牌建設(shè)，不斷推動品牌收入利潤雙提升。展望 2026 年，全棉時代收入端將朝著股權(quán)激勵設(shè)定的目標(biāo)持續(xù)努力，整體發(fā)展態(tài)勢良好。”

咱先不管2026，就2025以及這幾年的情況來講，全棉時代表現(xiàn)著實不俗。2025全年實現(xiàn)營業(yè)收入57.5億，同比增長 15.2%。此前所長已經(jīng)追蹤過不少消費企業(yè)了，可以說，絕大多數(shù)消費企業(yè)的業(yè)績巔峰都在2021年，比如中國中免、通策醫(yī)療、海天味業(yè)等，稍微能撐點的撐到了2024，但2025也扛不住了，比如愛爾眼科、愛美客、五糧液等……

像茅臺、五糧液這樣被視作大消費最后的堡壘的白酒龍頭漸漸都失速了，可全棉時代依然穩(wěn)如老狗，一直保持著穩(wěn)健的增長。

尤其值得一提的是奈絲公主衛(wèi)生巾破圈，這真的是很讓人吃驚。為啥呢？衛(wèi)生巾可是一個超級卷的市場，咱都不說網(wǎng)上的一大堆品牌，超市里面沒有20個也有15個牌子，有護舒寶、高潔絲、自由點、七度空間、花王等等諸多品牌，有外資的也有內(nèi)資的，甚至從醫(yī)藥跨界大消費的云南白藥也把目光投向了衛(wèi)生巾這個市場。而奈絲公主竟然可以突破這些重重包圍成功破圈，成為全棉時代接棒棉柔巾的第二個現(xiàn)象級大單品。

當(dāng)然，衛(wèi)生巾破圈也不是偶然，而在于全棉時代棉柔巾乃至穩(wěn)健醫(yī)療系列醫(yī)護產(chǎn)品打下的良好基礎(chǔ)。一方面，衛(wèi)生巾、棉柔巾的材質(zhì)基本都是一樣的；另一方面，衛(wèi)生巾的技術(shù)同穩(wěn)健主營的醫(yī)用敷料等領(lǐng)域很多也是相通的，而全棉時代又有醫(yī)療背景，他來做棉柔巾、衛(wèi)生巾自然也更容易獲得信任。

穩(wěn)健醫(yī)療在近期的2025年財報中是這樣講的， “奈絲公主憑借'五超'全棉體感科技 (超凈吸、超透氣、超柔軟、超環(huán)保、超方便 )和穩(wěn)健醫(yī)療的安心潔凈車間的生產(chǎn)環(huán)境，年內(nèi)行業(yè)銷售排名顯著提升，并躍升為第二大單品，衛(wèi)生巾累計實現(xiàn)營業(yè)收入 10.2億，同比增長 45.5%。”

衛(wèi)生巾如此，一些貼身的衣物更會如此，所以，雖然現(xiàn)如今全棉時代更多靠棉柔巾、衛(wèi)生巾之類的無紡小件，但未來一定會更多靠衣服這些有紡大件。

現(xiàn)如今這個趨勢就挺明朗的，2025全年全棉時代的服飾板塊累計實現(xiàn)營業(yè)收入 11.3億元，同比增長 17.5%，只用橫向?qū)Ρ纫幌缕渌椘放疲椭肋@個成績就多了不起。

總之，全棉時代整體都呈現(xiàn)出非常喜人的增長趨勢，截至2025年，公司全域會員人數(shù)已達(dá)7000w，較2024年末增長 15.4%，公司存量門店 505家（其中直營店 386家，加盟店 119家），年內(nèi)新開門店 49家（新開直營店26家、加盟店23家）。疫情期間公司醫(yī)療板塊的知名度、業(yè)績均大漲，公司還一直針對這塊做并購，因此，近幾年公司的醫(yī)療板塊營收都是超越全棉時代的，但到2025，全棉時代又再次實現(xiàn)了對醫(yī)療板塊的反超。

所以，穩(wěn)健醫(yī)療的全棉時代其實非常值得期待。

當(dāng)然啦，全棉時代的未來肯定不會止步于衣服，穩(wěn)健醫(yī)療的未來也肯定不會止步于全棉時代，關(guān)于穩(wěn)健醫(yī)療的未來，咱們下一篇文章再講！

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