3.57萬億成交，稀土大漲，芯片ETF漲161%——市場在動，我沒動

急不得｜東家投資實踐論

投資筆記

5月11日，全A股成交金額3.57萬億。連續四天超3萬億。

電子行業占了8164億，22.87%。稀土漲停，中際旭創+8%，長電科技漲停。芯片ETF兩年漲161%。

狂熱。

毫無疑問。

外交部官宣：特朗普5月13日至15日訪華。稀土板塊瞬間爆發——中稀有色漲，有研新材漲。

市場在賭關稅下調，賭稀土放松，賭中美關系緩和。

半夜群里有人問："東哥，稀土你跟不跟？"

我想了想，沒說話。

不是不知道說什么，是覺得這時候說話容易錯。

心里先靜下來，比急著回答更重要。

一、靜下來，比追上去難

人總說"心能轉境"——意思是心境變了，外境跟著變。

但真到事上，往往是反過來的：外境一動，心就跟著動了。

隔壁賺了，你沒賺。

垃圾股漲停了，你的票沒動。

這時候，心里那股勁兒就上來了。

我期初也會這樣兒

FOMO。

怕錯過。

然后就開始做超出自己能力圈的事——買入看不懂的東西，寄望于更高的價格賣出。

但前方等著你的，往往不是什么好消息。

冷靜不是天賦，是練習。

是在狂熱里保持旁觀，在噪音里聽見自己的聲音。這很難。

但如果不練習，每次都跟著市場跑，最后買單的總是自己。

二、科技的泡沫，一代人買單一次

我們這一代股民，對科技泡沫不陌生。

但上一代的故事，很多人忘了。

九十年代的互聯網泡沫，納斯達克從5000點跌到1100點，跌幅78%。

2000年的科技股，多少公司灰飛煙滅。

2015年的創業板，PE炒到135倍，三年后跌到28倍。

每次都說"這次不一樣"。

每次最后都一樣。

AI會起來，科技會起來，這是大趨勢。

但大趨勢不等于每只股票都值那個價。

中證2000 PE 163倍，科創50 PE 162倍——這些數字不是在定價未來，是在定價情緒。

情緒能推多高？不知道。

情緒能維持多久？也不知道。但知道一件事：走得越遠，摔得越疼。

反者道之動。

盛極而衰，這是規律。

三、特朗普來，市場在等什么

回到明天的事。

特朗普訪華，市場等的清單：

預期

實際可能性

關稅下調5-10%

有限——美方對華稅率仍約47%

稀土出口管制放松

很低——稀土是中方核心籌碼

科技封鎖松動

極低——科技遏制是長期戰略

簽大額采購單

可能——類似2017年2535億美元

2017年特朗普訪華，簽了2535億美元大單。

但那是關系平穩期。

現在是貿易摩擦多年后，稅率47%，實體清單層層加碼。

雙方互信很低。

但是既然有動力坐下來談：美方需要外交成果提振選情。

稀土更不可能放松——4月稀土出口同比增長10.9%，管制沒松。

稀土是美國軍工的命脈，F-35、導彈導引頭都離不開。

中方不會在這個時間點讓步。

所以市場等的，有時候只是一廂情愿。

情緒在推動股價，不是基本面，所以追熱點的要謹慎。

四、我沒動

粵桂，視源，海目星。都紅了，但跟稀土的比起來，像沒動。

我沒追。

不是不想賺錢，是知道這不是我懂的東西。

稀土的供需、政策的節奏、管制的松緊——我一樣都看不懂。

特朗普來不來，對我的票幾乎沒有影響。

特朗普來不來，對我股票池里的標的幾乎沒有直接影響：

粵桂股份——硫鐵礦賣給國內磷化工，和中美關系無關。硫鐵礦漲價邏輯還在，繼續持有。

海目星——在手訂單123億，Q1營收+144%扭虧，激光設備訂單排到明年。自己的事做好了，外部環境變化影響有限。

視源股份——類現金126億，扣除凈現金后PE不到20倍，三個行業第一。如果關稅邊際松動，視源的海外業務（MAXHUB海外+54%）反而可能受益。

你看，我沒追熱點，但也在漲。

而且漲的是我能看懂、能跟蹤的漲法。

長期看，A股走牛的核心驅動力是國內的：經濟復蘇、產業升級、政策托底。中美關系是外部變量，重要但不是決定性因素。

所以我的判斷是：樂觀但不過度樂觀。積極參與但不過度追逐。

我打開股票池，一張張看過去。

該持有的持有，該跟蹤的跟蹤。

視源等Q2毛利率，粵桂等硫鐵礦價格，海目星等訂單交付。

不急。

五、寫在最后

Trump's visit 明天來，大后天走。

市場會漲跌，板塊會輪動。

我還在這里。

粵桂的硫鐵礦價格、海目星的訂單交付、視源的Q2毛利率——這些才是我能看懂、能跟蹤、能判斷的東西。

別人的熱鬧是別人的，我的節奏是我的。

急不得。

— 不急 —

東家投閱錄

重點關注中

粵桂股份（000833）— 硫鐵礦漲價周期
海目星（688559）— 激光設備訂單驅動
河鋼資源（000923）— 磁鐵礦資源
視源股份（002841）— 等Q2毛利率確認

跟蹤/小倉位

泡泡瑪特（9992.HK）— 3萬港幣，不加倉