電池是新能源汽車的“心臟”，占整車成本的30%-40%。目前主流的是液態鋰離子電池。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，2025年我國動力電池總裝車量同比增長?40.4%至??769.7GWh?。磷酸鐵鋰電池（LFP）裝車量?同比增長?52.9%至?625.3GWh?，占比?81.2%?。三元鋰電池（NCM）裝車量同比增長?3.7%?至?144.1GWh?，占比?18.7%??。

不過隨著液態鋰電池能量密度逼近理論極限（約300Wh/kg），再加上液態電解液易燃易爆，熱失控風險始終存在。人們逐漸將目光轉向固態電池，顧名思義，這是一種使用固態電解質（硫化物/氧化物/聚合物/鹵化物）替代液態電解液和隔膜的電池，核心在于離子通過固體材料傳導，從而在理論上兼具高安全性、高能量密度、長循環壽命和寬工作溫域等優勢。

這其中，來自江蘇昆山，有著清華背景、產業資本的清陶能源備受關注。根據弗若斯特沙利文的報告，2025年其固液混合及全固態電池出貨量全球排名第一，市場份額約33.6%，中國份額約44.8%。

公司在昆山、宜春、成都、臺州等地建立了五大生產基地，合計年產能6.8GWh。截至2026年3月30日，旗下產品已經裝進智己汽車、上汽名爵、福田汽車等品牌的30多款車型，累計交付超過1.68萬套。儲能方面，公司是全球最大的固液混合電池項目——電力建設集團內蒙古烏海800MWh儲能電站唯一的電池供應商。

清陶能源的技術源頭可以追溯到2002年，中國科學院院士、清華大學材料科學與工程系教授南策文組建課題組，開始研究固態鋰電池材料。2014年，他的兩個博士生馮玉川（現任董事長）和李崢（現任總經理）決定把實驗室的成果搬到產線上去，在江蘇省淮安市盱眙縣注冊成立了江蘇清陶能源科技有限公司，取“清華陶瓷”之意，從納米陶瓷纖維隔膜做起。

2016年，他們將總部遷往昆山開發區，成立了清陶（昆山）能源發展集團。同一年，何泓材加入團隊，擔任副總經理兼研究院院長。何泓材是馮玉川、李崢的同門師兄，也是兩人的帶班輔導員。

此后開始涉足電池制造設備，進而將業務重心轉向電池制造。清陶沒有選擇理論天花板最高的硫化物，而是走了有機-無機復合路線——在氧化物陶瓷的剛性骨架中嵌入有機聚合物，以提升離子電導率和機械穩定性，同時實現下一代正負極材料的兼容。

2018年建成全球最早一批固液混合電池商業化生產線，日產能過萬只電芯。2020年完成首條車規級固液混合電芯產線，年產能達到1GWh，同年推出國內第一輛能跑的固態電池汽車。2024年，全球首款量產裝車的固液混合電池車型智己L6光年版上市，單次充電續航超過1000公里，充電12分鐘增加400公里續航。今年下半年，搭載清陶第二代固液混合電池的MG4將上市，成為歐洲首款量產的半固態電池車型。

確定性的產業趨勢、清華背景，使得清陶能源備受資本青睞，累計完成11輪融資，估值約為279億元。其中，上汽集團是其最大產業投資者和第二大外部投資者，也是公司重要客戶，去年貢獻收入5400萬元，占動力電池收入的23%。

另外，馮玉川曾就職的北汽集團同樣兼具客戶和股東的身份，2025年貢獻1.65億元收入，占動力電池收入的69.7%，是清陶能源的第二大客戶。【注：第一大客戶是電力建設集團，占總收入的41.8%】

過去三年（2023-2025年），清陶能源營收分別為2.48億、4.05億、9.43億元；凈虧損分別為8.53億、9.99億、13.02億元，合計超過30億元。“越賣越虧”的根本原因在于作為供應鏈新進入者，要想把固液混合電池塞進量產車里，價格就必須向液態鋰電池看齊，清陶動力電池的平均售價從2024年的0.6元/Wh下降至0.31元/Wh。另一方面，新產線在爬坡期，單位成本降不下來。

固態電池被業界視為液態鋰電池的終極替代方案，受技術成熟度不足、制造成本偏高、產業鏈配套不完善等因素制約，目前仍處于產業化初期階段。在政策引導、技術持續攻關、產業鏈協同增強及企業加大研發投入等多重因素共同推動下，產業化進程有望加速。

清陶能源量產交付的絕大部分是固液混合電池（也稱半固態電池），全固態動力電池"光啟電池"處于中試階段，2026年3月完成搭載樣車下線，目標2027年量產。雖然擁有先發優勢，但外部競爭正在收窄其時間窗口。

押注硫化物路線的寧德時代、比亞迪、國軒高科、三星SDI均給出2027年量產的時間表。今年3月億緯鋰能“龍泉三號”和“龍泉四號”全固態電池在成都基地正式下線。欣旺達去年發布首款全固態電池（聚合物技術），計劃今年達到量產要求。目前國內頭部企業普遍將2027年前后作為全固態電池裝車驗證和量產的關鍵節點。誰能脫穎而出？我們且拭目以待。