北京
瑞財經 嚴明會 近日，中金發布研報稱，目前阿里巴巴-W(09988)港股交易于25倍FY27和15倍FY28非通用準則市盈率，阿里巴巴(BABA.US)美股交易于24倍FY27和15倍FY28非通用準則市盈率。
該行下調FY27和FY28收入3%和4%至11474億元和13010億元，系CMR會計口徑調整;上調FY27和FY28 non-GAAP凈利潤預測9%和5%至911億元和1471億元，系云計算利潤率提升和閃購優化UE。
該行采用SOTP估值，基于FY27給予電商業務(不含閃購)8x P/E和云計算業務8x P/S，維持港股和美股目標價172港幣和178美元，維持跑贏行業評級，較目前港股和美股股價有30%和32%的上行空間。
相關公司：阿里巴巴hk09988
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