【文/觀察者網(wǎng) 鄧軍 編輯/趙乾坤】

京滬高鐵迎來調(diào)價，對民航“黃金航線”——京滬航線影響幾何？對此，業(yè)內(nèi)看法并不一致。

5月11日晚，京滬高鐵（601816.SH）發(fā)布公告稱，決定對京滬高速線、合蚌高速線公布票價進行優(yōu)化調(diào)整，將時速300至350公里、時速200至250公里及以下動車組的公布票價上浮20%。隨后，京滬高鐵通過其官方微信號披露漲價細則：5月26日起京滬、合蚌高鐵公布票價優(yōu)化調(diào)整，公布票價調(diào)整初期執(zhí)行票價維持不變，相關(guān)車票5月12日起陸續(xù)發(fā)售。

這意味著，調(diào)價后上海虹橋站至北京南站高鐵二等座公布票價最高將逼近800元。

不過，京滬高鐵公司方面也指出，此次公布票價調(diào)整初期，執(zhí)行票價維持不變。這相當于預(yù)留了漲價空間，但暫時不會影響旅客實際購買的車票價格。

針對這條交通大動脈的票價變動，多位民航業(yè)內(nèi)人士向觀察者網(wǎng)剖析了背后的市場邏輯：有航司工作人員坦言，在應(yīng)對京滬高鐵的市場競爭時，目前航空公司在應(yīng)對措施上顯得有些“捉襟見肘”；也有民航專家認為，京滬高鐵此輪漲價對京滬航線的影響相對有限。

“中國高鐵第一股”京滬高鐵于2020年1月16日正式登陸A股市場。自2011年6月30日開通運營以來，京滬高鐵客運量持續(xù)顯著增長，平均客座率長期維持在較高水平。在上市當年年底，京滬高鐵公司即啟動票價市場化機制探索，率先對時速300至350公里的高鐵動車組列車實行浮動票價政策，結(jié)束了此前長達九年多的單一票價制度。

據(jù)京滬高鐵此前公告，自2020年12月23日起開始，將京滬高鐵時速300至350公里動車組列車二等座公布票價進行優(yōu)化調(diào)整，同時將商務(wù)座、特等座和一等座與二等座的比價關(guān)系分別按照3.5倍、1.8倍和1.6倍執(zhí)行。此外，京滬高鐵實行浮動票價機制，將北京南站至上海虹橋站全程列車二等座最高執(zhí)行票價調(diào)整為598元，最低執(zhí)行票價調(diào)整為498元。全程列車商務(wù)座最高執(zhí)行票價調(diào)整為1998元，最低執(zhí)行票價為1748元。

觀察者網(wǎng)注意到，2026年5月26日當天，京滬航線經(jīng)濟艙最低價格比高鐵票便宜，含稅票價僅400元出頭，相當于經(jīng)濟艙2折價位，當天也有超過2000元的全價機票在售。

華東地區(qū)某航司工作人員向觀察者網(wǎng)坦言，這對京滬航線而言并非利好。以往，國內(nèi)鐵路系統(tǒng)的市場化程度不及航空公司，尤其在差異化服務(wù)與票價的靈活度方面。但如今，鐵路系統(tǒng)不僅推出了靈活票價機制，且調(diào)控力度持續(xù)加大——通過“旺季上調(diào)、淡季下探”的動態(tài)調(diào)價策略，實現(xiàn)了運力的更優(yōu)配置。若該趨勢延續(xù)，且未來京滬高鐵若能持續(xù)升級商務(wù)座、一等座及二等座的乘車體驗，并優(yōu)化候車廳、專屬進站閘口等配套服務(wù)，或?qū)γ窈皆诰€上的業(yè)務(wù)構(gòu)成進一步的實質(zhì)性沖擊。

“面對京滬高鐵的市場競爭，目前航空公司在票價調(diào)整等核心應(yīng)對手段上的騰挪空間十分有限。”該航司工作人員進一步指出，“當前中國民航的運營成本高企，全行業(yè)亟需探索進一步壓降成本的路徑。在此背景下，深化航班聯(lián)運與空鐵聯(lián)運的協(xié)同運作，或許是一個破局的方向。”

不過，民航專家林智杰告訴觀察者網(wǎng)，以2026年5月份的市場表現(xiàn)為例，由于目前正處于航空客運淡季，提前一周預(yù)訂的京滬航線經(jīng)濟艙票價已跌破高鐵二等座水平。在此背景下，京滬高鐵此番價格調(diào)整反倒凸顯了民航“性價比”，部分高鐵旅客將會回到航班上。

另據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，2025年京滬高鐵的歸母凈利潤約131.72億元，同比增加3.16%；2026年一季度歸母凈利潤31.43億元，同比增長6.03%。2025年民航總體盈利只有65億元；2026年一季度，國航、東航、南航國有三大航的凈利潤之和，與京滬高鐵一家的盈利相當。

民航領(lǐng)域資深專家、廣外南國商學(xué)院教授郭佳向觀察者網(wǎng)指出，京滬高鐵基礎(chǔ)票價的上調(diào)，并不代表其終端售價必然會隨之水漲船高，企業(yè)完全可以通過釋出折扣等靈活手段來調(diào)節(jié)最終的實際成交價。

“作為一家上市企業(yè)，京滬高鐵肩負著市值管理的使命，即存在著穩(wěn)定并提振股價的內(nèi)在訴求。”郭佳分析道，“從資本市場的邏輯來看，基礎(chǔ)票價上漲兩成，理論上可撬動凈利潤同步增長20%。這一預(yù)期為投資者描繪了充足的想象空間。”

目前，京滬高鐵與京滬航線均已沉淀下相當規(guī)模的基本盤客群。至于消費者究竟能否接受京滬高鐵此輪票價的上漲，仍有待市場后續(xù)檢驗。

“京滬航線現(xiàn)行的定價體系主要以京滬高鐵票價作為重要參考。基于此，不排除未來京滬航線亦存在跟隨高鐵步伐、出臺協(xié)同漲價舉措的可能性。”郭佳說。

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