財(cái)聯(lián)社5月15日訊，昨日，市場(chǎng)震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指、深成指跌超2%，滬指失守4200點(diǎn)。滬深兩市成交額3.36萬(wàn)億。從板塊來(lái)看，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)活躍，白酒概念盤中走高，化工板塊逆勢(shì)活躍，碳化硅概念震蕩拉升。下跌方面，燃?xì)廨啓C(jī)、電網(wǎng)設(shè)備等板塊走弱。截至收盤，滬指跌1.52%，深成指跌2.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.16%。

在今日券商晨會(huì)上，國(guó)盛證券認(rèn)為，算力租賃漲價(jià)趨勢(shì)持續(xù)；華泰證券認(rèn)為，大廠Capex加碼背景下看好AIDC；國(guó)盛證券認(rèn)為，重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)出口韌性。

國(guó)盛證券：算力租賃漲價(jià)趨勢(shì)持續(xù)

Agent及AI Coding帶動(dòng)需求端的結(jié)構(gòu)性躍升，供需缺口推動(dòng)算力租賃及云服務(wù)價(jià)格上修。算租是指企業(yè)或個(gè)人通過(guò)支付租金的方式，從擁有大量計(jì)算資源的服務(wù)提供商租用所需的計(jì)算能力，本質(zhì)以O(shè)PEX換CAPEX，渠道+客戶+資金助推飛輪。北美算租市場(chǎng)來(lái)看，NeoCloud提速，高性價(jià)比+高可用性填補(bǔ)大廠算力需求。北美市場(chǎng)租用算力的可選方有Hyperscalers和NeoCloud，頭部云廠商的高端算力需求仍有缺口，需要通過(guò)與NeoCloud合作快速補(bǔ)足，并且NeoCloud專注于提供專為AI領(lǐng)域進(jìn)行工作負(fù)載優(yōu)化的計(jì)算資源，性價(jià)比及算力使用效率更優(yōu)，在高性能專有集群和長(zhǎng)期合約優(yōu)化方面更具優(yōu)勢(shì)。 中國(guó)算租市場(chǎng)來(lái)看，高端算力需求緊缺，盈利正向飛輪啟動(dòng)。美國(guó)對(duì)華科技封鎖加劇，算力租賃能有效在短期緩解高端芯片短缺困境，互聯(lián)網(wǎng)客戶是算租市場(chǎng)需求主力；算力租賃合作模式多元，根據(jù)資金和需求靈活選擇獨(dú)立/虛擬化分時(shí)復(fù)用。部分算力租賃公司依靠早期部署的大型算力集群，陸續(xù)完成交付、驗(yàn)收并進(jìn)入實(shí)質(zhì)性計(jì)費(fèi)階段，商業(yè)閉環(huán)逐步打通，26Q1利潤(rùn)釋放加速。

華泰證券：大廠Capex加碼背景下看好AIDC

2026年以來(lái)全球AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求延續(xù)高景氣，近期谷歌、Meta、字節(jié)、阿里等多家大廠上修全年資本支出指引。梳理國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)近期動(dòng)態(tài)與后續(xù)催化，繼續(xù)看好AIDC產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)外積極卡位的電源企業(yè)及配套的上游元器件環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

國(guó)盛證券：重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)出口韌性

4月新增信貸、社融規(guī)模數(shù)據(jù)反映當(dāng)前地產(chǎn)、消費(fèi)仍然偏弱，財(cái)政擴(kuò)張邊際放緩，出口對(duì)企業(yè)信用擴(kuò)張“獨(dú)木難支”。往后看，繼續(xù)提示：二季度是考驗(yàn)的開始，短期重心是“用好用足”既定政策，后續(xù)增量政策可期、但節(jié)奏將“邊走邊看”。具體到貨幣端，寬松仍是大方向，短期全面降息的可能性下降、結(jié)構(gòu)性工具是政策發(fā)力重心，重點(diǎn)關(guān)注基本面的演化情況、尤其是出口韌性能否延續(xù)。