北京
瑞財經 劉治穎 5月14日，一心堂(SZ002727)舉辦2025年度業績說明會。
財務數據顯示，2025年，一心堂實現營業收入173.36億元，同比下降3.69%；歸母凈利潤2.63億元，同比增長130.80%。
進入2026年一季度，公司營收為44.34億元，同比下降6.99%，歸母凈利潤1.76億元，同比增長9.83%。
在業績說明會上，有投資者提問：“2026年營收轉正、凈利雙增的邏輯有哪些？”
一心堂回應稱：近兩年公司主動放緩高速擴張策略，不再追求門店數量的絕對增長，轉而聚焦單店盈利能力的提升。關閉低效、虧損門店雖然短期內會沖減營收，使得留存門店的整體盈利質量得到修復，是利潤增長的基礎。
毛利率方面，為了降低對醫保支付的依賴并提升毛利，公司強化品類結構調整。同時，公司通過降租談判、優化管控各項期間費用等方式控制費用支出。從而展現出更好的盈利能力。
目前，一心堂計劃將70%門店向泛健康品類的多品類藥店轉型，30%向專業藥房轉型。2025年完成1000多家泛健康門店調改，2026年計劃完成4000多家門店調改。
2025年，一心堂毛利率同比提升0.83個百分點至32.62%，2026年一季度進一步提升至33.09%，同比增幅達1.25個百分點。毛利率持續改善的核心驅動力是門店調改帶來的品類結構優化。
一心堂表示，與毛利率的確定性相比，費用率的控制更為復雜。公司正處于“壓降舊費用”與“投入新成本”的轉換期。公司正在進行銷售費用投入以配合門店調改和泛健康品類推廣，這種投入是為了換取長期毛利增長，短期內會對費用率形成壓力。中長期看，公司會把毛利率和三費比率保持在較優的水平。
有投資者提問：“醫保約談的影響是否已經完全過去，如何看待線下業務的內卷式競爭？”
一心堂回應稱：堅持合規是企業長期發展的必然選擇，也相信最終會實現市場整體合規及公平。優勝劣汰是自然規則，也是市場規則，做好自身，適應市場和環境發展與變化，在變化中創新與提升，找到企業的生存價值和意義，是公司所努力的方向。
有投資者提問：“上個月開始京東將貴司一心堂店鋪，以及自有品牌鴻翔，作為站內關鍵詞屏蔽，目前仍然屏蔽，貴司如何看待？”
一心堂回應稱：網絡不正當競爭行為的常態化監管，有助于凈化市場環境、促進行業高質量發展，有助于構建“優質優價、專業服務”的良性市場生態
一心堂成立于2000年11月，法定代表人為阮鴻獻，注冊資本為5.86億元，主營業務是醫藥零售連鎖和醫藥分銷。公司的主要產品是中西成藥、醫療器械、計生用品、消毒用品、中藥。
相關公司：一心堂sz002727
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