浙江
1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯， 美國最新零售數(shù)據(jù)出來了。 美國商務(wù)部（U.S. Census Bureau）數(shù)據(jù)顯示，2026年4月美國零售與餐飲服務(wù)銷售額達(dá)到7571億美元，環(huán)比增長0.5%，同比增長4.9%。此前3月數(shù)據(jù)也從原先的+1.7%小幅修正為+1.6%。 這意味著： 雖然高利率、通脹以及中東局勢持續(xù)擾動，但美國居民消費(fèi)并未明顯熄火，美國內(nèi)部需求依然保持一定韌性。
2/ 從結(jié)構(gòu)上看，幾個和供應(yīng)鏈、物流高度相關(guān)的數(shù)據(jù)尤其值得關(guān)注： 非實(shí)體零售（Nonstore retailers）同比增長11.1%！也就是電商、線上零售仍在快速增長。 這背后意味著： 跨境電商、小包裹、倉儲配送、港口提貨、卡車運(yùn)輸?shù)孺湕l需求仍在維持。 對于亞洲出口制造業(yè)以及集裝箱運(yùn)輸來說，依舊是重要支撐。
3/ 另外一個很關(guān)鍵的數(shù)據(jù)：美國剔除汽車后的零售銷售，同比增速達(dá)到6.3%。這說明：除了汽車這種高單價耐用品之外，美國居民在日常消費(fèi)、線上購物、雜貨、服裝、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，整體消費(fèi)活動仍然不弱。尤其電子產(chǎn)品與家電銷售同比增長7.6%，運(yùn)動用品與書籍類同比增長13.4%。對于亞洲制造業(yè)出口而言，這類品類往往與集裝箱貨量直接相關(guān)。
4/ 從航運(yùn)宏觀視角看，這也是為什么近期美線市場出現(xiàn)：
? 提前補(bǔ)庫存
? 旺季預(yù)期升溫
? 船公司逐步推漲FAK
? 部分航線重新控艙
? 美線情緒回暖
因?yàn)橄M(fèi)端并沒有出現(xiàn)市場此前擔(dān)憂中的“快速坍塌”。尤其在中美關(guān)系階段性緩和、部分關(guān)稅調(diào)整以及進(jìn)口商資金壓力邊際緩解后，美國進(jìn)口商的補(bǔ)貨意愿正在恢復(fù)。
5/ 但同時也要注意：目前美國消費(fèi)依舊存在“結(jié)構(gòu)性分化”。比如：家具銷售同比下降3.6%，百貨商店同比下降1.2%。這說明：高利率環(huán)境下，美國居民對于地產(chǎn)鏈、家居鏈等大件消費(fèi)，依然偏謹(jǐn)慎。因此當(dāng)前美國消費(fèi)更像是：“韌性仍在，但并非全面繁榮。”
6/ 對于后續(xù)集運(yùn)市場而言，核心仍然是： 消費(fèi)是否能夠持續(xù) → 進(jìn)口商是否持續(xù)補(bǔ)庫 → 船公司是否繼續(xù)控艙 → 中東與霍爾木茲風(fēng)險是否繼續(xù)擾動全球供應(yīng)鏈 →中美互相降稅的規(guī)模與進(jìn)度 。 如果美國消費(fèi)沒有明顯失速，而中東局勢繼續(xù)推高供應(yīng)鏈風(fēng)險，那么2026年傳統(tǒng)旺季階段，集運(yùn)市場依然可能維持相對偏強(qiáng)結(jié)構(gòu)。 本文所述內(nèi)容僅為行業(yè)觀察與分析分享，基于公開市場數(shù)據(jù)、歷史事件及個人系統(tǒng)性判斷，不構(gòu)成任何投資、交易或商業(yè)決策建議。海運(yùn)市場除供需本身外，還受戰(zhàn)爭、政治、天氣、燃油價格、港口擁堵、航線調(diào)整等多重因素影響，運(yùn)價波動具有高度不確定性，歷史走勢和模型推演無法保證未來結(jié)果。讀者請理性參考、獨(dú)立判斷，并對自身決策風(fēng)險負(fù)責(zé)。
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