廣東
“Token工廠”這一發端于英偉達GTC2026大會的前沿概念，正以驚人速度在中國從理論走向大規模商業落地。
5月17日，中國電信在全國層面推出系列試商用Token套餐，向開發者及中小微企業客戶、個人及家庭客戶、Token生態合作伙伴，提供差異化套餐服務。個人及家庭月費9.9元/1000萬Tokens起，開發者及中小微企業月費39.9元/1500萬Tokens起。
此前，上海電信已在當地推出Token套餐體系，成為上海首個發布Token套餐的運營商。
而就在兩天前，國內AI算力龍頭企業弘信電子（300657.SZ）聯手無錫高新區打造的江蘇省內首個華為昇騰384超節點算力集群，簽約落戶無錫。與此同時，以華為超節點算力集群為首期基礎設施，弘信電子將在無錫建立一座大規模“Token工廠”。這將成為規模化、高性能“國芯國模”算力集群新樣板。
更早之前，中國電信寧夏分公司2026年“Token工廠”生成能力服務集中采購項目標包一已公布中標候選人，整體項目預估規模達164.51億元（不含稅），含稅規模174.38億元。據了解，這是三大運營商中首個以“Token工廠”命名的百億級集采項目。
從運營商百億級集采到A股龍頭建廠，從地方套餐試商用到國家級政策定調，“Token工廠”正成為2026年AI產業最炙手可熱的賽道。
“Token工廠”概念源于2026年3月16日英偉達GTC大會，黃仁勛在會上強調，未來數據中心不再是存儲倉庫，而是生產Token的工廠，每瓦性能決定商業命脈。Token將是新的大宗商品，一旦成熟將根據速度和智能程度分層定價，從免費層到超高速層（約150美元/百萬Tokens），為推理場景打開商業化空間。
“Token工廠”加速落地的根本驅動力，來自AI應用爆發帶來的Token消耗量井噴。國家數據局局長劉烈宏披露，截至2026年3月，我國日均Token調用量已超過140萬億，相比2024年初的1000億增長了1000多倍；相比2025年底的100萬億，三個月時間又增長40%以上。
政策端持續為Token經濟注入強心劑。據央視新聞報道，今年5月，國家有關部門就曾明確提出，要將算力網與水網、新型電網、通信網、城市地下管網、物流網等傳統基建并列，納入國家重點規劃建設的“六張網”體系。5月16日，相關話題#算力網要來了#沖上微博熱搜，引發廣泛關注。
另據新華社報道，根據國家發展改革委測算，今年“六張網”及相關重點領域建設的投資規模將超過7萬億元。
伴隨Token工廠從概念走向落地，A股市場的投資邏輯也在逐步清晰。
巨豐投顧分析師司東海指出，“Token工廠”概念核心是從比拼算力規模轉向比拼“每瓦Token產出效率”，A股相關標的涵蓋三大核心環節：一是算力基建與IDC運營商，Token生產的物理載體；二是綠色電力供應商，為高能耗Token生產提供成本優勢顯著的“電力原料”；三是光通信與硬件設施，提供保障高并發Token傳輸的高速光模塊。
東方證券認為，Token已成為AI服務計費、結算的基礎單位，正從AI底層技術單元快速上升為數字經濟的核心價值載體。而“Token工廠”是“Token經濟”的核心生產環節。對Token工廠而言，Token生產的速度、質量和成本是競爭核心。在固定的電力功率下，每瓦對應高性能Token吞吐量最高的廠商競爭力最強、盈利能力最高。
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