四川
5月18日，A股三大指數集體回調，上證指數下跌0.14%，創業板指下跌0.11%，市場風險偏好階段性承壓。在此背景下，創新藥ETF國泰（517110）盤中一度下探至跌幅-1.88%（10:56）。值得關注的是，該ETF資金面持續呈現“越跌越買”特征：上一交易日單日凈流入484.25萬元，近5個交易日累計凈流入達3140.34萬元，最新基金規模攀升至5.25億元，反映機構與長期資金對創新藥板塊的逆向布局意愿顯著增強。
當前，創新藥ETF國泰緊密跟蹤中證滬港深創新藥產業指數，該指數從滬深及符合港股通條件的港股上市企業中，精選不超過50家主營業務聚焦創新藥研發與生產的龍頭公司，覆蓋從靶點發現、臨床前研究、臨床試驗到商業化落地的全鏈條核心環節，兼具A股深度與港股彈性，是觀測中國創新藥國際化進程的重要風向標。
多家券商研報指出，2026年正成為創新藥價值兌現的關鍵窗口期。中信建投證券分析認為，2026年一季度國內創新藥企對外授權總額已超600億美元，ADC、雙抗、細胞治療等前沿技術交易活躍度創歷史新高；同期，94項中國原創研究入選2026年ASCO年會口頭報告，依沃西單抗更登上全體大會，標志中國創新藥全球學術影響力實現質的躍升。此外，醫保談判機制持續優化，商保目錄加速擴容，“真創新、高臨床價值”品種支付環境明顯改善。
估值層面，中證滬港深創新藥產業指數當前PE為39.96倍，處于近一年20%-80%分位區間（歷史極值33.94–50.19），既非歷史高位亦未過度折價，結合政策支持強化、海外授權放量、臨床數據密集讀出等多重催化，配置性價比正逐步凸顯。
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