上海
繼存儲芯片之后，光通信技術正在成為華爾街AI投資的下一個新興前沿。標普500指數年內漲幅前十的成分股中，已有三席屬于光通信板塊，相關股票自2026年年初以來漲幅均超過一倍。
Lumentum、Ciena和康寧均已躋身標普500年內漲幅前十，今年以來股價翻倍以上。其中Corning因近期宣布與英偉達達成合作伙伴關系，股價出現大幅跳漲；Coherent同樣躋身光通信板塊年內表現最為強勁的個股之列。在存儲芯片一端，閃迪和英特爾等內存股仍領跑標普500年內漲幅榜，但光通信板塊已緊隨其后。
隨著這一賽道升溫，市場上也出現了專門追蹤光子學領域的新ETF——Cboe推出的Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF于5月6日正式掛牌，代碼EUV，被外界視為光通信版的DRAM ETF。目前該基金已上市逾一周，維持正收益，但漲幅尚不及DRAM ETF上市時那般引人注目。
這輪光通信行情背后的核心邏輯在于：AI算力擴張正步入新階段，早期的GPU短缺問題逐步緩解之后，存儲與網絡通信已浮現為制約AI系統整體效能的下一個瓶頸，而光通信技術被視為解決數據中心GPU間通信擁堵問題的關鍵路徑。
光通信為何成為AI數據中心的新瓶頸
光通信技術以光子傳遞信號、以光速傳輸數據，是當前全球互聯網基礎設施的支柱性技術，本身并不陌生。然而，AI數據中心的規模化擴張，正在賦予這一成熟技術全新的戰略價值。
據Business Insider報道，WyzeMind首席執行官Dinesh Tyagi——一位擁有數十年硅谷從業經歷、出售自有科技公司后轉型投資的AI與芯片專家——指出，AI的繁榮正從早期以算力短缺為核心的階段，演進至以存儲和網絡通信為主要制約的新階段。在這一背景下，光通信技術的關鍵價值在于解決數據中心內部GPU服務器機架之間的高效通信難題。
Dinesh Tyagi表示，目前數據中心內GPU之間主要依賴傳統銅線互聯，這在數據通信網絡內制造了他所形容的"交通堵塞"，限制了整體運算效率。
相比傳統銅線，光通信技術在AI計算場景中具備多重優勢：更低的功耗、更少的散熱壓力、更短的信號延遲，以及更低的綜合成本。這些特性在超大規模數據中心的建設與運營中愈發不可或缺。
Dinesh Tyagi表示，業界預期在未來兩到三年內，光通信技術將實現重大突破，并有望徹底消除當前存在的通信瓶頸。這一技術演進前景，也成為當前支撐相關股票快速上漲的重要敘事邏輯。
從DRAM ETF到光子ETF：投資工具加速跟進
隨著光通信板塊在投資者視野中的地位快速提升，資本市場的配套產品也隨之涌現。Cboe推出的Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF于5月6日正式掛牌，為投資者提供了專門布局光子學賽道的工具，其定位與此前在存儲芯片熱潮中大受關注的DRAM ETF頗為相似。
Cboe在產品介紹中表示："光是芯片制造、數據傳輸和精密傳感領域的核心限制因素，只有少數幾家公司掌握著操控光的關鍵技術。"
該ETF目前上市逾一周，維持正收益，但與DRAM ETF上市時的爆發性漲勢相比，整體表現較為溫和。
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