當(dāng)一家銀行近期接連收到監(jiān)管罰單、股東股權(quán)將被司法拍賣、營(yíng)收連年下降，市場(chǎng)很難不重新審視它的基本面。

扎根粵港澳大灣區(qū)核心腹地，作為廣東地區(qū)規(guī)模最大的法人城商行，廣州銀行2026年的開(kāi)局堪稱“至暗時(shí)刻”，不足5個(gè)月，6張監(jiān)管罰單接踵而至，累計(jì)被罰金額達(dá)375萬(wàn)元，違規(guī)事由直指貸款“三查”、內(nèi)控管理等核心風(fēng)控環(huán)節(jié)，合規(guī)警鐘持續(xù)轟鳴。

5個(gè)月6張罰單，合規(guī)短板持續(xù)暴露

2026年5月14日，廣州銀行江門分行因“貸款三查不到位”被罰款45萬(wàn)元，兩名相關(guān)責(zé)任人被警告并各處罰款6萬(wàn)元，另一名責(zé)任人被給予警告；僅前一日（5月13日），深圳監(jiān)管局亦對(duì)該行出手，廣州銀行深圳分行因“內(nèi)控管理不到位”被罰50萬(wàn)元，4名責(zé)任人分別被警告并處罰款6萬(wàn)至8萬(wàn)元不等。

圖片來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月中旬，該行已累計(jì)收到6張監(jiān)管罰單，處罰頻率基本保持每月一次，覆蓋肇慶、湛江、汕頭、深圳、江門5家分行，違規(guī)事由高度集中于傳統(tǒng)信貸環(huán)節(jié)的合規(guī)失范。其中，肇慶分行成為“重災(zāi)區(qū)”：1月6日，因“違規(guī)向小微企業(yè)轉(zhuǎn)嫁抵押物財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)、貸款管理不到位、按揭貸款貸前調(diào)查不到位”被罰65萬(wàn)元；1月9日，又因“貸款管理不到位”再罰135萬(wàn)元，短短3天累計(jì)被罰200萬(wàn)元，凸顯部分分支機(jī)構(gòu)“屢罰屢犯”的尷尬。

從違規(guī)類型看，信貸管理失職是絕對(duì)的重災(zāi)區(qū)。梳理6張罰單，違規(guī)行為可清晰劃分為三類：其一，貸款“三查”流于形式，肇慶、汕頭、江門三家分行均涉及此類問(wèn)題，具體包括按揭貸款貸前調(diào)查不細(xì)致、流動(dòng)資金貸款貸后管理缺位，違背信貸業(yè)務(wù)全流程管控要求；其二，內(nèi)控管理存在明顯漏洞，涵蓋員工行為管理不到位、未對(duì)集團(tuán)客戶實(shí)施統(tǒng)一授信等，反映出該行內(nèi)部治理的薄弱環(huán)節(jié)；其三，違規(guī)轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營(yíng)成本，肇慶分行違規(guī)向小微企業(yè)轉(zhuǎn)嫁抵押物財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)，與城商行“扎根本土、服務(wù)普惠”的核心定位形成鮮明反差。

IPO終止后的“資本生死時(shí)速”

罰單密集落地的背后，是一家總資產(chǎn)逼近萬(wàn)億、卻深陷資本補(bǔ)充焦慮與盈利能力下滑雙重困境的城商行。

2025年1月，廣州銀行正式撤回A股IPO申請(qǐng)，深交所終止審核，為其長(zhǎng)達(dá)16年的上市長(zhǎng)跑畫上句號(hào)。上市通道關(guān)閉的直接后果，是核心資本補(bǔ)充渠道受限。

2026年2月，緊急啟動(dòng)增資擴(kuò)股；同月，宣布關(guān)停全部7家異地信用卡分中心。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，廣州銀行核心一級(jí)資本充足率為7.81%，較2024年末的9.10%大幅下滑1.29個(gè)百分點(diǎn)，距離7.5%的監(jiān)管紅線僅剩0.31個(gè)百分點(diǎn)的緩沖空間。一級(jí)資本充足率9.32%，資本充足率12.89%，均較上年末下滑。

這組數(shù)據(jù)的危險(xiǎn)之處在于：廣州銀行總資產(chǎn)仍在擴(kuò)張。2025年末總資產(chǎn)達(dá)9353.64億元，同比增長(zhǎng)9.4%，逼近“萬(wàn)億城商行”門檻。但規(guī)模擴(kuò)張正在快速消耗資本——2025年末核心一級(jí)資本凈額較上年末減少約41億元至463.3億元，而風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)卻在增加。

“規(guī)模增長(zhǎng)與資本消耗之間的剪刀差正在擴(kuò)大，”一位銀行業(yè)分析師指出，“如果無(wú)法通過(guò)IPO或大規(guī)模增資擴(kuò)股補(bǔ)充核心一級(jí)資本，廣州銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張空間將在未來(lái)1-2年內(nèi)觸及硬約束。”

2026年2月，廣州銀行緊急發(fā)布增資擴(kuò)股中介機(jī)構(gòu)采購(gòu)公告，擬引入會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券公司、律師事務(wù)所及資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。據(jù)天眼查信息，中信證券與萬(wàn)聯(lián)證券成為財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)第一成交候選人。這是該行自2009年更名后第二次啟動(dòng)增資擴(kuò)股，補(bǔ)血的迫切性不言而喻。

營(yíng)收三連降，“增利不增收”藏隱憂

在資本焦慮的背后，是廣州銀行盈利能力的持續(xù)走弱。

該行營(yíng)收連續(xù)三年下滑成為最突出的痛點(diǎn)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2023年，廣州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入160.03億元；2024年降至137.85億元，同比下降13.86%；2025年進(jìn)一步下滑至125.65億元，同比下降8.85%，三年累計(jì)降幅達(dá)21.48%。

圖片來(lái)源：廣州銀行2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告

與營(yíng)收下滑形成鮮明反差的是，2025年該行凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)16.91%的同比增長(zhǎng)，達(dá)11.83億元，但這一增長(zhǎng)并非源于核心業(yè)務(wù)的改善，而是依賴信用減值損失的大幅收縮——2025年該行信用減值損失78.61億元，同比減少12.25億元，降幅達(dá)13.48%，本質(zhì)上是通過(guò)會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)釋放賬面利潤(rùn)，不具備可持續(xù)性。

圖片來(lái)源：廣州銀行2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告

拆解盈利結(jié)構(gòu)可見(jiàn)，廣州銀行的盈利困境源于兩大核心業(yè)務(wù)的同步疲軟。作為銀行業(yè)務(wù)基本盤的凈利息收入，2025年同比減少13.14億元至83.53億元，降幅達(dá)13.59%，核心誘因是凈息差收窄至1.05%的低位。

受宏觀利率下行及“資產(chǎn)荒”影響，該行采取“以價(jià)換量”策略，生息資產(chǎn)平均收益率從2024年的3.91%降至3.26%，下降65個(gè)基點(diǎn)，而負(fù)債端付息率僅從2.43%降至2.11%，降幅32個(gè)基點(diǎn)，資產(chǎn)端收益下行速度遠(yuǎn)超負(fù)債端成本壓降速度，息差管理能力面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

除此以外，廣州銀行中間業(yè)務(wù)的疲軟則進(jìn)一步加劇了其盈利壓力。2025年，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入7.24億元，同比大幅下降27.83%，其中銀行卡業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入分別下降19.49%、15.53%，反映出其零售客群活躍度下滑，財(cái)富管理、投行等輕資本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型滯后，未能形成有效的盈利補(bǔ)充，仍過(guò)度依賴傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的利息收入。

圖片來(lái)源：廣州銀行2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告

盡管2025年廣州銀行實(shí)現(xiàn)不良貸款余額、不良率“雙降”——不良貸款余額從2024年的85.25億元降至84.19億元，不良率從1.84%降至1.73%，但這一成果主要依賴大規(guī)模不良處置，隱性風(fēng)險(xiǎn)仍在積聚。

截至2025年末，該行逾期貸款總額達(dá)216.6億元，是賬面不良余額的2.6倍，關(guān)注類貸款余額232.3億元，占比4.77%，廣義問(wèn)題資產(chǎn)占比達(dá)6.5%，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力較大。

資本充足率指標(biāo)則亮起“黃燈”。截至2025年末，廣州銀行核心一級(jí)資本充足率降至7.81%，較上年下降1.29個(gè)百分點(diǎn)，距離《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定的7.5%監(jiān)管紅線僅余0.31個(gè)百分點(diǎn)的緩沖；一級(jí)資本充足率、資本充足率也分別降至9.32%、12.89%，三項(xiàng)指標(biāo)全線走低，資本補(bǔ)充壓力日益凸顯。

城商行分化加劇，廣州銀行如何破局？

2025年，城商行陣營(yíng)的“馬太效應(yīng)”愈發(fā)明顯。江蘇銀行以營(yíng)收879.42億元、凈利潤(rùn)345.01億元穩(wěn)居榜首；寧波銀行營(yíng)收719.69億元、凈利潤(rùn)293.33億元，資產(chǎn)規(guī)模超越上海銀行躍居第三；北京銀行資產(chǎn)規(guī)模4.94萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)200.86億元。

廣州銀行9353億元的資產(chǎn)規(guī)模，在理論上應(yīng)處于城商行第二梯隊(duì)前列，但其125.65億元的營(yíng)收和11.83億元的凈利潤(rùn)，甚至不及部分第三梯隊(duì)城商行。

頭部城商行的共同特征是：深耕長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)活躍區(qū)域，對(duì)公業(yè)務(wù)與中小企業(yè)深度綁定，零售轉(zhuǎn)型成效顯著，金融科技投入持續(xù)加大。而廣州銀行雖身處粵港澳大灣區(qū)，卻在業(yè)務(wù)特色化、數(shù)字化、輕型化轉(zhuǎn)型上步履遲緩，未展現(xiàn)出明顯的“第二曲線”特征。

2025年12月，廣州銀行發(fā)布全新企業(yè)文化體系，提出“成為粵港澳大灣區(qū)精品銀行”的發(fā)展愿景。現(xiàn)任董事長(zhǎng)李大龍?jiān)?026年工作計(jì)劃中提出“深化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展”“推進(jìn)輕型化轉(zhuǎn)型”“做強(qiáng)非息收入業(yè)務(wù)”“狠抓低成本存款拓展”等方向。

但對(duì)于一家總資產(chǎn)近萬(wàn)億、核心資本充足率逼近紅線、年初至今已被罰375萬(wàn)元、營(yíng)收連續(xù)三年下滑的城商行而言，轉(zhuǎn)型的時(shí)間窗口正在收窄。（《理財(cái)周刊-財(cái)事匯》出品）

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