湖北
A股上市公司分紅、回購、增持浪潮涌動。Wind數據顯示，已有逾3000家上市公司發布2025年年報，其中逾2000家上市公司計劃年度分紅，更有上百家上市公司提前錨定2026年中期分紅。與此同時，回購增持動作密集，上市公司回饋投資者意識顯著增強。“十五五”時期，監管部門將促進上市公司提升治理水平，加強分紅回購，不斷提升投資價值和投資者回報。相關政策導向正為A股價值投資構筑愈發堅實的底氣。未來，更多上市公司及主要股東有望持續加大分紅、回購與增持力度，在提升市值管理能力與意愿的同時，形成股東權益、上市公司市值與股東結構優化的正向循環與反饋。
主力凈流入行業板塊前五：半導體，國產軟件，OLED，火電，軍工； 主力凈流入概念板塊前五：國產芯片，人工智能，華為產業鏈，阿里巴巴概念股，騰訊概念股； 主力凈流入個股前十：芯原股份、華工科技、寒武紀、華豐科技、光迅科技、中微公司、瑞芯微、長江電力、滬硅產業、東山精密
銅作為最重要的工業金屬之一，素有“銅博士”之稱，其價格是全球經濟活動的晴雨表。近期，銅價出現較為明顯的反彈。Wind數據顯示，5月以來，LME銅累計漲幅超過7%。機構普遍看好盈利彈性與估值彈性共振的銅板塊配置機遇。從銅行業上市公司一季度業績看，受益于銅價上漲等因素，銅行業上市公司2026年一季度業績整體表現不俗。
今年以來，港股IPO發行保持較高熱度。Wind數據顯示，已有51家企業登陸港交所，融資額超1500億港元，同比增長顯著。其中，硬科技企業成為上市主力，“A+H”兩地上市模式持續升溫。全球主權財富基金等長線資本深度參與認購。港交所上市制度改革不斷深化，“含科量”顯著提升。在政策支持與國際資本信心增強的共同作用下，港股作為中國硬科技出海及全球配置核心平臺的地位進一步鞏固，2026年港股IPO市場良好態勢有望延續。
美國通脹繼續偏熱，中東沖突的外溢影響仍在持續，租金通脹的補償性上升推高了核心讀數。高通脹繼續侵蝕美國家庭的實際購買力，低收入家庭面臨的成本沖擊更強烈，實際時薪同比時隔三年重回負增長。我們認為美國二次通脹風險較小，但高油價將掣肘年內通脹率的回落空間，基準情形下仍預計美聯儲年內降息25bps。美債目前更適合交易型機會，美股在強勁的財報季接近收官后需留意資金獲利了結的短期風險，美元指數可能在100以下偏弱震蕩但非持續下行。
2025年和2026年一季度，金屬行業業績增長普遍提速，鎢、鋰、鉛鋅、稀土磁材領漲，鋁、銅、鎳鈷錫銻、黃金年初以來表現偏弱。當前金屬板塊估值仍處合理水平，鋁、銅、鎳鈷錫銻、黃金估值處于相對低位，估值回升仍然可期。行業分紅略有回落，但部分個股預測股息率仍達5%以上。展望2026年，流動性沖擊緩和、供應擾動頻發、個別下游領域延續較高景氣，建議持續重點關注鋰、銅、稀土、戰略金屬、鋁、黃金板塊配置機會。
上證指數仍然沒有躲過“五窮”行情，原油價格居高不下，這對于下半年的民生必然是有較大影響的，現在的關鍵在于地緣政治影響后的經濟再起，從而帶動金融市場的再度走強。業輪動模型從基本面、量價、情緒面三大維度出發，力求刻畫市場微觀結構，捕捉行業機會。相較前期模型，一方面對原有的因子進行雙周頻率的回測，另一方面從動量與趨勢、資金流與情緒、市場結構與波動率等維度對量價因子進行拓展。
創業板指數并未在大盤回調后一枝獨秀，反而出現了補跌的趨勢，這里就要小心行情可能會進一步走低，牛哥覺得真正的支撐點要補掉缺口之后再看了！其中有色金屬、鋼鐵、通信主要受預期提振驅動，TMT賽道主要受量價反轉及資金流驅動。從得分環比變化來看，周期賽道以及非銀金融行業的預期邊際提升較多，醫藥生物的量價邊際有顯著增長，有色金屬和傳媒的情緒因子得分提升明顯。
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