◎ 來源 | 地產(chǎn)密探（ID：real-estate-spy）

昨天（5月18日），作為“新一線城市”的西安樓市，突然熱鬧起來。

據(jù)了解，當(dāng)日西安拿出了2個(gè)地塊出讓，最終金茂和金地雙雙拿地。金茂作為地產(chǎn)央企近兩年高頻拿地，產(chǎn)品在各地定位也精準(zhǔn)，已躋身頭部陣營。

相較而言，金地就不一樣了，作為A股上市的混合所有制老牌房企，為了還債“活下來”，這幾年極少拿地補(bǔ)倉，就算去年拿地，也只是在杭州、上海等核心城市，拿的都是小地塊，能快周轉(zhuǎn)的改善產(chǎn)品，控風(fēng)險(xiǎn)是排第一位的。

西安作為金地集團(tuán)在廣大中西部地區(qū)唯一深耕了20年的重鎮(zhèn)，昨日拿地意義非凡。應(yīng)該說，這是時(shí)隔3年后，金地重啟在西安拿地。

3年前，金地在樓市寒冬于西安高調(diào)拿地，前董事長凌克曾說“房企經(jīng)營就像踩單車，不前行就會(huì)跌落，需要新投資。”對(duì)今天的金地而言，同樣適用。

另據(jù)悉，金地這宗地實(shí)為10年前規(guī)劃的金地格林項(xiàng)目的一部分。具體看，金地所拿地塊位于西安市雁塔區(qū)大寨路沿線YT1-7-306號(hào)宗地，占地35.5畝，耗資近2.3億元，樓面價(jià)2248元/㎡，為住宅/商服混合用地，容積率不超4.3。

從“4.3”的容積率可以看出，金地該地塊應(yīng)該是面向剛改等市場(chǎng)主流客群的，加上地價(jià)、周邊教育配套等優(yōu)勢(shì)，以及在西安20年品牌積淀等，用在東部沿海一線城市造高端的打法降維打擊，是有成為爆款產(chǎn)品潛質(zhì)的。

參考克而瑞數(shù)據(jù)，今年前4個(gè)月西安樓市房企銷售TOP30排行榜，前三分別是招商蛇口、保利發(fā)展和綠城，分別吸金34.66億元、24.73億元、22.82億元，金茂和鐵建分別位列第四和第五，對(duì)應(yīng)銷售額21.07元、20.56億元。該榜單上，無金地的蹤影，2023年還能躋身第19位，銷售額近40億元，此后已無緣榜單。

這背后，還是金地集團(tuán)為了安全活下來卻犧牲了新增在核心城市補(bǔ)倉優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)備及搶奪市占率的機(jī)會(huì)。

2025年，金地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收358.58億元，同比下降52.41%；歸母凈虧損132.81億元，較上年同期虧損61.15億元“翻倍”。近年，金地銷售規(guī)模下降，可結(jié)轉(zhuǎn)面積顯著減少，導(dǎo)致營業(yè)收入下滑；房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)毛利率已低至7.93%疊加大額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和信用損失準(zhǔn)備，致歸母凈虧損百億級(jí)。

去年，金地實(shí)現(xiàn)簽約銷售金額300.2億元，跟巔峰時(shí)期千億級(jí)已不可同日而語，公司總土儲(chǔ)約2472萬方，權(quán)益土儲(chǔ)約1059萬方，其中一、二線城市占比約79%。

按2026年計(jì)劃，金地計(jì)劃新開工面積46萬方，竣工面積171萬方，未來將繼續(xù)堅(jiān)持安全審慎原則，根據(jù)市場(chǎng)及自身資源情況，合理安排投資、新開工和竣工計(jì)劃等。

2026年一季度，金地實(shí)現(xiàn)營收78.82億元，同比增長32.1%；歸母凈虧損6.79億元，跟去年同期變化不大。這說明其業(yè)績(jī)已有所改善。

從銷售端看，2026年4月單月，金地簽約面積同比下降7.01%至19.9萬方，簽約金額同比下降8.99%至25.3億元。綜合今年前4個(gè)月，金地累計(jì)簽約面積同比仍下降42.8%至43.1萬方，累計(jì)簽約金額同比下降約46.7%至58.3億元。

截至今年3月底，金地存貨余額553.9億元，較去年底減少39億元；貨幣資金余額106.1億元，較去年底減少了20億元。該期末，其短期借款3.78億元，較去年底略減；一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債340.8億元，較去年底增加34億元。此外，其長期借款316.9億元，較去年底減少45億元，已無一年期以上的應(yīng)付債券。

另據(jù)悉，今年4月份，金地集團(tuán)曾對(duì)外表示其存續(xù)公開債務(wù)已清零。這意味著，其現(xiàn)金短債比雖依然承壓，但相較于過去2年公開債到期剛性兌付高峰，如今更多是銀行等非公開債部分，這部分有很大的騰挪余地。

綜合來看，金地還處在喘息脫困階段，但隨著公開債清零，壓力要小了不少，但短期有息債務(wù)仍很大，這仍有待于房地產(chǎn)開發(fā)銷售回血“以時(shí)間換空間”，業(yè)內(nèi)也期待其早日重回一線房企陣營。