北京
美股周二尾盤小幅走低，標普500指數連續第三個交易日收跌。盤中一度出現從AI基建股向軟件股的輪動，但午后動能消退并逆轉——Salesforce早盤曾大漲約8美元至187美元，最終翻綠收跌。
當前市場的核心敘事是利率。受霍爾木茲海峽局勢及伊朗戰爭不確定性影響，能源價格居高不下，通脹擔憂蔓延至債市。10年期美債收益率跳升至4.665%，30年期收益率觸及5.19%，為近19年來最高。利率上行疊加能源高價可能抑制消費、拖累經濟，Home Depot的疲軟業績即為明證。
這也解釋了周二醫療保健等防御性非周期板塊為何獲得資金青睞。禮來股價周二逆勢上漲逾2%，花旗分析師發布的口服GLP-1醫生調研數據提供了額外支撐。
調研顯示，約半數受訪醫生預計口服GLP-1藥物將吸引新患者入組，且許多曾停用注射劑的患者正通過口服藥重啟治療，或考慮以片劑形式回歸。這對品類擴張是利好，但市場已有預期——禮來4月底財報電話會曾披露，其口服藥Foundayo約80%的處方來自此前未使用GLP-1的患者。
真正的焦點在于Foundayo與諾和諾德Wegovy口服片的競爭。禮來的優勢在于無飲食限制，而Wegovy需空腹服用?；ㄆ煺{研中，74%的內分泌科醫生表示Wegovy的禁食要求對其處方決策"有一定影響"。
這表明醫生愿意在減重效果上稍作讓步——Wegovy可能略勝一籌——以換取用藥便利。這一傾向增強了市場對Foundayo逐步縮小市場份額差距的信心?；ㄆ祛A計Foundayo 2026年銷售額將達28億美元，遠高于市場共識的約15億美元。
周二午后，谷歌I/O開發者大會同樣值得關注。公司發布多項AI功能更新，包括搜索、Workspace及Android系統的深度整合。具體產品細節及市場反應，將在后續交易日持續跟蹤。
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