北京
5月19日，老白干酒發布公告稱，公司董事會選舉王占剛為董事長、黨委書記，趙旭東任副董事長、總經理、黨委副書記。在此次換帥之際，公司正面臨2025年營收凈利雙下滑超20%、大本營遭蠶食、經銷商網絡收縮等多重困局。
管理層調整 營銷老將接棒
公告顯示，王占剛，1995年從銷售一線起步，歷任區域經理、銷售公司總經理、公司總經理等職，2025年5月起任河北衡水老白干釀酒（集團）有限公司董事長、黨委書記。趙旭東同樣有銷售系統任職背景，1988年參加工作，歷任銷售公司石家莊辦事處主任、邯鄲分公司經理、石家莊大區經理等職務，2022年4月起擔任公司總經理。
酒水行業研究者歐陽千里對中國商報記者表示，王占剛長期在營銷一線統籌，更熟悉渠道和終端，這或許意味著公司戰略重心從“規模擴張”轉向“動銷共贏”。他同時強調，老白干面臨的是一道結構性難題：多品牌整合乏力、高端化進程受阻、經銷商體系持續收縮。旗下武陵酒、板城燒鍋、文王貢、孔府家等資產，多年未能形成合力，反而分散資源與精力。
五大品牌全線下挫 經營現金流轉負
財報顯示，2025年老白干酒實現營業收入41.21億元，同比下滑23.07%；歸母凈利潤4.3億元，同比下滑45.4%；扣非凈利潤3.79億元，同比下滑48.61%。這是公司自2021年以來首次出現營收與凈利“雙降”，且營收降幅為上市以來最大。2024年公司營收增速已放緩至1.91%，連續兩年未完成年度目標。
分品牌看，2025年，老白干酒旗下五大系列全線下滑：衡水老白干系列收入21.39億元，同比下降17.4%；武陵酒系列收入7.74億元，同比下降29.59%；板城燒鍋系列收入6.48億元，同比下降24.46%；文王貢系列收入3.54億元，同比下降35.5%；孔府家系列收入1.82億元，同比下降20.59%。
在現金流方面，2025年老白干酒經營活動產生的現金流量凈額為-2.93億元，由正轉負。第四季度經營壓力加劇，單季收入僅為7.91億元，凈利潤為2955萬元，顯著低于全年均值。
大本營遭蠶食 百元價格帶失守
在區域市場上，河北大本營2025年實現收入25.37億元，同比下降18.64%。同時，其在湖南、安徽、山東、其他省份及境外幾大市場收入也全線下跌。而河北省內叢臺、山莊老酒等競品收入已達20億至30億元級別，與老白干形成直接競爭。
在產品結構上，公司以100元為分界線劃分檔次。2025年，100元以上產品收入為20.36億元，同比下滑24.69%；100元以下產品收入為20.62億元，同比下滑21.38%。兩個價格帶收入均下滑超20%，既未在高端市場突圍，也未守住大眾消費基本盤。
在渠道方面，數據顯示，2025年，老白干酒經銷商數量凈減少了1229家，其中湖南市場減少1396家。今年一季度，老白干酒經銷商數量凈減少了861個，其中河北市場減少133個、湖南市場減少701個。公司在一季報中解釋說，經銷商數量減少主要是針對部分產品調整渠道組合，同時為維護市場秩序、穩定價格及保障終端盈利，主動優化經銷商結構所致。
白酒行業分析師肖竹青調研認為，老白干酒大量經銷商庫存周期超過3個月，主力產品古法20存在價格倒掛，經銷商綜合利潤空間被壓縮至5%以下。
新帥履新 系統性挑戰待解
王占剛此前曾提出了控量保價、渠道變革、數字化考核等調整方向。2026年一季度公司營收12.2億元，同比增長4.49%；歸母凈利潤1.65億元，同比增長8.55%，經營現金流亦轉正。但這一回暖主要依賴百元以下產品拉動，高端產品仍在承壓。
肖竹青認為，王占剛面臨的挑戰是系統性的：大本營市場競爭加劇、高端化受阻、百元價格帶產品失守、庫存高企、渠道利潤微薄。歐陽千里則強調，老白干真正的壁壘在于差異化與地域文化，公司應深耕河北市場，守住百元以下“口糧酒”基本盤。
對于新管理層而言，能否在修復渠道利潤、重塑百元價格帶產品、扭轉高端化頹勢這三個領域取得突破，將決定其能否走出當前的業績低谷。（記者 周子荑）
來源：中國商報
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