巴克萊銀行（BCS）近期連續用兩份報告指向同一個結論：人形機器人的十年，屬于中國。因為從產量預測看，以中國電動汽車擴張曲線為參照，到2035年中國人形機器人年部署上限約為1100萬臺，全球合計約1300萬臺。

似乎是為了印證這一觀點，巴克萊銀行近期加速買入了中國銅、鎳、稀土“三駕馬車”，押注“AI紅利”新路徑，表明該判斷或許并非預測，而是對正在發生的事實的確認。

具體原因在巴克萊銀行的2026年《股票與政府債券研究》報告中有寫道，隨著人工智能和人形機器人建設熱潮向大宗商品價格傳導，中國等發展中國家將有望從中受益。他們寫道，通過與21世紀初由中國引領的大宗商品繁榮進行對比，這些國家“應該會特別從這一勢頭中受益，經歷出口的增長、貿易條件的改善以及投資的增加”。

巴克萊銀行在近期發布的《人形機器人的十年》專題報告中也有判斷，人工智能正從“數字智能”走向“物理智能”，到2035年，僅人形機器人本身就可能成長為一個2000億美元的新市場，而整個物理AI生態的規模將膨脹至1萬億美元。而全球90%以上的精煉磁性稀土、45%的電池出口、22%的執行器出口，以及約70%的全球機器人專利申請量，都集中在中國。這意味著西方國家想繞開中國獨立建立本土產業鏈，短期內幾乎無從實現。

01.

從替代人到填補缺口

為什么亞洲，尤其是中國，在人形機器人的部署速度上遠遠甩開歐美？巴克萊的分析指向一個根本性的邏輯轉換：這場變革的驅動力，不再只是降本增效的工業邏輯，而是勞動力結構性短缺的生存邏輯。

巴克萊指出，未來五年，人形機器人部署仍將主要集中于制造業、物流和倉儲等工業場景，但真正巨大的市場機會將在2030年后逐漸打開，因為服務業占美國、英國、日本等主要經濟體GDP的60%-80%。

但全球人口結構正在經歷三個不可逆的變化。

第一是老齡化。聯合國數據顯示，到2050年，全球65歲以上人口將從9億增長到16億。在日本，65歲以上人口已經超過30%；在歐洲，養老護理人員的缺口正在以每年兩位數的速度擴大。如果維持現有護理人員與老年人口的比例，到2050年美國需要增加40%的護理人員，歐洲需要增加30%，印度等發展中國家則需要翻倍。

第二是城市化。到2050年，全球約70%的人口將居住在城市，但制造、物流、農業等勞動力密集型產業大多位于郊區或農村。勞動力與需求之間的地理錯配日益嚴重。

第三是年輕人就業意愿的結構性轉變。巴克萊援引的調查數據顯示，只有14%的Z世代愿意進入工業崗位。制造業、農業和護理行業長期缺工已成常態。2010年至2024年間，歐洲農業勞動力減少了37%，日本減少23%，美國減少17%。

這些數字背后的含義很清晰：人類正在主動退出某些類型的工作，不是因為工資不夠高，而是因為這些工作本身，例如高壓帶電作業、重復性工廠裝配、機場行李搬運正在被年輕一代視為“不值得從事”的職業。

人形機器人的崛起，恰恰填補了這個空白。中國國家電網部署的機器人電工，作業速度比人工班組快50%，成功率98%。寧德時代的“小莫”機器人每天完成的工作量是人類員工的三倍，而且不需要休息，也不會因為害怕觸電而猶豫。

這不是機器人替代人，而是機器人填補人不再愿意去的位置。在中國，企業的持續動作也正在印證這種方向的確定性。2025年底，寧德時代洛陽工廠啟動了全球首次大規模人形機器人部署。幾乎同一時間，中國國家電網撥出68億元預算，計劃采購約8500臺機器人和機器狗，用于超高壓電網維護。而美國這邊，特斯拉的Optimus還在為1000臺左右的磁鐵庫存發愁。

02.

供應鏈的硬實力

巴克萊在報告中反復強調一個數據點：目前全球約85%的人形機器人部署來自中國，其中智元與宇樹科技兩家就占了超過70%的市場份額。

這背后是供應鏈的現實。以深圳為例，2025年，深圳生產了近800萬臺服務機器人，涵蓋物流、清潔以及更復雜的人形機器人基礎品類，占中國全國總產量的43%，產值突破354億美元。自變量機器人的首席運營官楊倩不久前給出了一個更直觀的數據：在深圳，定制零件幾天內就能送到，而在海外需要幾個月；迭代成本僅為國外的十分之一。

這種供應鏈優勢體現在每一個環節。從稀土永磁體到伺服電機，從電池到運動控制系統，中國擁有從原材料到零部件的完整供應體系。巴克萊估算，中國人形機器人的平均成本約為5萬美元，僅為西方企業的一半。

而美國制造商正在被供應鏈的缺失窒息。稀土被擺上了與芯片同級別的關鍵談判桌。因為單臺特斯拉Optimus需要多達8磅的釹鐵硼磁鐵。2025年4月，中國叫停了這些材料的出口后，Optimus的生產直接撞上了磚墻。不久前就有外媒爆出，特斯拉的自主永磁電機庫存上限大約在1000臺左右，馬斯克2025年生產5000臺的目標“基本上已無法實現”。

英偉達CEO黃仁勛在GTC大會后的在播客上直言不諱：“我認為中國是世界上最了不起的經濟體之一。中國的供應鏈可以說是一個奇跡，他們的微電子、電機、稀土和磁鐵，這些機器人的基礎部件都是世界頂尖的。”

03.

萬億美元市場的底層邏輯

略有不同的是，巴克萊將人形機器人定義為“自動化3.0”。其認為，自動化1.0是工業機器人時代，機器人在高度結構化環境中執行單一重復任務。自動化2.0是數字AI時代，大語言模型和AI Agent自動化辦公流程和軟件開發，但仍局限于數字世界。

自動化3.0的標志性特征是：AI進入物理世界。這個轉變的價值，遠不止于機器人本身。巴克萊的分析師指出，機器人以及其他“物理AI”的發展，標志著人工智能從以軟件和數字應用為主的階段，轉向與現實世界深度交互的新范式。這一轉變將孕育出比第一波AI產品更廣泛、更縱深的價值鏈。

算力大腦、機械肌肉、電池能量系統這三個核心環節的同步進步，正在將AI賦能機器人推向一個關鍵拐點。巴克萊主題固定收益研究主管Zornitsa Todorova在報告中表示，這三大系統的突破“有望重塑未來十年的投資版圖”。

從產業鏈布局來看，這種重塑已經在發生。巴克萊將臺積電、三星電子、英偉達等半導體與基礎設施供應商列為底層支撐的核心玩家。同時，億緯鋰能、寧德時代等電池廠商，以及特斯拉、亞馬遜等直接制造完整機器人系統或構建生態體系的企業，都被納入這個正在膨脹的價值網絡。

報告舉例亞馬遜目前在其履約網絡中已部署超過100萬臺機器人，但巴克萊判斷，“這一規模很可能仍只是長期潛力的一小部分”。

04.

全球競賽的差距正在拉大

巴克萊的報告描繪了一幅清晰的全球競爭圖景。中國擁有完整產業鏈帶來的成本優勢，擁有全球最大的制造業基地作為應用場景，擁有從中央到地方的政策支持，以及一個關鍵變量：中國尤其一線城市愿意進入工廠和電網工作的年輕勞動力正在減少，迫使企業加速自動化部署。

巴克萊還對比了其他國家的路徑，例如日本更是一個典型。作為全球首個“超老齡化”社會，日本65歲以上人口已超過30%，總人口每年減少近100萬。從2026年5月開始，由中國宇樹科技、優必選制造的人形機器人，已經在東京羽田機場的停機坪上搬運行李和貨物。這被認為是日本勞動力絕望后的必然選擇。

巴克萊也指出，美國的情況令人擔憂。黃仁勛的警告并非危言聳聽：機器人技術雖然是美國發明的，但美國在等待必要的AI“大腦”技術出現的漫長過程中“變得疲憊消沉”，從而讓中國抓住了制造優勢。更關鍵的問題在于，中國在AI模型方面的進步正在迅速縮小與美國的差距。例如千尋智能的視覺-語言-行動AI模型已經在寧德時代的工廠里投入實際應用，人形機器人能視覺識別偏移的插頭位置，并瞬間修正抓取動作，以非常高的成功率完成高壓電池組件連接。

這意味著，美國不僅可能在材料和硬件供應鏈上被卡住了脖子，在軟件層面的領先優勢也在收窄。

巴克萊預計，目前全球人形機器人市場規模僅約20億至30億美元，到2030年，全球人形機器人市場規模可能達到100億至250億美元。到2035年，在樂觀情景下，僅人形機器人本身的市場規模就可達到2000億美元，而整個物理AI生態，包括自動駕駛、無人機、智能工業自動化將膨脹至5000億到1.4萬億美元。

這個市場規模的量級躍升，不是由技術突破本身驅動的，而是由全球勞動力結構的根本性變化驅動的。人口老齡化、城市化、年輕人就業偏好的轉變，這三股力量交織在一起，正在創造一個人類歷史上從未出現過的需求缺口。

而填補這個缺口的，不是某個公司的技術demo，不是一個國家的產業政策，而是一整套從稀土等原材料開采到AI訓練、從電機制造到系統集成的完整工業體系。

中國恰好擁有這一切。

巴克萊的判斷很直白：機器人的十年屬于中國。這不是一個預測，而是一個已經在全球汽車、無人機等產業被反復驗證的事實陳述。