事更替的背后，藏著行業(yè)發(fā)展的底層邏輯，更預(yù)示著下一階段的競爭方向。

洪偌馨、伊蕾/文

最近，中信銀行行長空缺近半年后，終于迎來了明確的補位人選。據(jù)悉，現(xiàn)任中信信托董事長呂天貴擬回歸中信銀行，待履行必要程序及監(jiān)管核準(zhǔn)后，將出任行長一職。

這也是繼招商銀行官宣「換帥」——王小青接棒王良成為新一任行長后，又一家資產(chǎn)規(guī)模破10萬億的頭部股份行，將迎來新的掌舵人。

中信銀行與招商銀行，雖然同處于股份行第一梯隊，卻有著截然不同的鮮明標(biāo)簽。

前者是傳統(tǒng)的「對公強行」，憑借深厚的對公根基站穩(wěn)行業(yè)頭部，近年來全力推進「新零售」轉(zhuǎn)型，效果斐然；

后者則是業(yè)內(nèi)公認的「零售之王」，全業(yè)務(wù)板塊均衡穩(wěn)健，即便在銀行業(yè)整體承壓、盈利增速放緩的周期里，仍保持著核心競爭優(yōu)勢與平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。

盡管發(fā)展路徑各有側(cè)重，但兩家銀行面臨著相同的外部挑戰(zhàn)：息差持續(xù)收窄、信貸增長乏力、原有的增長模式難以為繼。

無獨有偶，兩家銀行正在探尋的破題思路頗為相似，在增強全業(yè)務(wù)板塊均衡發(fā)展的同時，注重轉(zhuǎn)向輕資本、高附加值的價值增長，進一步提升非息收入占比，尤其是在財富管理布局上持續(xù)加碼。

而此次履新的兩位70后行長，雖然成長路徑有所不同，但卻有著高度相似的復(fù)合能力底色：

他們都具備跨資產(chǎn)、跨牌照、跨市場的綜合視野，在正式走馬上任之前，兩人又不約而同地經(jīng)歷了「先外放、再回歸」的路徑。

在同一時間窗口，兩家頭部股份行接連啟用跨界復(fù)合型人才掌舵，既是新老交替的偶然，也是時代與戰(zhàn)略的雙向奔赴。

01

「70后」行長的成長之路

呂天貴與王小青都是70后，正值「當(dāng)打之年」。但梳理二人完整的從業(yè)軌跡，成長路線截然不同。

1972年出生的呂天貴，是一位從中信銀行內(nèi)部一路成長起來的「零售老兵」。

他的職業(yè)生涯始于中國銀行吉林分行，2003年加入中信銀行后，開啟了長達二十余年的「中信生涯」，一步步晉升至財務(wù)部副總經(jīng)理、營運部總經(jīng)理、客戶服務(wù)部總經(jīng)理，最終執(zhí)掌信用卡中心，成為零售條線的核心干將。

2014年，呂天貴開始掌舵信用卡中心。那段時間，他推動了信用卡業(yè)務(wù)的規(guī)模擴張與數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

彼時，部分股份行在零售業(yè)務(wù)上激進擴張，埋下了不少風(fēng)險隱患。而呂天貴主導(dǎo)下的信用卡策略相對穩(wěn)健，既抓住了數(shù)字化紅利，又沒有因過度授信，而被后續(xù)的資產(chǎn)質(zhì)量惡化反噬。

這為零售業(yè)務(wù)并不突出的中信銀行，打下了相對扎實的根基。

此后，他的任職范圍持續(xù)拓展：2018年任中信銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)，2020年任黨委委員，2021年正式出任副行長。

期間，他先后分管零售、技術(shù)、運營等核心板塊，還曾兼任中信百信銀行董事長，逐步成長為復(fù)合型管理人才。

在擔(dān)任副行長期間，呂天貴深度參與了中信銀行「零售第一戰(zhàn)略」的制定與落地，推動零售板塊在組織架構(gòu)、產(chǎn)品體系和數(shù)字化能力上持續(xù)迭代——以「三全、五主、四環(huán)、兩翼」為框架補齊業(yè)務(wù)短板，尤其，為財富管理業(yè)務(wù)夯實了基礎(chǔ)。

2025年3月，呂天貴因工作調(diào)整辭去中信銀行副行長職務(wù)，調(diào)任中信信托董事長。

盡管在信托行業(yè)任職時間不長，但他交出了亮眼成績單：2025年，中信信托實現(xiàn)營業(yè)收入63.26億元，歸母凈利潤30.52億元；截至年末，管理信托資產(chǎn)規(guī)模達3.8萬億元，重回行業(yè)第一。

這段經(jīng)歷，不僅拓寬了他的能力邊界，更讓他從單純的零售管理，延伸至資管領(lǐng)域。

相比之下，王小青的職業(yè)路徑更為「非典型」，他是業(yè)內(nèi)少有的，橫跨銀行、證券、保險、基金的「金融多面手」。

王小青早年曾先后任職于農(nóng)業(yè)銀行、海通證券、中國證監(jiān)會等機構(gòu)，2005年至2020年長期在人保資產(chǎn)任職，歷任總裁助理、副總裁、黨委副書記，長期分管投資業(yè)務(wù)，大類資產(chǎn)配置功底深厚。

2020年「空降」招商體系后，他又在短短6年內(nèi)完成了「銀證保基」的多重跨界——先后擔(dān)任招商基金總經(jīng)理、招商銀行行長助理兼深圳分行行長、副行長，并兼任招商信諾人壽董事長。

在副行長任上，王小青深度參與了招商銀行大財富管理戰(zhàn)略的落地，分管資產(chǎn)管理、金融市場等業(yè)務(wù)板塊，推動資管與財富管理的協(xié)同。

2025年，王小青調(diào)任招商金控總經(jīng)理，如今回歸招行出任第五任行長。

呂天貴和王小青，一個自銀行體系內(nèi)生成長，向外延伸涉足資管；一個從外部資管領(lǐng)域入局，向內(nèi)統(tǒng)籌銀行全域經(jīng)營。

路徑不同，卻殊途同歸。

02

兩代行長，不同的時代考題

回望銀行業(yè)發(fā)展歷程，「60后」行長們所處的時代，正值行業(yè)高速擴張期。

他們親歷了業(yè)務(wù)框架從無到有的搭建過程，在增量市場中完成了銀行經(jīng)營體系的基礎(chǔ)建設(shè)。

相比之下，如今履新的「70后」行長們，面對的是息差持續(xù)收窄，周期調(diào)整加深，競爭與風(fēng)險交織的復(fù)雜局面。

對于王小青和呂天貴而言，身上的擔(dān)子可能還更重。他們肩負著讓「行業(yè)巨人持續(xù)生長」的使命——要為兩家十萬億級的頭部股份行，找到穿越轉(zhuǎn)型周期、實現(xiàn)持續(xù)增長的新出路。

兩位新掌舵者到任的關(guān)鍵節(jié)點，恰逢零售銀行轉(zhuǎn)型的分水嶺——低利率時代全面降臨，息差持續(xù)收窄，依靠信貸投放拉動零售增長的傳統(tǒng)模式，徹底走到盡頭。

國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，商業(yè)銀行凈息差已降至1.40%，較去年末的1.42%進一步下探，而不良貸款率則攀升至1.51%。

至此，銀行業(yè)凈息差已連續(xù)多個季度低于不良貸款率，且兩者差距持續(xù)擴大。

與此同時，信貸需求也持續(xù)疲軟。2026年一季度，全國住戶貸款僅增加2967億元。其中，住戶短期貸款更是凈減少1640億元。

在信貸需求不振、收益率下行與風(fēng)險出清延續(xù)的影響下，銀行轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)。這一點，在零售銀行業(yè)務(wù)上體現(xiàn)得尤為明顯。

作為零售賽道的頭部玩家，招行與中信同樣面臨著不小的壓力。

2025年，招行零售營收同比下降2.96%，零售信貸增速「斷崖式下降」，銀行卡手續(xù)費收入同比下降18.6%。同期，中信銀行的零售業(yè)務(wù)盈利水平大幅下滑，利潤貢獻度持續(xù)走低。

傳統(tǒng)零售增長遇冷之時，提前布局的財富管理業(yè)務(wù)，開始釋放韌性。

截至2025年末，招行管理零售客戶總資產(chǎn)達17.08萬億元，一年凈增超2萬億元，大財富管理收入440億元，增長近17%。

中信銀行同期表現(xiàn)也不遜色，截至2025年末，零售AUM達5.36萬億元，同比增長超14%，帶動財富管理中收快速增長。

更重要的是，財富管理，從來不是單一的零售業(yè)務(wù)，它是串聯(lián)零售、對公、金融市場的核心樞紐，也能夠通過綜合經(jīng)營顯著提升銀行整體競爭力——既帶動低成本存款沉淀，又促進私行、理財、托管等中間業(yè)務(wù)協(xié)同。

從這個角度來看，兩位新行長的跨界背景非常匹配這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需求：

只有跨越單一業(yè)務(wù)視角的掌舵者，才能真正打通財富管理鏈條上的各個環(huán)節(jié)。

03

執(zhí)掌「價值銀行」新棋局

兩位新行長的到任，與兩家銀行戰(zhàn)略推進的關(guān)鍵期形成了重疊。

2026年初，招行提出了「零售再出發(fā)」戰(zhàn)略，核心方向是：資產(chǎn)要提質(zhì)，負債要鞏固，財富管理要上新臺階。

作為「零售之王」，招行在零售客群基礎(chǔ)、業(yè)務(wù)體系與實操打法上的優(yōu)勢毋庸置疑，眼下，它正嘗試向財富管理產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，依托投研體系打通資金端與資產(chǎn)端的業(yè)務(wù)壁壘。

從履歷來看，王小青長期在資管領(lǐng)域積累的跨市場經(jīng)驗，恰好非常適配這份需求。他曾公開表示，財富管理與資產(chǎn)管理恰似硬幣兩面，相互依存、相互映照。

中信銀行的轉(zhuǎn)型方向同樣清晰明確，在2025年年報中，中信銀行提出，未來五年將全力在「財富管理、綜合融資、投資交易」三大領(lǐng)域追求卓越，在「支付結(jié)算、跨境服務(wù)、數(shù)智化」三大賽道樹牢領(lǐng)先優(yōu)勢。

在三大卓越領(lǐng)域之中，財富管理位列首位，足以看出全行上下對財富賽道的重視程度。

此前的「零售第一戰(zhàn)略」雖然讓中信銀行快速補齊了短板，但相比深耕多年的招行，其零售業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險、挑戰(zhàn)更為復(fù)雜，轉(zhuǎn)型節(jié)奏的穩(wěn)定性也面臨更大考驗。

而呂天貴的零售背景，有助于在管理層形成更連貫的執(zhí)行預(yù)期。

值得注意的是，信銀理財董事長王洪棟等資管背景高管的陸續(xù)到位，也發(fā)生在其任副行長期間，顯示了呂天貴在財富管理領(lǐng)域的前瞻性判斷。

呂天貴與王小青的同時履新，不僅是兩家頭部股份行的人事迭代，更是銀行戰(zhàn)事的全面升級——這是一場考驗管理者綜合能力、戰(zhàn)略視野與跨界資源整合力的全面戰(zhàn)役。

在更復(fù)雜的金融版圖中，如何平衡風(fēng)險、轉(zhuǎn)化增長動能與提升盈利質(zhì)量？

這既是王小青接棒招行、呂天貴回歸中信后，必須交出的答卷。也是中國銀行業(yè)，在轉(zhuǎn)型浪潮中共同面對的時代命題。

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