2026年5月22日，中國內(nèi)地投資圈一則消息引起海量關(guān)注。

中國證監(jiān)會聯(lián)合人民銀行、金融監(jiān)管總局、網(wǎng)信辦及國家外匯局等八部門，印發(fā)《綜合整治非法跨境證券期貨基金經(jīng)營活動實施方案》，嚴禁境外機構(gòu)在內(nèi)地為投資者非法提供開戶及交易服務(wù)，并定下兩年集中整治期內(nèi)全面清理非法存量業(yè)務(wù)。

方案明確，存量投資者兩年內(nèi)“可沽不可買”——禁止境外機構(gòu)為存量投資者在境內(nèi)非法提供買入交易、轉(zhuǎn)入資金等服務(wù)，但允許單向賣出并轉(zhuǎn)出資金。

公告一出，坊間迅速傳出“盈透正在清理大陸用戶”的說法。但這則傳聞是否屬實？同樣被很多使用的平臺盈透（Interactive Brokers）是否會被“清理”？我們需要從監(jiān)管邏輯和盈透的業(yè)務(wù)模式入手，回到事實層面進行梳理。

假消息！盈透“清理用戶”為誤傳

但開戶要求確實更嚴了！

消息蔓延后，椰子第一時間核查了這條消息。發(fā)現(xiàn)這是個假消息。

盈透證券的官方網(wǎng)站從來沒有發(fā)布過這種公告；傳聞中聲稱的所謂“媒體報道頁面”，椰子在主流財經(jīng)媒體上也從未查到。

事實上，就在八部門方案出臺當天，盈透證券（IBKR）已直接回復(fù)媒體相關(guān)查詢：該公司會確保其營運遵守中國內(nèi)地相關(guān)監(jiān)管要求。官方表態(tài)一出，其自身根本沒有“清退大陸用戶”的打算。

但是，假消息能夠傳播得這么快，背后有其現(xiàn)實土壤——就在中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合印發(fā)了最新文件當天，。在這則新聞引發(fā)的恐慌之下，“整治=清退”的印象，很容易就被延伸到了盈透身上。

可同樣是外資跨境券商，為什么老虎、富途、長橋被頂格懲處，盈透卻能置身事外？

答案藏在它們的業(yè)務(wù)模式里。界定一家外資金融機構(gòu)是否構(gòu)成“非法跨境經(jīng)營”，核心判據(jù)是是否在境內(nèi)發(fā)生了實質(zhì)性的“主動招攬”。老虎、富途等券商在境內(nèi)設(shè)立了咨詢公司、科技公司，雇傭地推團隊、發(fā)營銷信息、搞線上推廣，以境內(nèi)為依托進行實體招攬，同時通過App向境內(nèi)投資者提供開戶和交易服務(wù)。這套業(yè)務(wù)鏈條處處觸達監(jiān)管紅線。

盈透證券則在中國境內(nèi)沒有設(shè)立任何針對零售客戶的營銷實體或關(guān)聯(lián)公司，沒有地推、沒有針對性的境內(nèi)推廣。它提供的是一個全球通用的網(wǎng)站和App，境內(nèi)投資者通過主動訪問其受美國SEC監(jiān)管的國際官網(wǎng)并主動申請開立賬戶，這在跨境監(jiān)管實踐中屬于典型的“反向招攬”或“被動接受”——境外機構(gòu)并未主動進入主權(quán)國家領(lǐng)土推銷產(chǎn)品，而是境內(nèi)國民自主跨越網(wǎng)絡(luò)邊界訪問了境外合法經(jīng)營場所。

正是業(yè)務(wù)模式的這一根本性差異，使得盈透避開了此次監(jiān)管風向的直接打擊。很多投資者把盈透與富途、老虎混為一談，但它們的底層完全不同——只不過老虎早年確實套用過盈透的底層接口，才讓兩者在用戶層面產(chǎn)生了“同類感”。

辟謠歸辟謠，但盈透針對大陸用戶的開戶審核確實在顯著收緊，很多投資者已經(jīng)切身感受到了變化。

時間線上是這樣推進的：2025年8月底，盈透要求大陸客戶提供“境外生活/工作證明”才能完成開戶。當時很多人還覺得“搞個地址就行”。沒過多久規(guī)則再次升級，現(xiàn)在不止是需要海外地址證明，還得有海外永久居留身份，同時開戶時需要打開手機GPS定位，證明你就在那個地址附近。有媒體披露，當前需要一次性上傳多達11項證明文件。

此前曾有網(wǎng)友稱可以通過提供存量海外賬戶的開戶證明在盈透開戶。但盈透證券客服明確表示，近期相關(guān)政策有調(diào)整，目前中國內(nèi)地居民僅通過這一方式已無法開戶，核心條件是提供體現(xiàn)境外地址的證明。也就是說，你必須在境外有真實的居住或工作記錄，且材料必須能夠被核查確認。

此外，盈透升級了開戶要求后，有兩個細節(jié)也需要注意。

細節(jié)一：盈透開戶后是什么賬戶類型？

盈透證券人士介紹，中國內(nèi)地居民在盈透證券開戶后，賬戶將開立在美國，不參與CRS（共同報告標準） ，公司無需主動向當?shù)囟悇?wù)部門提交中國內(nèi)地用戶的稅務(wù)信息用于交換。但需特別注意：如果開立的是香港盈透賬戶，仍需遵循CRS要求，收入數(shù)據(jù)有被交換的可能。

細節(jié)二：US Person與NRA的認定

在大陸ID開戶的情況下，部分賬戶被默認為美國本土賬戶（US Person），美國不參與CRS，這成為不少投資者選擇盈透的核心原因之一。但內(nèi)地的稅務(wù)穿透依然存在——內(nèi)地稅務(wù)機關(guān)雖不能通過FATCA直接批量獲得居民在美賬戶數(shù)據(jù)，但不排除通過CRS、資金流追蹤與協(xié)作執(zhí)法實現(xiàn)穿透審查。

縱觀美國背景的跨境券商，盈透在這輪自律中算是走得最快、最遠的一家。目前市場上還有部分其他美國的券商，拿著中國身份證加內(nèi)地地址證明仍然可以開戶。盈透之所以采取更嚴格的措施，背后有一個更深層的邏輯——盈透與內(nèi)陸市場的利益關(guān)聯(lián)性質(zhì)，和其他跨境券商截然不同。

很多人以為，盈透在內(nèi)陸的主要用戶是投資美股、港股的散戶。這其實是個誤解。盈透的精準賽道定位是 “券商的券商”——它是機構(gòu)級別的底層基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

它的核心業(yè)務(wù)模式是：提供底層的交易入口、算法和清算接口。很多亞太地區(qū)的中小券商，其實是在盈透這套底層框架之上套了一個自己的品牌殼。至今，亞太地區(qū)很多中小型券商仍然依賴盈透提供通道服務(wù)，每年向其繳納通道費。

這是理解盈透策略的最關(guān)鍵視角。就目前局面而言，盈透選擇通過提高開戶門檻來消減用戶增量，而不是直接清退存量——這是它們現(xiàn)階段采取的風險管理策略。

如何合規(guī)跨境資金調(diào)度？

新加坡身份正受到關(guān)注

按照八部門方案的時間表，集中整治期為兩年。 這就自然而然地引出一個更高層級的決策命題——人、錢、身份，如何在頂層設(shè)計上實現(xiàn)合規(guī)的統(tǒng)一？

不論現(xiàn)在投資者在哪里開戶、用哪家券商，如果沒有境外合法身份，所有存量賬戶都面臨最終清零。

但是，目前持有境外永久居留身份或工作簽證，均可以合規(guī)開立賬戶進行交易。而新加坡，正是當下最受高凈值群體青睞的合規(guī)身份規(guī)劃目的地。

1）一步到位拿PR：新加坡全球商業(yè)投資者計劃（GIP）

希望一步到位拿PR，GIP是目前唯一可選的官方路徑。該計劃由新加坡經(jīng)濟發(fā)展局（EDB）主導(dǎo)，投資門檻如下：

走GIP的最大優(yōu)勢是申請人可一步到位拿PR，無需先拿EP再轉(zhuǎn)PR，獲批后即可享受教育、醫(yī)療等福利。同時GIP沒有移民監(jiān)要求，申請人可自由往返中新兩國，非常適合事業(yè)重心仍在國內(nèi)的資深企業(yè)家。

2）走EP就業(yè)準證路徑：更靈活的基礎(chǔ)方案

對于尚未達到家辦或GIP門檻的專業(yè)人士及管理層，EP就業(yè)準證是最主流的基礎(chǔ)路徑。傳統(tǒng)情況下，申請人需獲得新加坡本地雇主擔保，2026年EP基礎(chǔ)月薪要求為非金融行業(yè)6000新元，金融行業(yè)6600新元。持有EP滿12個月即可提交PR申請（建議滿足2年再申請）。

此外，還有一條自雇EP的路可以走通。只要你在新加坡真實注冊一家公司，并根據(jù)業(yè)務(wù)需求給自己發(fā)薪水、繳稅、繳納公積金（如有本地員工），你就能以公司“核心高管”的名義拿到工作準證。

相比于受雇于人，自雇EP最大的優(yōu)勢在于掌控權(quán)——身份握在自己手里，業(yè)務(wù)由自己經(jīng)營。只要公司運營穩(wěn)健，后續(xù)無論是全家移居，還是申請永久居民（PR），主動權(quán)都在你這個“老板”自己身上。

回到傳聞——“盈透正在清理大陸用戶”本質(zhì)是一次誤讀。當局真正清理的是老虎、富途、長橋，不存在盈透自身對存量用戶的清退計劃。

但盈透大幅提高開戶門檻、收縮增量用戶的行為，確實給一些投資者敲響了警鐘：跨境投資的門檻已從“有沒有錢”變成了“你是什么身份”。

真正能保障全球資產(chǎn)合規(guī)流動的不是券商，而是身份本身。新加坡的身份規(guī)劃體系，正是在這個時間節(jié)點上，搭建起了一個從合規(guī)、稅務(wù)到資產(chǎn)的系統(tǒng)性解決方案。

（*免責聲明：本文內(nèi)容僅供信息參考，不構(gòu)成任何法律、稅務(wù)或移民投資建議。相關(guān)政策可能進一步調(diào)整，具體操作請咨詢專業(yè)律師、稅務(wù)師及持牌移民顧問。跨境資金流動請務(wù)必遵守相關(guān)法律法規(guī)。）