為紀念西南聯大北歸復校80周年，推動會計學科的創新發展，2026年5月9日，由北京大學光華管理學院聯合清華大學經濟管理學院、南開大學商學院共同主辦的“閔慶全會計研究基金2026春季研討會”在北京大學舉行。來自三所院校的60余位師生、校友齊聚一堂，圍繞會計前沿理論、實踐應用與行業變革展開深入交流，共同探討會計領域面臨的新變局與新課題。

開幕致辭

田 軒

北京大學光華管理學院院長田軒教授致歡迎辭，向三校師生與校友致以誠摯問候。他回溯了抗戰時期北大、清華、南開三校匯聚西南的崢嶸歲月。當年西南聯大組建商學院，下設經濟學系、商學系等，陳序經、陳岱孫等先生深耕經管領域研究，培養了大批學術大家。80年前，三校北歸平津，這段歷史也鑄就了三校會計學科共同的學術傳統。先輩們于戰火中弦歌不輟、以學術報國，正是在這一傳統滋養下，涌現出閔慶全先生等杰出后繼者。田軒介紹，閔慶全先生是西南聯大的畢業生，后長期在北京大學從事會計學教學與科研工作，是我國國民經濟核算體系的開拓者之一。2021年，“閔慶全會計研究基金”正式成立，本次研討會正是依托這一基金平臺，聚焦會計學科的時代命題，發揚閔先生的學術精神。今天站在報告臺上的是三所學院的青年教師與博士生——他們是傳承與創新的希望。“因學術，而思想；因思想，而光華。”田軒寄語與會的青年學者加強交流、碰撞思想，共同推動中國會計學術研究與商學教育的發展。

西南聯大紀念活動

開幕式后，西南聯大紀念活動正式開始。北京大學光華管理學院王立彥教授梳理了西南聯大時期商學與會計學科的設置、師資及后續發展。他特別指出，聯大法商學院在艱苦條件下堅持高水平教學，為后世會計學科發展奠定了重要基礎。南開大學商學院劉志遠、張繼勛、李姝三位教授共同回顧了南開商學經濟學科自聯大以來的發展歷程，強調總結歷史經驗、傳承聯大精神，并期待三校在會計學術領域緊密合作、攜手共進。清華大學經濟管理學院李丹、羅婷兩位教授回顧了清華經濟系及會計學科的早期創辦與后續發展，表示將繼承聯大精神，祝愿研討會可持續發展。幾位教授的回顧，從不同側面還原了西南聯大商學與會計學科的辦學歷程與精神底色。歷史照亮前行之路，那段艱苦歲月中的堅守與探索，不僅是學科史的重要一頁，也為今天的學術傳承提供了寶貴啟示。

王立彥

劉志遠

張繼勛

羅 婷

李 丹

李 姝

開幕致辭及西南聯大紀念活動由北京大學光華管理學院副院長、會計學系主任麻志明教授主持。隨后，會議進入論文報告環節。

麻志明

論文報告與交流

論文報告環節分為三部分，分別由清華大學經濟管理學院教授羅婷、南開大學商學院教授李姝和北京大學光華管理學院副教授胡丹琪主持。

王潔璇

南開大學商學院助理教授王潔璇分享了論文Mobile Broadband, Spatial Audit Competition, and Audit Outcomes: Theory and Evidence。研究動機在于傳統審計市場高度本地化，存在獨立性受損、費用偏高等問題，但技術對審計競爭結構的影響關注不足。3G技術帶來了遠程辦公、視頻通話、無人機檢查等手段，顯著削弱了審計的時空約束。研究借鑒產業組織空間競爭模型，結合審計標準化時間流構建新框架，發現3G覆蓋后當地審計師數量顯著增加，主要來自遠程審計師進入。市場競爭加劇使審計費用整體下降，新進入者降價幅度更大。然而，審計質量總體略有下滑，本地審計師質量下降更明顯，可能是為留住客戶而放寬標準。該研究理論與實證結合，系統分析了3G對審計市場競爭結構、費用和質量的影響機制。

李藝萌

清華大學經濟管理學院助理教授李藝萌分享了論文Weather-Induced Mood and Information Acquisition。研究關注天氣引發的情緒如何影響資本市場信息處理，提出“不確定性緩解假說”：陰天帶來的消極情緒增強個體對不確定性的厭惡，促使其主動搜索信息以降低焦慮。利用SEC網站EDGAR的用戶日志數據，研究發現陰天時財報文件下載量顯著增加，驗證了假說。專業投資者受天氣情緒影響更大，說明該效應在高經濟利益群體中更突出。進一步分析表明，陰天雖促進信息獲取，但這些信息轉化為實際交易的效率較低，股價對盈余公告的反應系數也更弱，說明情緒驅動的信息搜索并未有效融入資產定價。為排除“無法外出”的解釋，作者比較了云量與降雨量的影響，發現前者影響強度是后者的22倍，支持情緒驅動機制。

張曉君

北京大學光華管理學院副教授張曉君分享了論文Set in Stone: The Persistence and Origins of Corporate Culture。文章探討企業文化如何形成、演變并長期延續。研究發現，企業文化具有顯著持久性，企業固定效應對文化變異的解釋力明顯高于CEO和行業因素。研究進一步發現，企業初始文化對后續文化軌跡具有長期影響，而創始人的文化淵源、出生地種族多樣性以及職業生涯起步期是否經歷經濟衰退，是塑造初始文化的重要因素。此外，研究還發現，企業與CEO、員工之間的價值觀匹配，以及組織文化對個體行為的塑造作用，共同構成企業文化持續穩定的重要機制。

郭紫明

清華大學經濟管理學院校友郭紫明分享了論文Executive Pay Gap and ESG Visual Expressions。文章探討上市公司內部薪酬差異對ESG報告中視覺披露使用的影響，以及資本市場對此的反應。研究以高管與員工平均薪酬差異為核心解釋變量，以ESG報告中視覺披露的篇幅為被解釋變量，構建了多種視覺披露衡量指標，并采用回歸分析、穩健性檢驗及橫截面檢驗等方法展開實證分析。

結果表明，薪酬差異越大的公司，在ESG報告中越傾向于增加視覺披露，尤其是圖片類內容；這一現象在ESG表現或財務業績較差的樣本中更為明顯。穩健性檢驗支持結論的可靠性。資本市場對此類視覺披露短期內表現出積極反應，但長期效應消失；此外，薪酬差異較大的公司未來更容易出現ESG負面事件。

鄭曉慧

南開大學商學院博士研究生鄭曉慧匯報了論文《影子銀行監管與企業杠桿操縱：機會主義觀還是效率觀》。研究以《資管新規》為政策背景，重新審視企業杠桿操縱的真實動機與經濟后果。現有文獻多將杠桿操縱視為機會主義行為。本研究提出：杠桿操縱是否同樣存在效率觀動機？影子銀行是我國企業的重要融資補充渠道，占社會融資規模約20%。2018年《資管新規》實施后，影子銀行規模受到管控，依賴該融資的企業面臨流動性壓力，產生了杠桿操縱的動機。研究基于2013—2022年數據發現：《資管新規》顯著提升了影子銀行依賴型企業的杠桿操縱水平，且該行為整體符合效率觀動機。高成長性企業適度杠桿操縱能提升企業價值、降低財務風險，過度操縱則轉向機會主義行為；杠桿操縱主要采用“明股實債”方式。研究豐富了對金融監管經濟后果的認識，并提出金融監管應注重差異化，短期內加大銀行表內信貸支持，長期拓展企業直接融資渠道，以更好服務實體經濟，實現風險防范與高質量發展。

郭梓瀚

北京大學光華管理學院博士研究生郭梓瀚匯報了論文Voices of the Public Workforce and Municipal Finance。該研究首次將公共部門員工信息納入資本市場研究，聚焦美國市政債券市場，探究員工評價的信息增量價值，填補了相關空白。美國公共部門員工占勞動力20%，具有親社會特質；市政債券作為核心融資渠道，信息披露不透明，對非正式信息需求強烈。研究創新使用Glassdoor平臺數據，以員工對機構未來6個月的業務展望為核心指標。結果發現：員工正面展望與市政債券交易利差顯著負相關，能有效降低市場風險定價；評論中提煉的預算約束、治理意愿、使命契合度三大維度，是區別于私營部門的關鍵增量信息，且獨立于傳統信用評級。現職、全職員工的信息含量更高；在信用評級低、債券期限長、財務披露差的情境下，信息價值更突出。

與會學者圍繞研究設計、內生性處理、變量衡量、制度背景等多個層面展開了熱烈討論與深入交流。不同觀點碰撞激發出諸多建設性意見，為各篇論文的進一步完善提供了寶貴思路。整場會議氣氛活躍，思想交鋒頻繁，有效促進了會計學術研究的交叉融合與共同發展。

本次活動既是對西南聯大學術精神的深情回望與時代賡續，又是北大、清華、南開三校在會計領域再度攜手、協同創新的生動實踐，構建了跨校際的學術對話平臺，為會計理論的本土化構建與實踐變革注入了新的活力。未來，期待學者們以深度合作引領學科發展，共同書寫中國特色會計研究的新篇章。

閔慶全會計研究基金

“閔慶全會計研究基金”于2021年閔慶全先生逝世十周年之際，由北京大學光華管理學院會計學系王立彥教授捐資發起，學院發展部協助設立。基金主要用于支持北京大學師生進行宏觀會計、微觀會計課題的學術研究，以及相關調研和講座論壇等專業活動。

來源 |北大光華學術資訊

審閱|塔娜