一項關于分紅的投票，將西安銀行與大股東加拿大豐業銀行的分歧徹底公開化。從派駐董事棄權，到股東會全額投出棄權票，這場圍繞分紅的博弈，不再是幕后溝通，而是擺上臺面的核心分歧，背后是外資大股東投資回報訴求與銀行資本積累戰略的直接碰撞。

據西安銀行日前披露的2025年度股東會決議公告，在2025年度利潤分配預案的議案上，棄權票總數達到805,110,910股，占比29.96%，其中持股5%以上普通股股東棄權票804,771,000股，占比38.78%。西安銀行持股5%以上的主要股東共4戶，其中第一大股東豐業銀行持股數量正好對應前述投出棄權票的股數。

財聯社旗下藍鯨新聞也確認，投出棄權票的即豐業銀行。

△西安銀行現金分紅分段表決情況。

據湘財Plus梳理，豐業銀行與西安銀行的淵源，可追溯至中國金融業入世后的改制關鍵期。

公開報道顯示，2002年，豐業銀行和世界銀行集團旗下的國際金融公司與西安市商業銀行簽署了股權投資諒解備忘錄。按照備忘錄，國際金融公司和豐業銀行將分別持有西安市商業銀行12.5％和12.4％的股份。由于2003年遭遇非典，入股延遲。2004年6月，原銀監會正式批復豐業銀行入股西安銀行，該行以每股1元價格認購2688.02萬股，首期持股2.5%，投資2688萬元，成為西安銀行首批境外戰略投資者之一。

△2004年，加拿大豐業銀行投資參股西安市商業銀行新聞發布會。

此后豐業銀行持續加碼，2009年以1.62億加元（約合當時人民幣8億元）收購西安銀行13.2%股份；2014年以每股3元價格增資近2.29億股，投入資金6.89億元。期間，豐業銀行對西安銀行的持股比例曾超過19%。多輪增持后，豐業銀行最終鎖定80477.1萬股、持股占比18.11%，為西安銀行第一大單一股東，也是該行股權結構中唯一的境外法人股東。

經初步估算，豐業銀行對西安銀行累計投資近17億元。此外，豐業銀行還通過派駐董事、輸出管理經驗深度參與西安銀行治理，陪伴其完成更名改制、A股上市等關鍵節點。

△2009年，加拿大豐業銀行等投資參股西安市商業銀行簽約儀式。

此次分紅矛盾的爆發，早有預兆。2026年4月，西安銀行董事會審議2025年度利潤分配預案時，豐業銀行派駐的兩名董事明確投出棄權票，棄權理由直白：理解公司從長遠發展角度擬定利潤分配預案的綜合考量，希望公司未來能在業績持續良好發展的基礎上，進一步提升分紅水平。因此棄權。

根據西安銀行此前披露的利潤分配預案，以普通股總股本4,444,444,445股為基數，向實施利潤分配股權登記日的全體股東派發現金股利，每10股分配現金股利1.00元（含稅），合計分配現金股利4.44億元（含稅）。該行2025年度分紅率僅16.77%，在42家上市銀行中排名倒數第二（鄭州銀行不分紅），遠低于同期上市銀行近30%的平均分紅水平。

西安銀行A股上市以來，現金分紅方案整體偏保守，分紅率常年低于行業平均水平，與投資者對銀行股的高分紅預期形成反差。

據湘財Plus統計，西安銀行2018年至2025年累計分紅50.93億元，其中2020年、2021年均分紅8.44億元，2023年起分紅率大幅下滑，2023年度10派0.56元，分紅金額2.49億元，2024年、2025年均10派1元，分紅率維持低位。

以豐業銀行18.11%的持股比例測算，2023-2025年累計分紅所得僅約數千萬元，相較于其近17億元的總投資，年化投資回報顯著偏低。

△西安銀行。

對于持續低分紅，西安銀行有明確的行業邏輯。該行在年報中解釋稱，商業銀行資本監管政策持續趨嚴，外源式資本補充難度不斷加大，需加強內源性資本儲備，強化自身抵御經營風險的能力；同時該行正處于戰略發展的關鍵階段，合理留存利潤，提升資本充足水平，有助于保持長期健康可持續發展的態勢

但站在大股東視角，長期“犧牲分紅、全力留存”的模式，難以滿足其投資預期。此次股東大會上，豐業銀行未投反對票，而是選擇棄權，既保留了合作余地，也用“沉默票”釋放了不滿信號，倒逼管理層重新審視分紅政策，平衡資本充足率與股東現金回報。

此次西安銀行分紅風波，是A股城商行少見的外資大股東公開博弈案例。在銀行股高分紅、高股息成為市場主流預期的背景下，過度保守的分紅策略，或將逐步喪失長期機構股東的認同。如無法在利潤留存與分紅提升之間找到平衡點，此次8億股棄權票，或許只是外資大股東與經營層博弈的序幕。

統籌/新湘財 撰文/湘財Plus

*重要說明： 湘財Plus所有文章引述的數據或信息均來源于文中所提及公司的定期報告、臨時公告、官方發布及媒體報道等公開渠道，并盡最大努力保證數據經得起驗證，信息經得起查證。如存在可能的錯漏，請給我們留言。