“算電協同”主線持續升溫。近日，國家能源集團與中國電信圍繞人工智能、算電協同、綠電與算力協同等領域展開合作交流，反映出能源體系與數字基礎設施融合正在加速推進。算電協同的核心在于實現“電支撐算、算優化電”，通過電力系統與算力基礎設施的深度融合，提升算力供給穩定性和能源利用效率。

創業板新能源ETF國泰（159387）昨日吸金超3000萬元，上市以來漲幅近90%，20cm的漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，固態+儲能含量超60%，鈉離子電池含量約33%，氫能含量約33%，在AI算力擴張、儲能政策加碼和新技術產業化提速的多重催化下，成為投資者布局新能源修復行情和能源新基建主線的重要工具。

【算電協同加速落地，AI用電需求打開新能源新增量】

今年以來，“算電協同”被頻繁提及，其背后是AI算力擴張對電力系統提出了更高要求。大模型訓練、推理、智算中心建設持續推進，使數據中心從傳統信息基礎設施進一步升級為高耗能、高穩定性要求的新型基礎設施。算力的增長不再只是服務器、芯片和光模塊的問題，也逐漸延伸到電力供應、綠電消納、儲能調節和智慧能源管理等環節。

算電協同的本質，是讓算力建設與電力系統規劃更加匹配。一方面，算力中心需要穩定、低成本、低碳的電力供應；另一方面，新能源發電具有波動性，需要儲能、電網調度和數字化系統提升消納能力。因此，在“源網荷儲”一體化、綠電直連、智慧能源管理等模式下，新能源產業鏈的價值不再只來自發電端擴張，也來自對AI算力基礎設施的支撐能力。

近期能源央企與通信運營商圍繞算電協同、人工智能、綠電與算力協同展開合作，也說明這一主線正在從政策表述走向產業落地。對于新能源板塊而言，算電協同有望帶來三條增量邏輯：第一，綠電需求提升，推動風電、光伏等清潔能源消納；第二，儲能從可選配套逐漸走向剛需，承擔調峰、備用和穩定供電功能；第三，電力設備和能源管理系統需求提升，推動新能源從單一發電資產向能源基礎設施綜合服務升級。

資料來源：中金公司

【儲能從配套走向剛需，大儲與戶儲需求同步修復】

在算電協同框架下，儲能的重要性進一步提升。過去儲能更多被視為新能源發電的配套環節，而隨著數據中心、智算中心對供電穩定性和綠電比例要求提升，儲能開始承擔更強的系統調節價值。尤其是在新能源發電占比提升的背景下，儲能可以在發電波動、電網調峰、用電高峰和綠電消納之間發揮緩沖作用。

政策端也在持續強化儲能主線。“十五五”新型儲能發展實施方案已編制完成，正在內部征求意見，此前新型儲能已被列入“十五五”時期六大新興支柱產業。 這意味著儲能不只是短期主題，而是進入中長期產業規劃的重要方向。

需求端，大儲和戶儲均有修復跡象。大儲方面，容量電價、獨立儲能、電力市場化交易等機制逐步完善，有望改善儲能項目收益模型，為裝機需求提供托底。戶儲方面， 4月逆變器出口臺數為407萬臺，環比增長25%；出口金額為9.38億元，環比增長24%。隨著歐洲、亞太、中東等市場需求恢復，二季度作為戶儲傳統旺季，相關廠商業績有望實現同環比改善。

從產業邏輯看，儲能同時受益于三重催化：一是新能源裝機提升帶來的配儲需求；二是電力市場改革帶來的商業模式改善；三是AI算力基礎設施擴張帶來的穩定供電需求。在算電協同逐步落地的背景下，儲能板塊有望從“新能源配套”升級為“能源新基建剛需”。

【創業板新能源ETF國泰（159387）——一鍵布局鋰電+儲能+光伏+風電】

在算電協同加速落地、儲能政策持續加碼和新技術產業化推進的背景下，新能源板塊正從前期調整后的估值修復，逐步切換到基本面改善與產業邏輯重估階段。尤其是AI算力擴張帶來的用電需求，使新能源不再只是傳統綠色轉型主題，也成為新一輪能源基礎設施建設的重要組成部分。

創業板新能源ETF國泰（159387）鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，固態+儲能含量超60%，鈉離子電池含量約33%，氫能含量約33%，并且固態、儲能、鈉離子電池、氫能等新技術方向含量較高。

隨著算電協同從政策走向產業落地，新能源產業鏈有望迎來新的估值修復窗口。相較于個股投資，ETF能夠有效分散單一公司業績波動、技術路線變化和行業競爭加劇帶來的風險，同時把握新能源板塊整體β機會。對于看好算電協同、儲能發展、鋰電修復和新能源新技術產業化的投資者而言，創業板新能源ETF國泰（159387）提供了較為便捷的一鍵布局工具。

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