湖北
觀察行業絕對估值與相對估值的歷史分位數——（1）從靜態的PE（TTM）角度，大類行業中，可選消費、中游制造、周期類、大消費、中游材料絕對估值和相對估值均高于歷史中位數，其中可選消費、大消費、中游制造絕對估值和相對估值均高于歷史90 分位數。TMT、資源類、金融服務、服務業、必需消費相對估值低于歷史中位數，其中服務業、必需消費相對估值低于歷史10 分位數。
受AI算力需求激增影響，AMD、英特爾消費級CPU價格在今年3月上漲5%—10%，服務器CPU漲幅達10%—20%。這輪漲價潮并非短期波動，供應鏈消息顯示，短缺將貫穿至2027年，2026年第三季度恐將迎來新一輪調價。消息稱，AMD為應對向2nm工藝過渡的成本壓力，計劃在2026年第二、三季度連續兩次上調服務器CPU價格，累計漲幅預估16%—17%。英特爾已在3月調整PC CPU價格，并于4月1日調整服務器CPU售價，帶動第二季毛利率回升。市場預期，下半年仍有約8%—10%的漲價空間。
5月以來國內債券市場震蕩加劇，整體呈現先揚后抑態勢，其中超長期債券價格波動尤為明顯。作為市場重點關注的資產類別，本輪債市走勢由多重因素共同驅動。寬松的資金面持續托底行情，而超長期特別國債集中發行則形成短期壓制。預計二季度債市震蕩運行特征將持續凸顯，債券收益率進一步下行空間有限，市場波動或將持續放大，投資者布局債券資產需兼顧避險與收益。
作為鋰電領域的“當紅炸子雞”，磷酸鐵鋰賽道景氣度持續攀升，頭部企業滿產滿銷，部分高端產品更是一貨難求。在此背景下，行業掀起新一輪擴產潮，傳統廠商、跨界企業紛紛入局，搶抓產業紅利下的成長機遇。本輪擴產潮呈現明顯的結構性特征：一方面，以高壓實磷酸鐵鋰為代表的高端產能成為各家建設重點；另一方面，越來越多的企業將投資觸角延伸至磷、鋰等資源端及前驅體領域，一體化項目密集公布。需要關注的是，企業將紙面產能轉化為有效產能，需邁過資金、技術、成本、驗證等多道關卡，磷酸鐵鋰結構性產能緊缺能否緩解有待觀察。從長期來看，磷酸鐵鋰行業已從產能比拼轉向價值競爭，本輪結構性擴產將加速淘汰落后產能，推動行業集中度進一步提升。
近期消費電子行業暖風頻吹，從華為Pura系列及全場景新品發布會的舉行，到一季度電子信息制造業增加值增速領跑主要工業門類，多重利好因素疊加，推動消費電子產業鏈的投資機遇逐漸凸顯。Wind數據顯示，在折疊屏形態創新、AI端側應用加速等多重事件共振下，光學鏡頭、鉸鏈、柔性OLED等環節有望持續受益，相關供應鏈企業關注度有望提升。
上證指數5月中旬新高后開始走調整模式，這2周的下跌趨勢沒有改變，賺錢效應更差了，機構資金抱團取暖開始松動，誰也不想站最后一班崗，結果是資金“亂來”賺錢更難，今年真的是各憑本事賺錢。本周估值變動：全A 指數PE(TTM)估值較上周下降1.18%至23.43 倍，處于2010 年以來94.75%分位數；PB(LF)估值本周下跌1.1%至1.93 倍，處于2010年以來57.36%分位數。全A 股債利差為2.4862%， 位于3 年滾動均值（3.3193%）-1.62 倍標準差附近，處于2010 年以來43.06%分位數水平。
創業板指數最終還是超過了滬指的點位，只不過盤中開始回調，這與2021年有所不同，下跌力度也不大，說明創業板指數還有可能繼續向上，這個位置要么不做休息，要么只能去做新高“硬科技”，只有這兩條路可走。預計指數維持小幅震蕩整理的可能性較大，建議投資者密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。短線建議關注電網設備、汽車零部件、光伏設備以及化學原料等行業的投資機會。
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