北京
富士膠片與三菱化學(xué)表達(dá)了收購意向。
據(jù)報道，兩位知情人士透露，日本國有投資基金日本投資公司（JIC）正考慮出售半導(dǎo)體材料企業(yè)JSR。兩年前，該基金曾以60億美元將JSR私有化。知情人士補(bǔ)充稱，富士膠片與三菱化學(xué)表達(dá)收購意向。
其中一位知情人士表示，人工智能領(lǐng)域的大規(guī)模投資推高了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的估值。JIC原本計劃借助JSR推動半導(dǎo)體材料行業(yè)整合，如今也打算趁著市場行情向好，擇機(jī)出售該公司。JIC、富士膠片及三菱化學(xué)均對此事不予置評，JSR也未回應(yīng)相關(guān)采訪請求。
JSR成立于1957年，是全球領(lǐng)先的光刻膠廠商。光刻膠主要用于將電路圖案轉(zhuǎn)移至半導(dǎo)體晶圓表面。富士膠片同樣布局光刻膠業(yè)務(wù)，三菱化學(xué)則生產(chǎn)光刻膠所需配套化工原料。當(dāng)年完成私有化交易時，JSR曾表示，退市可以使其擺脫境外股東帶來的經(jīng)營束縛，放手開展并購活動。但業(yè)內(nèi)部分人士當(dāng)時質(zhì)疑，JSR能否完成足以重塑行業(yè)格局的收購。
JSR新任首席執(zhí)行官去年稱，公司當(dāng)前首要目標(biāo)是恢復(fù)經(jīng)營業(yè)績，暫無并購計劃。在截至今年3月的財年內(nèi)，JSR實現(xiàn)營收4007億日元，凈利潤607億日元（約合3.8億美元）。上一財年公司受生命科學(xué)業(yè)務(wù)拖累陷入虧損，本財年成功扭虧。
不久前，JSR宣布將設(shè)立其在中國臺灣地區(qū)的首個半導(dǎo)體材料生產(chǎn)基地，主要面向臺積電生產(chǎn)用于電路形成的感光材料（光刻膠）等產(chǎn)品。4月上旬，JSR與中國臺灣地區(qū)本土企業(yè)合資成立新公司。雙方計劃投資數(shù)十億日元新建生產(chǎn)基地，力爭最早2028年投產(chǎn)。JSR同時還將與臺積電共同開發(fā)先進(jìn)光刻膠產(chǎn)品。此前JSR已在中國臺灣地區(qū)設(shè)有研發(fā)和銷售基地，但半導(dǎo)體材料的專用生產(chǎn)基地尚屬首次，JSR將構(gòu)建從研發(fā)到制造的一體化本地體系。
JSR的半導(dǎo)體材料生產(chǎn)基地分布于日本、美國、比利時，以及目前正在建設(shè)中的韓國。在面向中國臺灣地區(qū)的產(chǎn)品開發(fā)方面，JSR此前通過從日本寄送樣品等方式應(yīng)對，但運輸需數(shù)周，存在響應(yīng)速度方面的問題。在中國臺灣的新基地，除光刻膠外，還將考慮生產(chǎn)用于使半導(dǎo)體基板表面平坦化的研磨材料等多種材料。
光刻膠是半導(dǎo)體晶圓電路成像的關(guān)鍵材料，日本廠商目前掌握全球約80%市占率。根據(jù)2025年銷售數(shù)據(jù)，JSR以19%市占率居全球第二。隨著JSR進(jìn)入，日本光刻膠前3大廠商（東京應(yīng)化工業(yè)、JSR、信越化學(xué)工業(yè)）均已在中國臺灣地區(qū)設(shè)立生產(chǎn)基地。
日本擁有大量深耕細(xì)分領(lǐng)域、卻不可或缺的半導(dǎo)體材料與設(shè)備企業(yè)。受人工智能熱潮帶動，這類企業(yè)估值普遍大幅攀升。例如光刻膠廠商東京應(yīng)化，其股價過去一年累計上漲兩倍，目前市值達(dá)1.4萬億日元。
日本投資公司隸屬于日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省，成立于2018年，設(shè)立初衷是通過企業(yè)投資提升日本產(chǎn)業(yè)競爭力。該機(jī)構(gòu)還曾聯(lián)合私募股權(quán)公司KKR，投資醫(yī)療設(shè)備企業(yè)拓普康。
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