每日金曲：馬頔 - 《南山南》

? 新華社：在韓國(guó)，越來(lái)越多“Z世代”年輕人借助瀏覽所謂“多巴胺網(wǎng)站”，經(jīng)由虛擬點(diǎn)外賣、線上休息室等產(chǎn)生“代入式愉悅”，快速獲得心理?yè)嵛炕驖M足感。用戶們表示，瀏覽這些網(wǎng)站并不僅是為了好玩，而是有助于在疲勞時(shí)重整旗鼓，重新投入工作或生活。

? 世界氣象組織：2026年至2030年間，有高達(dá)86%的概率，某一年氣溫將超過(guò)2024年，成為有記錄以來(lái)最熱的年份。全球近地表平均溫度極有可能至少有一年會(huì)暫時(shí)超過(guò)工業(yè)化前水平1.5以上，而五年平均溫度很可能超過(guò)工業(yè)化前水平1.5以上。

? 美國(guó)：4月，核心PCE環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，預(yù)估0.3%，前值0.3%；核心PCE同比增長(zhǎng)3.3%，預(yù)估3.3%。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌：中國(guó)資本市場(chǎng)整體估值處于合理區(qū)間，外資配置中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)意愿不斷提升。今年以來(lái)，外資通過(guò)各種渠道穩(wěn)步流入中國(guó)股市。截至目前，各類境外投資者持有A股流通市值超過(guò)4萬(wàn)億元，已成為中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者。

2、國(guó)務(wù)院：印發(fā)《城市更新“十五五”規(guī)劃》，到2030年，城市更新行動(dòng)取得重要進(jìn)展，城市開發(fā)建設(shè)方式轉(zhuǎn)型初見成效。到2035年，城市更新體制機(jī)制更加完善，城市結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換、品質(zhì)提升、綠色轉(zhuǎn)型、文脈賡續(xù)、治理增效取得顯著成效，創(chuàng)新、宜居、美麗、韌性、文明、智慧的現(xiàn)代化人民城市基本建成。

3、央視新聞客戶端：據(jù)悉，京滬兩市市場(chǎng)監(jiān)管局簽訂《網(wǎng)絡(luò)餐飲第三方平臺(tái)食品安全治理合作框架協(xié)議》，建立網(wǎng)絡(luò)餐飲食品安全協(xié)同治理機(jī)制。兩地市場(chǎng)監(jiān)管部門在數(shù)據(jù)共享、信息互通、風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)控、執(zhí)法聯(lián)動(dòng)等領(lǐng)域全面加強(qiáng)協(xié)作，共同推動(dòng)外賣平臺(tái)落實(shí)“線上審核+線下核驗(yàn)”雙軌制。

4、世界黃金協(xié)會(huì)：正推進(jìn)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化建設(shè)（包括加速數(shù)字化進(jìn)程），從而確保黃金對(duì)下一代投資者而言依然具有吸引力與投資便捷性。隨著投資者對(duì)黃金市場(chǎng)的了解日益加深，全球范圍內(nèi)各類黃金投資工具的采用率均有所提升。從中央銀行的視角來(lái)看，若要尋找美元的可行替代品，黃金當(dāng)屬首選。

5、華為董事何庭波：在“韜定律”下，芯片的演進(jìn)可以有“加速度”的發(fā)展。今年秋季，華為要發(fā)布新的麒麟手機(jī)芯片，這是第一個(gè)完整的“韜芯片”。從性能、集成度、晶體管密度等方面看，相比去年的提升是“跳躍性”的。未來(lái)5年到10年，我們有信心在“韜定律”下穩(wěn)步前進(jìn)。這個(gè)“加速度”可以跟另外一條路徑相比，不會(huì)越來(lái)越遠(yuǎn)，只會(huì)越來(lái)越好。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、上海市：今年第四批次土拍5月28日開拍，本批共5宗宅地分兩天出讓。在5月28日的土拍活動(dòng)中，虹口瑞虹宅地吸引了12家競(jìng)買人參與現(xiàn)場(chǎng)競(jìng)拍。該地塊土地出讓面積7115平，起始價(jià)14.23億元。經(jīng)過(guò)63輪現(xiàn)場(chǎng)競(jìng)價(jià)，最終，上海城投置地以19.3億元的價(jià)格摘得該地塊，成交樓面價(jià)108502元/平，溢價(jià)率35.63%。

2、北京市：5月28日，出讓1宗石景山區(qū)涉宅用地，土地出讓面積36600平，規(guī)劃建筑面積72280平，起始價(jià)22億元，起始樓面價(jià)30437元/平。最終北京城建以底價(jià)22億元競(jìng)得該地塊。

3、第一財(cái)經(jīng)：在“豪宅六小龍”集中入市、多個(gè)項(xiàng)目接連售罄的背景下，杭州頂豪市場(chǎng)正迎來(lái)一輪罕見的熱潮。豪宅項(xiàng)目望天際506平方米及以上面積段，需驗(yàn)資8000萬(wàn)元，刷新杭州樓市歷史最高驗(yàn)資紀(jì)錄。因門檻過(guò)高，有人在閑魚上售賣“幫驗(yàn)資”服務(wù)，價(jià)格最高達(dá)到2388元。

股市盤點(diǎn)

1、周四，上證指數(shù)報(bào)4098.64點(diǎn)，上漲0.12%，成交額13613.26億。深證成指報(bào)15861.89點(diǎn)，上漲0.80%，成交額16068.25億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)4125.07點(diǎn)，上漲1.96%，成交額7733.27億。總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3000只個(gè)股上漲。兩市成交額2.97萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量2704億。盤面上，非金屬材料、元件、其他電子、金屬新材料等板塊漲幅居前；白酒、貴金屬、證券、影視院線等板塊跌幅居前。

2、周四，恒生指數(shù)跌1.27%，報(bào)25006.16點(diǎn)。恒生科技指數(shù)跌0.39%，報(bào)4888.58點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌1.17%，報(bào)8364.41點(diǎn)。盤面上，電訊設(shè)備、芯片股、光通信板塊走強(qiáng)，有色金屬、CXO概念下挫。南向資金凈買入76.09億港元。其中，港股通（滬）凈買入75.61億港元，港股通（深）凈賣出0.48億港元。

3、截至5月28日，北交所上市公司316家，當(dāng)日無(wú)新增。總市值8781.60億元，成交金額194.60億元。

4、兩市融資余額：截至5月27日，上交所融資余額報(bào)14860.06億元，較前一交易日增加13.28億元；深交所融資余額報(bào)14199.47億元，較前一交易日增加27.44億元；兩市合計(jì)29059.53億元，較前一交易日增加40.72億元。

5、證監(jiān)會(huì)副主席劉浩凌：當(dāng)前滬深北上市公司合計(jì)超過(guò)5500家，A股總市值約120萬(wàn)億元，其中超千億元市值的頭部公司200余家。上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)改善，2025年上市公司現(xiàn)金分紅合計(jì)約2.55萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。

6、中信證券：科技板塊擁擠度創(chuàng)新高、“反內(nèi)卷”政策從供給側(cè)改革向內(nèi)需刺激躍遷、低利率時(shí)代正式開啟——三重信號(hào)交匯之下，當(dāng)下并非“消費(fèi) vs. 科技”的二元選擇，而是構(gòu)建杠鈴型組合的必要再平衡。本輪消費(fèi)復(fù)蘇的核心特征預(yù)計(jì)是“供給側(cè)出清先于需求端復(fù)蘇”，整體呈現(xiàn)溫和、分化、依賴個(gè)股alpha的格局。維持短看拐點(diǎn)，長(zhǎng)重結(jié)構(gòu)的觀點(diǎn)。

7、華泰證券：往前看，AI相關(guān)投資依然帶動(dòng)全球制造業(yè)及貿(mào)易周期維持高景氣度，關(guān)注中東局勢(shì)變化、即霍爾木茲海峽管控時(shí)長(zhǎng)超預(yù)期及能源價(jià)格“補(bǔ)漲”風(fēng)險(xiǎn)，以及成本沖擊的傳導(dǎo)程度、尤其是對(duì)中下游行業(yè)利潤(rùn)的影響。

8、中金公司：北上樓市拐點(diǎn)進(jìn)一步確認(rèn)，兩地房?jī)r(jià)企穩(wěn)后有望年內(nèi)轉(zhuǎn)漲。得益于此前積壓的相當(dāng)體量的潛在購(gòu)房需求、房?jī)r(jià)走穩(wěn)后相較租售比更低的購(gòu)房成本、已進(jìn)入合理區(qū)間的房?jī)r(jià)收入比，兩地房?jī)r(jià)有望在企穩(wěn)一段時(shí)間后轉(zhuǎn)入上行，并通過(guò)梯隊(duì)式需求逐步向新房市場(chǎng)擴(kuò)散。

財(cái)富聚焦

1、韓國(guó)婚介公司Sunoo：近期三星電子員工的“配偶指數(shù)”從84分升至87分，逼近律師等群體的得分水平，這些群體的得分通常在90分左右。配偶指數(shù)通常基本保持穩(wěn)定，此次上漲3分實(shí)屬罕見。這也反映出，適婚人群如今格外看重實(shí)打?qū)嵉慕?jīng)濟(jì)條件。

2、Meta：首次開始向消費(fèi)者銷售Meta AI聊天機(jī)器人訂閱服務(wù)，或?qū)⒂兄诓糠值窒贏I領(lǐng)域的巨額支出。新推出的訂閱服務(wù)分為兩檔，基礎(chǔ)檔名為Meta One Plus，月費(fèi)7.99美元，面向頻繁使用Meta AI生成圖片和視頻，或依賴其進(jìn)行復(fù)雜推理的用戶；更高級(jí)別的Meta One Premium月費(fèi)為19.99美元，使用額度更高。

3、財(cái)經(jīng)雜志：據(jù)悉，DeepSeek首輪融資洽談已接近尾聲，由國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投，數(shù)家市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)也在談判名單上。DeepSeek最新一輪融資規(guī)模已升至700億元（約合100億美元），融資前估值已達(dá)450億美元。若本輪融資順利完成，DeepSeek將成為中國(guó)AI大模型史上首輪融資規(guī)模最大的公司。

4、波士頓咨詢：發(fā)布《2026年全球財(cái)富報(bào)告》，香港成為全球最大的跨境財(cái)富管理中心。預(yù)計(jì)2025至2030年間，香港管理的跨境財(cái)富規(guī)模將每年平均增長(zhǎng)約9%，維持全球第一。

行業(yè)觀察

1、能源局：4月，全國(guó)完成電力市場(chǎng)交易電量5883億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)25.5%。省內(nèi)交易電量4730億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)29.4%。綠電交易電量297億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.6%。

2、SEMI：隨著人工智能和高性能計(jì)算(HPC)需求的增長(zhǎng)，玻璃基板的初始生產(chǎn)可能在2028年左右開始，用于特定的高性能應(yīng)用，之后才會(huì)擴(kuò)展到更廣泛、更復(fù)雜的半導(dǎo)體封裝結(jié)構(gòu)中。2028年至2040年間，預(yù)計(jì)玻璃基板市場(chǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率(CAGR)將達(dá)到67.2%。

3、市場(chǎng)監(jiān)管總局、發(fā)改委：聯(lián)合印發(fā)《人工智能計(jì)量體系和能力建設(shè)指引（2026版）》，系統(tǒng)布局人工智能計(jì)量能力建設(shè)。圍繞基礎(chǔ)支撐、通用技術(shù)、核心技術(shù)、計(jì)量技術(shù)規(guī)范、計(jì)量服務(wù)產(chǎn)業(yè)、智能賦能計(jì)量等六大部分系統(tǒng)布局，打通實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)新與行業(yè)應(yīng)用“最后一公里”。

4、新華社：5月28日，中國(guó)電信研究院、中國(guó)電信股份有限公司湖北分公司聯(lián)合中信科移動(dòng)通信技術(shù)股份有限公司在武漢開展了6G終端原理樣機(jī)系統(tǒng)下行峰速測(cè)試。結(jié)果顯示，單臺(tái)終端下行峰值速率達(dá)到5Gbps，系統(tǒng)下行峰值速率達(dá)到10Gbps，實(shí)際驗(yàn)證了6G技術(shù)在吞吐量和頻譜效率上的巨大潛力。

5、證券日?qǐng)?bào)：今年以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)。自年初至今，其累計(jì)漲幅最高超60%。多位分析人士認(rèn)為，本輪鋰價(jià)上行的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自供應(yīng)端多重?cái)_動(dòng)與需求超預(yù)期共振，今年行業(yè)供需預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，有望支撐鋰價(jià)中樞維持高位震蕩格局。

6、央視財(cái)經(jīng)：太空算力，指的是將芯片、服務(wù)器等算力硬件直接部署到太空當(dāng)中的衛(wèi)星上，讓衛(wèi)星在天上處理數(shù)據(jù)，優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在“實(shí)時(shí)性”和“覆蓋性”。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年，全球太空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)萬(wàn)億美元。其中，太空算力是重要的基礎(chǔ)設(shè)施。

7、自然資源部等8部門：發(fā)布《關(guān)于加快海洋藥物和功能制品高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，這是全國(guó)層面首部海洋生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策文件。強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)“資源鏈+科技鏈+產(chǎn)業(yè)鏈+應(yīng)用鏈”全鏈條創(chuàng)新體系建設(shè)，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，到2030年實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)海洋創(chuàng)新藥上市，產(chǎn)業(yè)增加值突破1300億元。

8、中國(guó)載人航天工程辦公室：5月28日，神舟二十一號(hào)和神舟二十三號(hào)航天員乘組進(jìn)行交接儀式，兩個(gè)乘組移交了中國(guó)空間站的鑰匙。截至目前，神舟二十一號(hào)航天員乘組已完成全部既定任務(wù)，將于近日乘坐神舟二十二號(hào)載人飛船返回東風(fēng)著陸場(chǎng)。

9、彭博社：由于中東沖突引發(fā)運(yùn)費(fèi)飆升，一些美國(guó)液化石油氣（LPG）買家將原本打算運(yùn)往亞洲的貨物取消裝運(yùn)。知情人士稱，原定于下月從美灣出口碼頭裝運(yùn)的至少兩批貨物取消發(fā)貨，部分買家也在洽談終止更多裝運(yùn)。

10、澎湃新聞：國(guó)內(nèi)首個(gè)腫瘤心臟病研究機(jī)構(gòu)——復(fù)旦大學(xué)腫瘤心臟病研究所（籌）正式揭牌。這一機(jī)構(gòu)的成立，旨在進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)腫瘤心臟病學(xué)向系統(tǒng)化、規(guī)范化方向發(fā)展。通過(guò)整合臨床、科研與教學(xué)的多方資源，該研究所未來(lái)將致力于推動(dòng)基礎(chǔ)研究向臨床診療轉(zhuǎn)化，提升腫瘤患者的長(zhǎng)期生存質(zhì)量，以應(yīng)對(duì)腫瘤慢病管理的現(xiàn)實(shí)需求。

11、央視新聞：5月30日，清華大學(xué)和國(guó)家超算天津中心，將正式聯(lián)合發(fā)布超大規(guī)模藥物虛擬篩選平臺(tái)——GalaxyVS，可針對(duì)數(shù)百萬(wàn)靶點(diǎn)口袋和千億化合物庫(kù)的虛擬篩選，全球范圍內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)了對(duì)近千億化合物庫(kù)的秒級(jí)虛擬篩選，將為全物種藥物研發(fā)創(chuàng)造更多可能性。

公司要聞

1、小紅書：正式官宣成為2026年美加墨世界杯持權(quán)轉(zhuǎn)播商、中央廣播電視總臺(tái)頂級(jí)賽事直播戰(zhàn)略合作伙伴。今年夏天，可以通過(guò)小紅書App、網(wǎng)頁(yè)版與手機(jī)投屏，免費(fèi)看世界杯！在小紅書上，“足球”興趣人群已超過(guò)1億人，過(guò)去一年，“足球”相關(guān)互動(dòng)討論量同比增長(zhǎng)超100%。

2、理想汽車：一季度，營(yíng)收229.8億元，同比下降11%，高于預(yù)期；凈虧損23億元，去年同期為凈利潤(rùn)6.47億元，去年第四季度為凈利潤(rùn)0.20億元。毛利率為7.9%，較去年同期大幅下滑12.6個(gè)百分點(diǎn)，也低于去年第四季度的17.8%。

3、小鵬汽車：一季度，營(yíng)收130.3億元，同比下降23.5%；凈虧損17.8億元，去年同期為虧損6.6億元；交付量62682輛，同比下降33.3%。盈利質(zhì)量指標(biāo)呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，毛利率為20.6%，高于市場(chǎng)預(yù)期的20%，同比提升5個(gè)百分點(diǎn)。

4、MiniMax：服務(wù)的全球企業(yè)和開發(fā)者客戶數(shù)已超百萬(wàn)，較半年前增長(zhǎng)5倍；全球用戶規(guī)模約3億。過(guò)去兩個(gè)月，年化經(jīng)常性收入（ARR）實(shí)現(xiàn)超過(guò)100%的增長(zhǎng)。此前3月業(yè)績(jī)會(huì)公開信息，2月ARR超1.5億美元。

5、阿里巴巴達(dá)摩院：“敏迭”求解器（MindOpt）正式發(fā)布GPU版本，充分利用GPU并行加速特性，引入新算法突破“長(zhǎng)尾效應(yīng)”難題。針對(duì)約2000個(gè)通用算例的測(cè)試顯示，敏迭可將99%以上的問(wèn)題類型穩(wěn)定求解至高精度，更能支持傳統(tǒng)上“不可解”的億級(jí)變量線性規(guī)劃問(wèn)題。

6、第一財(cái)經(jīng)：目前開源鴻蒙社區(qū)代碼量突破1.4億行，貢獻(xiàn)者超過(guò)13000名，支持手機(jī)、平板、電腦、電視、穿戴及行業(yè)智能終端等形態(tài)。鴻蒙智能硬件生態(tài)設(shè)備累計(jì)數(shù)已超過(guò)13億臺(tái)。

7、上汽集團(tuán)：5月28日下午交付第1億輛車，中國(guó)汽車工業(yè)史上首個(gè)累計(jì)產(chǎn)銷量突破1億輛的汽車集團(tuán)在上海誕生。中國(guó)首個(gè)“億級(jí)車企”的出現(xiàn)，是中國(guó)汽車工業(yè)70多年從無(wú)到有、從弱到強(qiáng)的生動(dòng)注腳，也是“中國(guó)制造”的重要里程碑。

8、豐田汽車：4月，全球銷量同比下滑3.1%至84.93萬(wàn)輛，連續(xù)3個(gè)月同比減少。從日本面向中東地區(qū)的汽車出口數(shù)量為2418輛，同比大減91.7%。面向中東的出口量連續(xù)2個(gè)月下滑，降幅較3月的46.4%進(jìn)一步擴(kuò)大。

9、韓國(guó)化學(xué)企業(yè)PKC：已啟動(dòng)群山工廠半導(dǎo)體氯氣產(chǎn)能擴(kuò)建工程，年產(chǎn)能將提升50%至2100-2200噸。此次投資是在事先與三星電子協(xié)商后決定的，規(guī)模達(dá)數(shù)百億韓元。擴(kuò)建的驅(qū)動(dòng)因素是高密度NAND閃存堆疊所需的蝕刻氣體需求激增，以及三星電子要求擴(kuò)大氯化氫的供應(yīng)。

環(huán)球視野

1、美國(guó)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行：當(dāng)前，美國(guó)食物短缺家庭數(shù)量比6年前顯著增多。在全美范圍內(nèi)，近16%的家庭依賴食物捐贈(zèng)；有10%的家庭因食物缺乏而減少餐次，在年收入低于5萬(wàn)美元的家庭中，這一比例逼近20%。相比之下，在2020年，4%的美國(guó)家庭自述減少餐次，其中年收入低于5萬(wàn)美元的家庭中，這一比例不到7%。

2、津巴布韋：發(fā)布《礦產(chǎn)分類與宣言》，正式將鋰、鎳、鈷、石墨等14種礦產(chǎn)列為受股權(quán)和出口管制的“關(guān)鍵礦產(chǎn)”，并確立國(guó)家通過(guò)指定特別目的工具（SPV）行使強(qiáng)制性最低持股比例的原則。盡管目前該宣言仍為框架性協(xié)議，具體持股比例等細(xì)則尚待出臺(tái)，但已在津中資鋰企中引發(fā)高度關(guān)注。

3、韓國(guó)央行行長(zhǎng)申鉉松：有必要在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候提高基準(zhǔn)利率。考慮到匯率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹等因素，政策路徑非常明確，接下來(lái)將趨緊。中東危機(jī)若能盡早解決，今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或?qū)⒊^(guò)2.6%。

4、新華社：挪威首相斯特勒表示，挪威將加入法國(guó)總統(tǒng)馬克龍?zhí)岢龅摹扒把赝亍庇?jì)劃，但不會(huì)改變有關(guān)核武器的基本政策。挪威媒體分析，這意味著挪威將被納入法國(guó)“核保護(hù)傘”框架。

5、英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2025年，英格蘭地區(qū)和威爾士地區(qū)的新生兒數(shù)量約為58.5萬(wàn)人，創(chuàng)近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)的最低紀(jì)錄，總和生育率為1.39，遠(yuǎn)低于保持人口數(shù)量穩(wěn)定所需的2.1。

6、新華社：受中東局勢(shì)影響，日本多家制粉企業(yè)將自8月起上調(diào)小麥粉、蛋糕預(yù)拌粉、意大利面等數(shù)百種產(chǎn)品售價(jià)，部分產(chǎn)品最高漲幅達(dá)24%。

7、澳大利亞政府：已針對(duì)美國(guó)消費(fèi)品巨頭3M公司提起一項(xiàng)20億澳元（約合14.3億美元）的法律訴訟，原因是該公司生產(chǎn)的消防泡沫含有所謂的“永久性化學(xué)物質(zhì)”，導(dǎo)致多個(gè)軍事基地受到污染。

金融數(shù)據(jù)

國(guó)內(nèi)

1、新三板：5月28日，合計(jì)掛牌5881家公司，當(dāng)日減少1家，成交金額4.21億。三板成指報(bào)753.98，跌0.12%，成交額3.43億。

2、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至5月28日下午收盤，收盤漲跌不一，20號(hào)膠漲超3%，對(duì)二甲苯、PTA、集運(yùn)歐線、短纖、瓶片、菜油、焦炭漲超2%。跌幅方面，滬銀跌超4%，滬金、鉑跌超2%，尿素、鈀、滬鋁跌超1%。

3、國(guó)債：5月28日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2606上行0.02%至102.644；5年期國(guó)債期貨主力合約TF2606上行0.09%至106.365；10年期國(guó)債期貨主力合約T2606上行0.10%至109.085。10年期國(guó)債利率下行0.23BP，至1.72%；10年期國(guó)開債利率下行0.83BP，至1.77%。

4、央行：5月28日開展1013億元7天逆回購(gòu)操作，操作利率為1.40%，與此前持平。

5、Shibor：隔夜報(bào)1.3170%，下跌0.00個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.3620%，下跌0.90個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.4055%，上漲0.10個(gè)基點(diǎn)。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)6.7800，漲0.0251%，人民幣中間價(jià)報(bào)6.8240，漲0.0747%。

國(guó)外

7、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌0.47%，報(bào)64693.12點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌0.53%，報(bào)8185.29點(diǎn)。

8、美股：道指收漲0.05%，報(bào)50668.97點(diǎn)；納指收漲0.91%，報(bào)26917.47點(diǎn)；標(biāo)普500收漲0.58%，報(bào)7563.63點(diǎn)。

9、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收跌0.75%，報(bào)10425.96點(diǎn)；德國(guó)DAX30收跌0.34%，報(bào)25092.25點(diǎn)；法國(guó)CAC40收跌0.23%，報(bào)8188.87點(diǎn)。

10、黃金：COMEX黃金期貨收漲1.02%，報(bào)4527.30美元/盎司。

11、原油：WTI原油期貨結(jié)算價(jià)上漲0.25%，報(bào)88.90美元/桶；布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)下跌0.62%，報(bào)93.71美元/桶。

12、波羅的海干散貨指數(shù)：漲3.27%，報(bào)3226點(diǎn)。

· 黃金進(jìn)入“技術(shù)性熊市”？·

黃金跌入“熊市”：5月28日，現(xiàn)貨黃金失守4400美元/盎司大關(guān)，較年初5600美元/盎司的歷史高點(diǎn)累計(jì)下跌超20%，已觸及“技術(shù)性熊市”標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)金價(jià)同步大幅回落，前期搶購(gòu)黃金的投資者普遍出現(xiàn)浮虧，市場(chǎng)情緒從狂熱迅速轉(zhuǎn)向冰點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期逆轉(zhuǎn)：年初市場(chǎng)普遍預(yù)期2026年將降息3次，累計(jì)75個(gè)基點(diǎn)，但美國(guó)4月CPI、PPI雙雙超預(yù)期，疊加新任美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什鷹派首秀，目前市場(chǎng)已開始押注下半年加息25個(gè)基點(diǎn)。高利率環(huán)境下，持有黃金的機(jī)會(huì)成本大幅上升。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)分化：摩根士丹利將下半年目標(biāo)價(jià)從5700美元/盎司大幅下調(diào)至5200美元/盎司，認(rèn)為定價(jià)邏輯已從地緣避險(xiǎn)回歸傳統(tǒng)宏觀因素。花旗預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月內(nèi)金價(jià)可能觸及4300美元/盎司，但維持6-12個(gè)月5000美元/盎司的目標(biāo)價(jià)。高盛則堅(jiān)定維持2026年底5400美元/盎司的看漲目標(biāo)，核心支撐來(lái)自央行購(gòu)金和資產(chǎn)多元化需求。

央行購(gòu)金形成支撐：世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球央行凈購(gòu)金863噸，2026年預(yù)計(jì)仍將維持750-900噸的高位。中國(guó)等新興市場(chǎng)央行連續(xù)增持，央行購(gòu)金成本在4500美元/盎司附近，形成一定支撐。這與2013年和2015年熊市有本質(zhì)區(qū)別，當(dāng)時(shí)央行是凈賣出方，而現(xiàn)在是買家。

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困擾人們的不是事物本身，而是他們對(duì)事物的看法。——愛比克泰德