《商業(yè)人物檔案研究組》

2026年5月28日，國務(wù)院新聞辦"新征程上的奮斗者"中外記者見面會(huì)上，五位民營企業(yè)家代表逐一落座。最年輕的那個(gè)，三十七歲，黑色西裝，坐姿端正卻不拘謹(jǐn)——閆俊杰，MiniMax創(chuàng)始人。三天后，他創(chuàng)辦不到五年的公司與中信證券簽署A股IPO輔導(dǎo)協(xié)議。此時(shí)距離MiniMax港股上市僅過去不到五個(gè)月，市值已突破兩千六百億港元。

一、縣城少年，數(shù)學(xué)是唯一的翅膀

閆俊杰一九八九年出生在河南一個(gè)縣城，父母都是普通人。高中在縣城中學(xué)念完，考進(jìn)東南大學(xué)數(shù)學(xué)系。這條路不算耀眼，卻是縣城孩子能摸到的最扎實(shí)的階梯。本科之后，他進(jìn)入中科院自動(dòng)化所讀博，又做了清華博士后。學(xué)術(shù)履歷一路往上走，但他不是那種埋在實(shí)驗(yàn)室的學(xué)者型。二〇一四年他在百度研究院實(shí)習(xí)，當(dāng)時(shí)給自己算過一筆賬：畢業(yè)后最理想的去處是IBM，寫Java，年薪二十八萬。地平線創(chuàng)始人余凱后來評價(jià)他："學(xué)術(shù)能力可以訓(xùn)練，但能把AI技術(shù)工程化落地的人，鳳毛麟角。閆俊杰是其中之一。"

二、商湯七年，從實(shí)習(xí)生到副總裁

博士畢業(yè)后，閆俊杰進(jìn)入商湯科技。這一干就是七年，從最底層的實(shí)習(xí)生一步步爬到副總裁、研究院副院長。商湯那段日子，他做過一件讓同行服氣的事——二〇一八年，在人手不足的情況下帶隊(duì)做出"All for One"算法模型，在競標(biāo)中反超曠視和依圖，拿下行業(yè)第一。同事們記得他"看論文速度奇快，不管陳詞濫調(diào)，只看精華要義"。二〇二一年底，商湯正籌備港股上市，股價(jià)處于歷史高點(diǎn)。閆俊杰選擇了離開。沒等上市，沒等財(cái)富兌現(xiàn)，就這樣走了。同事說他"走的時(shí)候是公司最值錢的時(shí)候之一"。

三、外公的回憶錄，點(diǎn)燃一場豪賭

二〇二一年春節(jié)，閆俊杰回河南老家，去看望外公。八十歲的老人跟他說，想寫一本回憶錄，記錄這一輩子。但不會(huì)打字，故事也組織不起來，說了幾次就擱下了。那一刻閆俊杰沉默了——他在AI行業(yè)做了十多年，做的系統(tǒng)幫了多少企業(yè)降本增效，可對一個(gè)想寫回憶錄的老人來說，這些東西一點(diǎn)用都沒有。同年十二月，MiniMax在上海成立，比ChatGPT發(fā)布早將近一年。公司名字來自博弈論中的極小化極大算法：做決策先防住最壞的風(fēng)險(xiǎn)，再選相對最優(yōu)解。天使輪三千一百萬美元，米哈游領(lǐng)投。

四、港股登頂，一場三千億的狂飆

二〇二六年一月九日，MiniMax登陸港交所，股票代碼00100。上市后股價(jià)從一百六十五港元一路沖到一千三百三十港元，一度成為港股第一高價(jià)股，市值突破三千億港元。截至五月底，市值仍維持在兩千六百億港元左右。二〇二五年財(cái)報(bào)顯示，全年?duì)I收七千九百萬美元，同比增長百分之一百五十九；但年內(nèi)虧損十八點(diǎn)七億美元。燒錢換增長的邏輯，和當(dāng)年幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭走過的路如出一轍。海外收入占比百分之七十三，累計(jì)服務(wù)兩億三千六百萬用戶，覆蓋兩百個(gè)國家和地區(qū)。Talkie和海螺AI是兩大核心產(chǎn)品，視頻模型累計(jì)生成超六億個(gè)。

五、A股再出發(fā)，三十七歲的野心與沉默

二〇二六年五月二十九日，MiniMax與中信證券簽署A股IPO輔導(dǎo)協(xié)議，計(jì)劃登陸科創(chuàng)板。同月二十八日，閆俊杰以最年輕民營企業(yè)家代表的身份亮相國新辦發(fā)布會(huì)。記者圍上去追問市值可持續(xù)性和盈利預(yù)期，他沒有正面回答，只說："作為科技企業(yè)，核心還是把科技本身做好，盡可能多地服務(wù)社會(huì)。"他預(yù)測大模型服務(wù)今年產(chǎn)值有望突破千億美元，疊加上下游產(chǎn)業(yè)鏈可達(dá)萬億美元級別。從河南縣城到國新辦的發(fā)言臺，他用了不到四十年。這三十七歲年輕人的野心到底有多大，也許連他自己都還在量。

這里是《商業(yè)人物檔案》，我們下期繼續(xù)拆解商業(yè)背后的人性、格局與命運(yùn)。

閆俊杰