作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

加速向中藥上游“跑馬圈地”。

01

以嶺藥材版圖擴(kuò)張

天眼查信息顯示，6月3日，貴州如潤中藥材有限公司成立，注冊資金500萬元。股權(quán)穿透發(fā)現(xiàn)，該公司由涉縣以嶺燕趙中藥材有限公司100%控股，而以嶺燕趙為以嶺藥業(yè)全資子公司。

成立于2012年的以嶺燕趙，這些年一直為以嶺藥業(yè)在中藥上游“跑馬圈地”，已在全國多地投資設(shè)立十余家中藥材種植加工企業(yè)。2024年、2025年均以每年成立6家新公司的節(jié)奏加速擴(kuò)張。

公開資料顯示，以嶺藥業(yè)主要用到的藥材有人參、全蝎、水蛭、酸棗仁、蜈蚣、金銀花、黃連等。其坦言，對重點(diǎn)原藥材在道地產(chǎn)區(qū)建立種植基地，能穩(wěn)定供應(yīng)商體系。

以嶺藥業(yè)多年的上游布局，正轉(zhuǎn)化為下游利潤“護(hù)城河”——2025年，其醫(yī)藥制造業(yè)毛利率同比增加14.13%，其中心腦血管類、呼吸系統(tǒng)類及其他專利產(chǎn)品毛利率分別提升11.47%、32.19%和12.17%。

另外，在集采常態(tài)化的當(dāng)下，源頭把控更是對生存的把控。

集采中標(biāo)只是有了“入場券”，后續(xù)一旦被爆出質(zhì)量問題，可能會(huì)迅速失去市場。因此，無論是從成本維度還是質(zhì)量方面，將藥品源頭的話語權(quán)掌握在自己手里會(huì)更安心。

據(jù)河北省醫(yī)藥行業(yè)協(xié)會(huì)官方消息，河北省共18家企業(yè)入圍第四批全國中成藥集采，11個(gè)品種，25個(gè)產(chǎn)品擬中選，其中以嶺藥業(yè)的健胃消食片（每片重0.5g）和護(hù)肝片（每片重0.36g），均在名單之內(nèi)。此前，以嶺藥業(yè)還參加了中藥配方顆粒集采，在山東牽頭的15省聯(lián)盟集采中，中標(biāo)品規(guī)452個(gè)；在天津牽頭的3+N聯(lián)盟集采中，中標(biāo)品規(guī)451個(gè)。

以嶺藥業(yè)大量新藥的擴(kuò)容，對藥材用量與質(zhì)控提出更高要求。

2025年，以嶺藥業(yè)新藥管線迎來爆發(fā)期——2025年1月，1.1類新藥芪防鼻通片獲批上市，同年年底被納入國家醫(yī)保目錄，開始進(jìn)一步放量；芪桂絡(luò)痹通片、半夏白術(shù)天麻顆粒、小兒連花清感顆粒等新藥，均處于申請上市狀態(tài)；近10款在研中藥新藥，蓄勢待發(fā)。

以嶺藥業(yè)透露，目前公司已實(shí)現(xiàn)新藥從藥材資源到制劑的全面質(zhì)量控制及數(shù)字化在線監(jiān)測。

02

中藥企業(yè)紛紛搶占上游資源

以嶺藥業(yè)在上游“跑馬圈地”的動(dòng)作，似乎成了中藥企業(yè)不約而同的突圍方向。

同花順-問財(cái)數(shù)據(jù)顯示，2025年，A股上市的68家中藥企業(yè)中有一半凈利潤同比下滑。下游定價(jià)權(quán)被壓縮，向上游要利潤就成了中藥企業(yè)的必然選擇。

目前，第四批全國中成藥集采開標(biāo)，7月底在全國落地執(zhí)行；第二批全國中藥飲片集采82個(gè)品規(guī)，最高限價(jià)出爐；京津冀“3+N”聯(lián)盟中藥配方顆粒帶量采購，多省即將執(zhí)行中選結(jié)果……在保質(zhì)與降價(jià)的“雙重緊箍”下，中藥企業(yè)必須要尋找一個(gè)平衡點(diǎn)。

集采之外，藥價(jià)治理的“紅黃標(biāo)”預(yù)警向全品種延伸，中成藥頻頻被點(diǎn)名。2025年7月公布的《醫(yī)藥價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)線索通報(bào)（第一批）》，直指中成藥價(jià)格虛高問題，如黑龍江某小活絡(luò)丸價(jià)差達(dá)915倍，內(nèi)蒙古某安宮牛黃丸每日費(fèi)用高達(dá)1898元。

2025年凈利潤之首的云南白藥，當(dāng)年新增GAP基地管理面積超1.46萬畝，推動(dòng)中藥材產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率提升，明確為飲片銷售和配方顆粒業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)；位居第二的華潤三九，在入主昆藥集團(tuán)后，補(bǔ)強(qiáng)上游中藥材板塊，目前藥材種植基地面積超30萬畝。

以前中藥企業(yè)多看中下游銷售渠道或老字號品牌，但這幾年也開始向上游吞并飲片廠和種植資源。

2025年，云南白藥全資子公司以6.6億元收購飲片企業(yè)安國市聚藥堂藥業(yè)100%股權(quán)，一舉拿下5.3萬家B端客戶和北方藥材、飲片資源；就連鮮少收購的東阿阿膠，從2025年至今，先后將內(nèi)蒙古阿拉善蓯蓉集團(tuán)、東豐馬記藥業(yè)收入囊中。

一場中藥上游資源搶奪戰(zhàn)正在上演。