除資產規模，在不良貸款率、撥備覆蓋率等多項關鍵指標上，以江蘇銀行、寧波銀行為代表的頭部城商行，也遠遠優于絕大多數全國性股份制銀行

文｜《財經》記者 陳洪杰

編輯 | 張穎馨

2005年，銀監會官員在《城商行十年之癢》中稱，前有國有四大銀行和12家全國股份制銀行堵截，后有農村信用社和虎視眈眈的外資銀行追兵，夾縫中的城市商業銀行將不得不面臨洗牌的格局。

20年后，部分城商行實現了突圍，成為銀行業中頗為亮眼的機構類型。Wind（萬得）數據顯示，截至2025年末，在42家A股上市銀行中，營業增速排名前十的銀行中有八家城商行；歸母凈利潤增速排名前十的銀行中亦有七家城商行。

與在全國布局的12家股份銀行相比，頭部城商行毫不遜色。例如2025年末，江蘇銀行以4.93萬億元的資產創造出來歸母凈利潤345億元，這超過民生銀行以7.8萬億元資產創造出來的歸母凈利潤306億元。

另外，2025年末，寧波銀行以3.6萬億元的資產創造出來歸母凈利潤293億元，也超過華夏銀行以4.7萬億元的總資產創造出來的歸母凈利潤272億元。

來源：Wind以及銀行2025年報

除資產規模，在不良貸款率、撥備覆蓋率等多項關鍵指標上，江蘇銀行、寧波銀行也遠遠優于絕大多數全國性股份制銀行。

“近年來，大型銀行降低貸款利率，進一步加劇了信貸市場的競爭，加之背負著歷史包袱、零售承壓，不少全國股份行被反超。”一位銀行業資深人士表示，相比之下，城商行客群與大行存在一定錯位，并且與地方政府關系密切，在整個銀行業面臨資產荒和競爭壓力的情況下，通過投放一些政信項目來增加利潤。

頭部城商行凈利超過多家全國股份行

1995年，國務院決定在大中城市組建地方股份制性質的城市商業銀行。30年后，一部分城商行選擇退場，而另一部分堅持“服務地方經濟、服務中小企業、服務城市居民”的經營方針，獲得了自己的生存發展空間。

江蘇銀行是典型代表之一。截至2025年末，江蘇銀行實現營業收入879.42億元，同比增長8.82%：其中利息凈收入675.18億元，同比增長20.66%；手續費及傭金凈收入56.55億元，同比增長28.03%。實現歸母凈利潤345.01億元，同比增長8.35%。

這是江蘇銀行的歸母凈利潤首次超過民生銀行。2025年末，民生銀行實現營業收入1428.65億元，同比增長4.82%；其中利息凈收入1001.26億元，增幅1.46%；實現非利息凈收入427.39億元，增幅13.67%。歸母凈利潤305.63億元，同比減少17.33億元，降幅5.37%。

從12家全國性股份制銀行的歸母凈利潤來看，2025年末，招商銀行、興業銀行、中信銀行、浦發銀行、平安銀行、光大銀行排在前六名。江蘇銀行緊隨光大銀行，前者的歸母凈利潤較后者僅少賺43億元。

當下，大部分全國性股份制銀行依然擁有規模優勢，例如2025年末民生銀行總資產7.83萬億元，光大銀行總資產7.17萬億元（歸母凈利潤388億元），平安銀行總資產5.93萬億元（歸母凈利潤426億元）；另外，招商銀行、興業銀行、浦發銀行、中信銀行的總資產均已超過10萬億元。

同在2025年，寧波銀行的歸母凈利潤也超過了華夏銀行的歸母凈利潤。截至2025年末，寧波銀行總資產3.63萬億元，營業收入719.69億元，同比增長8.01%；實現歸母凈利潤293.33億元，同比增長8.13%。

對比而下，截至2025年末，華夏銀行總資產4.74萬億元，營業收入919.14億元，同比減少52.32億元，下降5.39%；實現歸母凈利潤272億元，同比減少4.76億元，下降1.72%。

在不良貸款率和撥備覆蓋率等其他核心指標上，江蘇銀行、寧波銀行的數據也遠遠優于民生銀行、華夏銀行。

截至2025年末，江蘇銀行、寧波銀行的不良率和撥備覆蓋率分別為0.84%、0.76%，323%、373%。

反觀全國性股份制銀行，2025年底，12家的不良率在0.94%至1.55%之間，撥備覆蓋率多在142%至228%（招商銀行撥備覆蓋率為392%）。

其中民生銀行、華夏銀行的不良貸款率和撥備覆蓋率分別為1.49%、1.55%，142%、143%，在A股上市銀行中處于墊底位置。

擴表主力轉移至頭部城商行

資產規模對銀行經營發展有多維度的關鍵作用，是決定銀行競爭力、監管評級與抗風險能力的核心變量。?在經濟整體弱復蘇下，2025年末城商行總資產規模達到?66萬億元?，同比增長?9.7%?，是銀行業擴表的重要支撐力量。

其中，上市頭部城商行擴表增速更快：在2025年的42家A股上市銀行中，資產規模增速最快的前八家均為城商行，增速在13.8%至24.8%。

江蘇銀行在2025年末的資產規模增速較上年末增長24.8%，發放貸款及墊款2.4萬億元，較上年末增長18.30%；衍生及金融投資1.9萬億元，較上年末增長26.09%等。

與2024年末相比，江蘇銀行在2025年末的個人貸款余額有所下降，但對公業務中的租賃和商務服務業貸款余額增長了約1404億元，增幅為42%。

在國家統計局的分類中，租賃和商務服務業與2010年國務院19號文中地方政府融資平臺的范圍有所重合。

某國有大行曾在年報中提到，租賃和商務服務業貸款的增長，主要是向“兩新一重”、民生工程、基礎設施補短板項目提供融資支持，以及滿足企業總部、園區及商業綜合體管理服務等領域客戶的融資需求。

類似情況也出現在寧波銀行的年報中，該行在2025年末資產規模較上年末增長16.11%，其中租賃和商務服務業的貸款余額3418.43億元，相較于2024年末的2291.12億元增幅為49%。

全國性股份制銀行則形成鮮明的對比，總資產增長乏力：2025年末，這12家銀行的資產規模同比增速在0.2%-8%之間。

《財經》根據Wind及年報梳理，2025年末，除華夏銀行、招商銀行、浦發銀行、中信銀行等少數銀行總資產增幅保持6%以上，其他多家股份行的總資產增幅在0.2%-5%之間。

零售金融前些年被視作銀行業的“黃金賽道”，全國性股份制銀行爭相布局：它既能穩定凈息差，也能拉動中間業務收入，是優化銀行收入結構的核心方向。

“但隨著風險的緩慢小幅暴露，零售業務回暖有賴于居民收入水平的實質性改善。”有銀行業人士表示，其他類型銀行通過加大對公信貸投放創造營收增量與業務空間，為零售轉型爭取戰略緩沖期，提供必要的資源支撐。而全國性股份制銀行雖也走相似路徑，但受客群基礎與業務結構限制，落地力度與資源調配能力不如城商行。

不過，城商行這種依靠地方政府融資平臺的業務能否持續，是值得討論的話題。2022年前后，市場對地方債務確實普遍看法偏悲觀。但伴隨“一攬子化債方案”加速、多地披露隱性債務化解進展，市場情緒明顯回暖。??

在國信證券金融業首席分析師王劍看來，隨著中國工業化、城鎮化水平提升，中國城鄉主要的基礎設施已較充分，將來城市的重點建設任務將從“建硬件”轉向“裝軟件”，即如何優化人居和企業生產經營環境，如何搭建產業平臺和支撐體系等。城投企業將來對簡單信貸的需求可能會下降，城商行對公、零售領域的新機會也不能放過，需要在中間找到一些更大的銀行、更小的銀行都做不好的事情。

責編 | 陳湘

題圖來源 | 視覺中國