吳清表示，持續深化公募基金改革，堅決落實私募基金指導意見，力爭“十五五”期間建設一流投資機構取得突破性進展

文｜《財經》記者 郭楠

編輯 | 陸玲

如何加快建設一流投資機構？中國證監會主席吳清給出了答案。

6月6日，吳清在中國證券投資基金業協會第四屆會員代表大會致辭中表示，當前和今后一個時期，全行業要深入貫徹“十五五”規劃綱要，全面落實新“國九條”和資本市場“1+N”政策體系，持續深化公募基金改革，堅決落實私募基金指導意見，力爭“十五五”期間建設一流投資機構取得突破性進展。

回顧基金行業發展，吳清表示，公募基金不斷校正校準發展理念，突出治理規范，強化與投資者利益綁定，降低綜合費率、規范業績比較基準、優化績效考核等系列改革舉措相繼落地，正在經歷從“重規模”到“重回報”的重大轉變；私募基金優勝劣汰的發展態勢更加清晰，累計出清2萬余家機構，同時也發展出十余家千億級、400余家百億級管理人，風險收斂、結構優化、管理人量減質增的態勢正在加速形成。

基金行業在支持實體經濟和新質生產力發展等方面作出了重要貢獻，吳清列舉了一些行業數據：過去五年，私募股權創投基金為未上市未掛牌企業注入5.25萬億元創新資本，相當于同期境內企業股票融資規模的90%；公募基金投資于先進制造和科創領域股票超過6萬億元。

作為專業機構投資者，過去五年，基金行業股票投資規模增長41%達到13.4萬億元，持有A股流通市值占比達13.7%。服務投資者超過8.6億人、滲透率達60%。其中，公募基金規模已突破39萬億元，五年來累計分紅2.5萬億元，為投資者創造利潤3.6萬億元；私募證券投資基金規模超過7.8萬億元，較“十三五”末增長近1倍。

吳清同時指出，基金行業高質量發展仍面臨一些結構性矛盾，大而不強、大而不優的問題較為突出，還存在不少短板弱項。

公募基金行業正在邁上高質量發展新階段，但專業優勢不夠突出，產品同質化、競爭內卷化問題明顯，專業服務能力還有差距；發展結構還不均衡，權益類公募基金規模占比目前不到30%，遠低于成熟市場60%的平均水平；合規風控和內部治理仍需進一步夯實。

私募基金行業總體處于規范提質、變革重塑的階段，行業機構多而不精，質量參差不齊；行業生態不健全，法治和市場化約束有短板；募資結構失衡，募投管退仍有不少堵點卡點；整體規范運作水平有待提升，違法違規時有發生；機構風險出清面臨轉型陣痛，在扶優限劣的過程中要切實防止劣幣驅逐良幣，以強監管、促轉型推動行業高質量發展。此外，基金行業的國際競爭力和應對外部風險沖擊的能力也需要進一步提升。

培育一流投資銀行和投資機構已寫入“十五五”規劃綱要，如何加快建設一流投資機構，吳清提出了明確方向。

一要堅持規范為先，不斷夯實合規風控內在基礎。私募基金要切實提高政治站位，把貫徹指導意見及配套的監管制度規則作為重中之重來抓，全面落實到展業全過程各環節，切實在理念、模式、行動上來一個大轉變、大提升。公募基金要自警自省、舉一反三，健全公司治理架構，夯實合規風控基礎，真正做到全員參與、全面覆蓋、全程落實。

6月5日，國務院辦公廳印發《關于加強監管防范風險促進私募基金高質量發展的指導意見》，為私募基金領域“1+N+X”制度體系中的綱領性文件。吳清表示，證監會正按照部署要求，研究制定貫徹落實指導意見的三年行動方案，并會同相關單位建立完善準入、持續監管、風險化解、服務發展等“1+N+X”制度體系，推動行業在規范中發展、在發展中提升。

二要堅持客戶為本，始終注重投資者利益優先。堅守“受人之托、代客理財”的信義義務，持續強化制度約束和利益重構，加快實現從“重規模”向“重回報”的轉型。公募基金要持續鞏固拓展改革發展成果，強化與投資者利益綁定，下大力氣強化投研能力發展權益投資，推出更多適配不同群體差異化需求的投資產品，不斷提升投資者滿意度、獲得感。

吳清特別強調，當前公募基金改革迎來了“棋至中盤”的關鍵節點，行業聲譽有所回升，必須毫不放松、再接再厲，持續鞏固拓展改革發展成果。要強化利益綁定，在公司治理、產品發行、投資運作、績效考核等各個方面落實好監管新規和改革要求，提升投資運作穩健性，增強逆周期思維，努力為投資者創造更可持續的中長期收益，堅決遏制賭押賽道、風格漂移、高位發行等頑疾，更不能回到“沖規模、賺快錢”的老路上去。

三要堅持功能為要，更好發揮培育新質生產力作用。行業機構特別是私募股權創投基金要堅持長期主義、專業主義，完善專業化投研體系，增強在創新“無人區”陪跑本領，強化投后賦能。監管部門和自律機構要進一步完善配套支持政策，加力促進暢通募投管退循環。

四要堅持創新為基，持續增強行業高質量發展內在動力。行業機構要加強科技賦能，突出錯位發展，持續提升產品、服務、業務、組織等方面創新的廣度和深度，更加全面、更加有效對接市場需求。同時，要統籌好發展與安全，堅持創新節奏、力度與管理能力相匹配。

關于程序化交易的監管，吳清也明確表態：“充分考慮個人投資者占大多數的國情市情，先后出臺了一系列程序化交易監管規則制度，建立交易報告機制，強化針對性監測監控，從嚴監管異常交易行為，引導降頻降速，強化交易業務單元管理等。在此基礎上，我們還將深入調研，持續完善程序化交易監管的機制安排，更突出公平和規范，加強針對性監管，切實防范濫用技術優勢，堅決打擊操縱市場、擾亂市場秩序等違法違規行為。”

此次會員大會選舉產生基金業協會第四屆會員理事、監事，宣布證監會委派的非會員理事，同時選舉協會第四屆負責人。專職負責人方面，施真強當選執行副會長；付惟龍、張彥斌、高天紅當選專職副會長，買小青當選秘書長，決定卜敏為副秘書長。兼職負責人方面，易方達基金董事長劉曉艷當選會長。

責編 | 陳湘