北京
2025年全年、2026年第一季度分別是飲料行業的“小年”和“大年”，受此影響，嘉美包裝業績隨之出現波動，公司稱，無論漲跌均處在正常平均水準，并無超預期表現
投資時間網、標點財經研究員 呂貢
嘉美食品包裝（滁州）股份有限公司（下稱嘉美包裝，002969.SZ）股價出現大幅震蕩。
2026年6月5日午后，嘉美包裝股價“跳水”，臨近收盤前跌停，當日跌幅達9.97%（按前復權計算，下同），報收于16.79元/股，相較同年2月觸及的33.54元/股高點，已跌去近一半。
而就在前一日晚間，嘉美包裝剛剛披露稱，蘇州逐越鴻智科技發展合伙企業（有限合伙）（下稱逐越鴻智）發起的部分要約收購清算過戶手續已辦理完畢，逐越鴻智持有嘉美包裝4.94億股股份，占公司總股本的45.01%，為公司的控股股東。據悉，的實際控制人為追覓科技創始人兼CEO俞浩。
逐越鴻智正式入主次日嘉美包裝股價即跌停，為何會出現這樣的情況？一方面，俞浩入主的消息傳出后，嘉美包裝股價就有大幅上漲趨勢，另一方面，6月5日，俞浩的微博賬號突然被禁言，同時傳出某地方摸排轄區與追覓科技的合作情況等信息，多重消息集中爆發或引發投資者恐慌出逃。
對此，嘉美包裝方面對外表示，目前公司生產經營一切正常，有需要披露的事項會按規定發布公告。
關于逐越鴻智要約收購嘉美包裝股份完成過戶的情況
信息來源：公司公告
回溯時間線，2025年12月，嘉美包裝曾發布一則籌劃控制權變更事項的公告，公告顯示，俞浩擬通過旗下持股平臺逐越鴻智，以“股權受讓+部分要約收購”的方式合計收購嘉美包裝54.90%股份，涉及交易總對價約22.82億元。
消息一出，市場關注點紛紛聚焦于俞浩背后的追覓科技，多位投資者追問“俞浩成為實控人后，俞浩及追覓生態如何定位嘉美包裝”“追覓科技后續是否有資產注入預期”“追覓生態旗下企業是否在嘉美公司內建有或準備建生產線”等等。
對此，嘉美包裝方面一一否認，并明確，在取得嘉美包裝控制權后的36個月內，俞浩及其關聯方不會對公司進行資產注入，且目前不存在任何資產注入計劃。嘉美包裝不涉及俞浩關聯企業經營的機器人、掃地機器人等相關業務，主營仍為食品飲料包裝容器的研發、設計、生產和銷售及提供飲料灌裝服務。
不過，這一事項還是引發了市場情緒波動。2025年12月初至2026年2月上旬，嘉美包裝股價從3—4元/股附近一路漲至突破30元/股，并于2026年2月12日觸及高點33.54元/股，區間漲幅超過600%。此后幾個月里，公司股價有所回落，仍多處于20元/股以上，直至2026年6月5日跌停。
2025年12月以來嘉美包裝股價走勢情況（元/股）（按前復權計算）
數據來源：Wind
股價大幅回落后，嘉美包裝本身的“敘事”還能撐起之前的股價與市值嗎？
從基本面上來看，嘉美包裝主營產品包括三片罐、二片罐和無菌紙包裝，主要用于含乳飲料和植物蛋白飲料、即飲茶和其他飲料的包裝，同時提供各類飲料的灌裝服務，客戶涵蓋養元飲品、王老吉等國內知名食品飲料企業。
2025年屬于飲料行業的“小年”，即春節旺季落在2025年的天數較少，疊加飲料禮品消費場景需求不及預期影響，嘉美包裝全年業績同比出現大幅下滑。其中，營收同比下降12.03%至28.15億元，歸母凈利潤跌破億元規模，同比下降52.75%至8660.02萬元。
2026年第一季度屬于飲料行業的“大年”，同時隨著公司可轉債轉股，財務費用大幅降低，公司業績有所提升。當季，公司營收、歸母凈利潤同比分別增長42.31%、432.41%，增速亮眼。
不過，無論是下滑還是上漲，該公司業績均穩定在“小年”或“大年”的正常平均水準，并無超預期表現。在俞浩入主之前，嘉美包裝近幾年股價長期在10元/股以下運行。
有分析指出，一家年營收徘徊在30億元上下、凈利潤在1億元左右的傳統包裝企業，股價能沖至30元/股以上，或多或少離不開“俞浩+追覓生態”的敘事加持。如今要約收購落地，公司后續將如何發展值得關注。
投時關鍵詞：嘉美包裝（002969.SZ）
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