封面AI制作 1/ 我是 最航運丹尼斯。當地時間6月8日，美國零售聯合會（NRF）最新上調6月進口預測， 預計美國6月集裝箱進口量達到225萬TEU，同比增長14.3%。這進一步確認：2026年美國進口旺季已經提前啟動。在7月24日美國關稅政策調整窗口到來之前，美國進口商正加速前置秋季及圣誕銷售季貨物。與此同時，跨太平洋運價繼續上漲：

• 美西現貨運價突破5000美元/FEU；

• 美東現貨運價超過6000美元/FEU；

• 多家船公司正進一步持續推動6月15日及7月1日至少再兩輪GRI和PSS上調計劃。

當前市場三大推動因素：

① 中東局勢持續推高燃油成本預期；

② 7月24日美國關稅政策窗口；

③ 零售商提前布局秋季及圣誕銷售季。

因此，如前6月至7月貨量大概率繼續維持高位。

2/ 在搶運需求、燃油成本上漲預期以及運力階段性偏緊的共同作用下，跨太平洋航線運價仍處于上行通道，市場漲價氛圍持續升溫。不過，短期強勢與中后期預期之間，已經開始出現一些值得關注的信號。

NRF最新預測顯示：

• 7月進口量219萬TEU，同比下降8.4%；

• 8月212萬TEU，同比下降8.6%；

• 9月206萬TEU，同比下降2.2%。

這意味著，傳統8月至10月的進口旺季高峰，部分貨量可能正在被提前釋放。NRF認為，隨著提前備貨逐步完成，消費者信心偏弱、通脹壓力持續以及經濟不確定性增加，美國進口需求或將在三季度后期面臨一定壓力。換句話說，當前市場呈現出的更像是一輪“搶跑式旺季”。

3/ 除了會疊加在2026一整年的燃油附加費變量，另一個可能更長期、更具結構性影響的變量也正在逐步回溫。6月7日，美國民主黨參議員Mark Kelly與Elizabeth Warren聯名致函美國貿易代表辦公室（USTR），要求恢復此前暫停的Section 301港口收費及相關限制措施。信中明確表示：

“Section 301 port fees are critical to revitalizing U.S. shipbuilding.”

即：

“301港口收費對于重振美國造船業至關重要。”

4/ 什么是“中國船舶費”？

2025年11月特朗普政府與中國達成貿易緩和協議后，美國暫停執行針對中國建造、中國擁有以及相關船舶的港口收費措施。

暫停期限：

2025年11月10日—2026年11月9日。

也就是說：如果沒有新的協議、延期或者政策調整，目前的美國法律框架下，相關收費政策將在2026年11月自動恢復。

5/ 為什么美國議員要求恢復？

參議員提出了三個核心理由。

第一，重振美國造船業

美國方面認為：中國目前占據全球超過50%的商業船舶建造市場。而美國商業造船市場占比不足0.1%。他們認為必須利用收費政策重新建立美國造船能力。

第二，國家安全考量

中東戰爭、紅海危機以及供應鏈危機，使美國國內重新強化一種觀點：過度依賴中國及外國船廠，已經成為美國供應鏈和戰略安全風險。

第三，認為暫停削弱了政策效果

根據議員引用的數據：

• 收費政策公布后，中國船廠新訂單曾下降約24%-25%；

• 暫停后訂單再次回升；

• 包括馬士基在內的全球大型航運公司重新向中國船廠下單。

因此他們認為暫停措施削弱了政策目標。

6/ 插入一個花絮背景：馬桶干翻價值130億美元的航母

美國 “福特”號航母因廁所堵塞和火災被迫返廠維修。當最先進的戰艦因后勤問題“趴窩”，暴露出美國三個殘酷現實：

• 國內造船業承壓：美國本土造船業已難以支撐全球航母艦隊的建造與維護；

• 中東部署尷尬：航母威懾成本高昂，卻收效有限，戰略效益與支出嚴重失衡；

• 全球戰略困境：在更大的地緣棋盤上，美國同時應對伊朗與“勢均力敵對手”，力量調度顯得力不從心。

也正是在這樣的背景下，美國國會議員再次提出限制中國船舶、重振本土造船業的政策倡議，體現了對國家安全與產業戰略的雙重考量。

6/ 航運市場真正要關注什么？

對于班輪業來說，最關鍵的其實不是這封信。而是：2026年11月9日之后，美國是否真的恢復執行“中國船舶費”。因為一旦恢復：

中遠海運COSCO/OOCL首當其沖

大量中國建造及中國背景船隊將直接受到影響。

全球班輪公司都會被波及

包括：

• MSC

• Maersk

• CMA CGM
  

等在內的大量船公司旗下都擁有數量龐大的中國建造船舶。美國進口成本可能再次上升，港口收費最終會沿著供應鏈逐步向貨主傳導。跨太平洋運價體系可能重新定價如果收費恢復，未來美線運價體系可能再次加入新的政策成本因子。

7/ 2026下半年最值得關注的四個變量

對于美線集運市場乃至全球集運基本盤包括歐線等而言，目前最值得關注的已經不只是運價。

而是四個關鍵變量：

第一，7月24日美國關稅政策最終如何落地；

第二，中東局勢進展是否繼續推高燃油價格與保險成本；

第三，8月以后美國消費和補庫需求能否接棒；

第四，11月9日后美國是否恢復“中國船舶費”。

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