上海
兄弟們！大家可能慌了吧，認為AI行情要結束了？
畢竟周五美股暴跌
6月5日美股暴跌，納指重挫逾1100點！英偉達，一夜蒸發2.2萬億元，費城半導體指數暴跌超10%。
美股暴跌必然會影響到包括A股在內的，全球股市。就因為美股暴跌，AI就要結束了？
這個要弄清美國為什么暴跌？是因為真的AI泡沫要破滅了？
美股暴跌的有兩大原因：
一是，美國5月非常數據遠超預期，市場預期美聯儲12月加息；
二是，這波AI硬件漲幅過大，獲利資金兌現需求明顯，加劇了市場的下跌，并不AI本身的利空導致的下跌，下跌之后必將迎來新一輪的上漲。
那么，漲誰呢？還是AI硬件算力方向。其中，MLCC將是核心方向之一
沒錯！就是MLCC，為什么這么說？核心在于MLCC價值量暴增近2倍
摩根士丹利對英偉達下一代Rubin機架進行了BOM拆解，MLCC方面，摩根士丹利估算VR200每機架MLCC內容價值約為4320美元，較GB300的約1530美元增長約182%。
高盛也發布研報指出，在當前的AI服務器物料清單成本構成中，MLCC已赫然上升為第三大成本項，僅次于GPU和存儲芯片。
根據Dataintelo數據，2025年全球MLCC市場規模約為148億美元，預計到2034年達到286億美元，2025年至2034年市場規模復合增速有望達到7.5%。
從產業鏈來看，MLCC 產業鏈主要分為?上游原材料、中游制造和下游應用?三個環節。其中上游是產業鏈中?利潤最厚?的環節，占據了整體價值量的?60%-70%?，核心在于材料配方和粉體技術、有機材料等。具體來看
陶瓷粉體?：是 MLCC 的“心臟”，決定產品性能，成本占比最高（30%-45%），龍頭國瓷材料今年以來已經漲超70%；
電極材料?：主要包括鎳粉、銅粉等金屬粉體，?博遷新材?是全球鎳粉龍頭，已經漲超150%；
配套耗材?：生產必需的離型膜和載帶、有機材料(PVB/漿料)（成本10%–20%），?潔美科技?是全球離型膜龍頭，市占率領先，漲幅也超110%。目前PVB/漿料等領域的公司，還未明顯上漲，后期均將迎來補漲的格局。
那么，A股公司中還有沒有沒有漲的公司呢？經過深度梳理和挖掘，還真外界到一家底部的MLCC有機材料的公司，現在把這家公司梳理出來。
首先，公司在安徽國資委旗下，背靠地方國資，是國內產能最大、產業鏈最完整的PVA系列產品生產商，聚乙烯醇產銷量約占國內市場40%，高強高模PVA纖維產銷量居全國第一。PVA光學薄膜及偏光片產品已實現量產。
其次，公司持續加大聚乙烯的投資，公司江蘇鹽城基地項目規劃總投資約100億元，一期建設20萬噸/年乙烯法功能性聚乙烯醇樹脂項目，旨在推動高端化、綠色化轉型。
第三，公司產品切入MLCC賽道。公司已成功開發多款電子陶瓷MLCC用PVB樹脂，產品經下游客戶測試評價合格，技術指標達到國外競品水平，相關技術研發和產業化工作持續推進。
第三，機構資金大舉加倉。一季度北上資金加倉近267萬股，重倉1818萬股；社保基金加倉589萬股，重倉1805萬股；養老金加倉135萬股，重倉1337萬股。還有公募基金等也大家新進或者加倉。說明這些資金充分看好公司作為MLCC核心材料的前景。
第五，公司股價僅8元出頭，市值170億元，典型低價+中盤股，游資和機構的最愛，關鍵是主力資金近期加大搶籌力度，近5個交易日中有4個交易日大舉搶籌超11億元，顯然后期具備補漲的空間。
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