01：舉國(guó)炒股

放眼整個(gè)韓國(guó)，現(xiàn)在除了三星電子和SK海力士的員工，沒(méi)有人能安心上班了。

最近韓國(guó)社會(huì)誕生了一個(gè)新詞匯：????（霹靂窮人），即“晴天霹靂，一夜赤貧”。

這可不是一夜返貧，而是相對(duì)赤貧！

公交車(chē)司機(jī)：“我也在炒......”

因?yàn)樵诋?dāng)下的韓國(guó)，要是你沒(méi)買(mǎi)三星和海力士的股票，哪怕每天再努力工作，看著身邊人一波行情爆賺十年工資，你也會(huì)感到像被雷劈了一樣，瞬間變成了相對(duì)意義上的“無(wú)敵窮光蛋”。

韓國(guó)社交媒體上對(duì)此的討論更是激烈，那種爭(zhēng)先恐后感，早已不是跑步進(jìn)場(chǎng)，更像是百米沖刺進(jìn)場(chǎng)！

甚至在韓國(guó)短視頻段子中，老實(shí)打工的公司前輩在買(mǎi)咖啡付錢(qián)時(shí)，發(fā)現(xiàn)初來(lái)乍到的后輩們不是早早買(mǎi)了半導(dǎo)體股票，就是投資過(guò)加密貨幣，人人都比他有錢(qián)，直接崩潰在了咖啡柜臺(tái)前......

社交媒體上曬單者不少

這種感受還真沒(méi)矯情和夸張。

對(duì)于韓國(guó)年輕一代而言，首爾公寓動(dòng)輒就超過(guò)20億韓元。即使月薪400萬(wàn)韓元，不吃不喝也需要40多年才能買(mǎi)房，僅靠工資已無(wú)法改變現(xiàn)狀，在這個(gè)現(xiàn)實(shí)下，股市搏一搏仿佛成了唯一出路。

對(duì)此，有韓國(guó)學(xué)者表示：“人們?cè)絹?lái)越認(rèn)為，通過(guò)傳統(tǒng)途徑已無(wú)法實(shí)現(xiàn)社會(huì)流動(dòng)性，只有通過(guò)投機(jī)才能實(shí)現(xiàn)。”

所以，在這種極端的FOMO（錯(cuò)失恐懼癥）情緒蔓延下，韓國(guó)人正紅著眼睛沖進(jìn)股市。

當(dāng)初李在明競(jìng)選時(shí)還在喊5000點(diǎn)，現(xiàn)在已破8000點(diǎn)

僅2026年年初至今，韓國(guó)綜指不到半年時(shí)間漲幅已超過(guò)100%，而自去年6月至今的一年內(nèi)更是漲超200%，韓國(guó)股市總市值近期剛突破5萬(wàn)億美元，超越了印度躍升至全球第六大市值市場(chǎng)。

確實(shí)太能漲，以往新聞里關(guān)于韓國(guó)的數(shù)據(jù)全是不斷走低的新生兒出生率，現(xiàn)在全是屢創(chuàng)新高的股指，還向上熔斷。

“全民炒股”一詞放在韓國(guó)，是當(dāng)今所有國(guó)家中最貼切的存在。

經(jīng)濟(jì)新聞、薦股欄目、股市資訊等節(jié)目滾動(dòng)播出，連不少直播炒股的韓國(guó)投資Youtuber賬號(hào)都瘋狂漲粉。

公司里，從老板到員工，沒(méi)有一個(gè)不心系股市，班可以不上，股必須要買(mǎi)。

臨近下午收盤(pán)時(shí)間的公司廁所，擠滿(mǎn)了拿著手機(jī)盯盤(pán)的上班族，帶薪拉屎成了過(guò)去式，見(jiàn)縫插針盯盤(pán)才是正道。

讓本就富裕的明星歐巴們更富了

高校里，從教授到學(xué)生，不再對(duì)著教材放空炮，直接曬單看看實(shí)力，課堂變成了投資交流論壇。

甚至是男團(tuán)女團(tuán)、游戲主播、電競(jìng)選手都在爭(zhēng)相殺向股海。

幾乎到了綜藝節(jié)目里被拍到偷瞄股票，或是直播打游戲時(shí)忍不住切出去看一下盤(pán)的程度。

《炒股電競(jìng)化》

未成年人開(kāi)戶(hù)也成了新增長(zhǎng)極。

韓國(guó)預(yù)托結(jié)算院數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度，韓國(guó)18歲以下人群的新開(kāi)戶(hù)數(shù)量較去年同期大幅增長(zhǎng)近10倍。以三星電子為例，其股東總數(shù)在去年底達(dá)419.6萬(wàn)人，其中未成年股東就高達(dá)34.4萬(wàn)人。

在針對(duì)韓國(guó)投資者的調(diào)查中，30多歲的人群中有74.5%認(rèn)為金融投資是“必須做”的事；超過(guò)81.4%的20歲出頭的年輕人早早就殺入了股市。相比之下，他們父輩同齡時(shí)期的入市比例僅為6%，年輕化趨勢(shì)明顯。

韓劇亦有記載

除了年輕人爭(zhēng)相入局，老輩子們同樣老當(dāng)益壯，不光猛加倉(cāng)，還特愛(ài)上杠桿！

韓國(guó)金融監(jiān)督局（FSS）數(shù)據(jù)顯示，截至2026年第一季度，韓國(guó)前十大券商的融資融券貸款余額已接近36萬(wàn)億韓元（約合人民幣1625億元），創(chuàng)近20年來(lái)新高，較一年前近乎翻倍。

其中，50歲及以上投資者的貸款比例占前十大券商總額的62.3%，60歲以上群體的貸款余額則在一年內(nèi)從約3萬(wàn)億韓元激增至8.02萬(wàn)億韓元，約為一年前的2.7倍，就說(shuō)狠不狠吧。

比咱們這邊大爺大媽膽子大多了

至于養(yǎng)老的事情，根本就是拋之腦后了，仿佛是賺了老年生活爽翻，虧了直接先飛升了。

2026年一季度，韓國(guó)三大壽險(xiǎn)公司遭遇史無(wú)前例的退保潮，合計(jì)被退掉的保單金額高達(dá)4.9萬(wàn)億韓元，約合230億元人民幣，同比暴漲16.3%。其中，原本用來(lái)給家人兜底的儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)，退保率更是飆升了23.2%。

儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)提前退保必然折損本金，老人們寧愿割肉虧錢(qián)，也要火急火燎地把錢(qián)套現(xiàn)，轉(zhuǎn)手就砸進(jìn)了股市。

在韓國(guó)，全屋租賃押金通常高達(dá)房屋總價(jià)值的50%到80%

身體力行砸錢(qián)入市之外，韓國(guó)輿論場(chǎng)上還彌漫著不少傳奇投資故事的金錢(qián)氣息，讓不少人聽(tīng)得渾身燥熱。

韓國(guó)男子A先生，2020年3月花了2.61億韓元（約人民幣147萬(wàn)元）買(mǎi)進(jìn)“曉星重工”（變壓器概念）股票。這筆錢(qián)原本是他的“全屋租賃押金”，但預(yù)感到自己會(huì)輸?shù)艄偎咀尾辉傩枰夥浚谑羌兗冇行[爛的亂買(mǎi)抄底。

沒(méi)想到當(dāng)時(shí)這只股價(jià)跌至最低點(diǎn)的變壓器股票，卻在他蹲監(jiān)獄期間意外趕上了AI大爆發(fā)。全球電力需求暴增，變壓器行業(yè)直接起，六年后出獄，賬戶(hù)市值達(dá)1052.1億韓元（約4.56億元），總回報(bào)超402倍！

更有國(guó)民老演員在2011年以2萬(wàn)韓元左右的價(jià)格買(mǎi)入海力士股票并持有超過(guò)15年，“堅(jiān)持不賣(mài)”讓她獲得了超4500%的驚人回報(bào)，賺麻了。

看見(jiàn)別人無(wú)心掙了大錢(qián)，比自己虧錢(qián)還難受，不說(shuō)韓國(guó)人了，我都想加倉(cāng)了。

三星電子和SK海力士?jī)杉倚酒揞^在股票指數(shù)中權(quán)重超過(guò)40%，這兩只股票年內(nèi)漲幅分別達(dá)到200%和250%，市值雙雙超過(guò)1萬(wàn)億美元，是韓國(guó)股市這輪暴漲的最主要“推手”，貢獻(xiàn)了韓國(guó)綜指絕大部分漲幅。

尤其是處在暴漲中心的兩家公司的員工們，同樣在用他們自己的行為助推著韓國(guó)的股市。

沿著SK海力士的通勤班車(chē)路線(xiàn)，多個(gè)區(qū)域的房?jī)r(jià)也在飆升，形成了“班車(chē)站點(diǎn)板塊”，園區(qū)正門(mén)直線(xiàn)距離50米范圍內(nèi)有兩家樓盤(pán)售樓處，其中一個(gè)已售罄，另一樓盤(pán)簽約率也達(dá)約85%。

如果說(shuō)買(mǎi)房都還算掙錢(qián)后的常規(guī)操作，那么以下消費(fèi)行為就頗有“財(cái)富風(fēng)向標(biāo)”的意味了......

近期“法拉利經(jīng)銷(xiāo)商”這一詞條在韓國(guó)的搜索熱度飆升。

不少豪車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商反映，前來(lái)選購(gòu)高端跑車(chē)的三星電子與SK海力士員工人數(shù)大幅增加：“過(guò)去一個(gè)月里，我們每天都能接到幾十個(gè)咨詢(xún)電話(huà)，進(jìn)店的顧客大多來(lái)自三星電子和SK海力士，來(lái)看1億韓元以上豪車(chē)的人明顯變多了。”

這波暴漲不僅用財(cái)富吸引舉國(guó)上下入局，還深刻改變了韓國(guó)社會(huì)觀(guān)念的方方面面。

韓國(guó)社會(huì)正在出現(xiàn)一種“同代人命運(yùn)分叉”的現(xiàn)象。一邊是半導(dǎo)體核心崗位進(jìn)入超級(jí)紅利周期，另一邊是寫(xiě)字樓里的初級(jí)會(huì)計(jì)、法律助理、程序員崗位正在被AI壓縮。過(guò)去韓國(guó)年輕人相信的“上名校，考資質(zhì)，當(dāng)白領(lǐng)”這條路，現(xiàn)在他們發(fā)現(xiàn)，穿無(wú)塵服進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)線(xiàn)，可能比穿西裝進(jìn)CBD更接近中產(chǎn)生活。

即使是四年制大學(xué)的畢業(yè)生也在認(rèn)真考慮申請(qǐng)SK海力士的生產(chǎn)線(xiàn)職位。一位曾在SK海力士工作的職業(yè)顧問(wèn)說(shuō)：“包括一些對(duì)半導(dǎo)體幾乎一無(wú)所知的人，都在申請(qǐng)這個(gè)藍(lán)領(lǐng)工作。”

甚至，韓國(guó)職場(chǎng)與學(xué)生間正流行一個(gè)新熱詞——“海醫(yī)齒韓”。

這一合成詞依次取韓國(guó)最受追捧職業(yè)的首音節(jié)：（SK）海力士、醫(yī)學(xué)院、牙醫(yī)學(xué)院、韓醫(yī)學(xué)院。這意味著，SK海力士的職位如今已排在醫(yī)學(xué)、牙科、韓醫(yī)等傳統(tǒng)精英職業(yè)之上，讓職業(yè)鄙視鏈出現(xiàn)了重新洗牌的趨勢(shì)。

要知道，韓國(guó)“醫(yī)學(xué)院至上”的社會(huì)觀(guān)念根深蒂固，打破這個(gè)排序，是相當(dāng)罕見(jiàn)的文化沖擊。

甚至是韓國(guó)萬(wàn)年相親香餑餑的“三星職員身份”，現(xiàn)在也都變天了。

《最佳約會(huì)服裝》

韓國(guó)綜藝節(jié)目開(kāi)始調(diào)侃稱(chēng)：“現(xiàn)在海力士員工出去相親時(shí)，都會(huì)假裝自己在三星電子上班。只有遇到品行好的對(duì)象，才會(huì)坦承自己其實(shí)是在海力士上班。”

一件海力士馬甲比曬房本存折好用。

傷害不高侮辱性極強(qiáng)，果然，只有三星員工受傷的世界達(dá)成了。

三星大罷工中

2025年SK海力士人均獎(jiǎng)金約合66萬(wàn)至69萬(wàn)元人民幣，創(chuàng)下公司成立以來(lái)最高紀(jì)錄，業(yè)內(nèi)推測(cè)，海力士2027年人均獎(jiǎng)金或?qū)⒈平?3.8億韓元，約合610萬(wàn)元人民幣，而業(yè)內(nèi)估算同期的三星獎(jiǎng)金，人均大概“也就”235萬(wàn)。

不說(shuō)未來(lái)，光是今年韓媒和韓國(guó)求職平臺(tái)上爆出的這兩家之間的極限總包差異，都很扎眼了。

差多少？115萬(wàn)，而一年前這個(gè)差額才10到20萬(wàn)，一年時(shí)間，一條鴻溝就這么炸開(kāi)了。

難怪三星工會(huì)最近一直在鬧罷工，不是沒(méi)漲錢(qián)，而是嫌漲得沒(méi)隔壁海力士高。

海力士員工根本不想休息

在出生率上，這輪造富帶來(lái)的相親熱潮勢(shì)必會(huì)為剛剛轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)的韓國(guó)出生率再添一把火。

不少韓媒都已經(jīng)在樂(lè)觀(guān)預(yù)估未來(lái)的出生率，但難繃的是，短期內(nèi)應(yīng)該不太明顯，因?yàn)椴桓倚莓a(chǎn)假。

由于績(jī)效獎(jiǎng)金與出勤天數(shù)掛鉤，導(dǎo)致不少半導(dǎo)體行業(yè)員工主動(dòng)回避產(chǎn)假。不少韓國(guó)已婚夫婦表示，現(xiàn)在職場(chǎng)上的普遍看法是“假設(shè)眼下有5億韓元的績(jī)效獎(jiǎng)金在等著，哪怕休六個(gè)月也會(huì)損失2.5億韓元，根本休不下去。”

那么為啥只有韓國(guó)碰上了這輪內(nèi)存超級(jí)周期了呢？

02：超級(jí)周期

“超級(jí)周期（Super Cycle）”幾乎成了當(dāng)下全球半導(dǎo)體行業(yè)最熱門(mén)的關(guān)鍵詞。

雖然大家都在熱議這個(gè)詞兒，但很多人只關(guān)注到了前面的“超級(jí)”，而非后面的“周期”。

別看現(xiàn)在漲勢(shì)逆天，當(dāng)下有多猛，之前就有多慘。

當(dāng)年被冠以“韓國(guó)半導(dǎo)體大潰敗”

2023年，SK海力士單年度巨虧9.1萬(wàn)億韓元，一度創(chuàng)下韓企年度虧損紀(jì)錄；三星電子凈利潤(rùn)也創(chuàng)下2011年以來(lái)的最差水平。根源是行業(yè)高景氣時(shí)大幅擴(kuò)產(chǎn)，2022年消費(fèi)電子需求斷崖式下跌，存儲(chǔ)芯片價(jià)格隨之大跌，陷入產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)，2023年，SK海力士陷入虧損困境，員工沒(méi)有拿到獎(jiǎng)金。

所以，內(nèi)存行業(yè)不得不提防周期的存在。

當(dāng)需求旺盛、價(jià)格上漲時(shí)，廠(chǎng)商紛紛擴(kuò)產(chǎn)，希望搶占更多市場(chǎng)份額，然而芯片工廠(chǎng)從建設(shè)到投產(chǎn)往往需要數(shù)年時(shí)間。當(dāng)新增產(chǎn)能真正釋放出來(lái)時(shí)，市場(chǎng)需求卻可能已經(jīng)發(fā)生變化，于是供給過(guò)剩開(kāi)始出現(xiàn)。

沒(méi)成想，2年后局勢(shì)徹底翻轉(zhuǎn)

隨著整個(gè)行業(yè)進(jìn)入下行周期，企業(yè)削減資本開(kāi)支、減少產(chǎn)能后，供給逐漸收縮，市場(chǎng)又重新恢復(fù)平衡，價(jià)格再次上漲，新一輪上升周期又重新開(kāi)啟。

這種“擴(kuò)產(chǎn)—過(guò)剩—虧損—減產(chǎn)—復(fù)蘇”的循環(huán)，構(gòu)成了存儲(chǔ)芯片行業(yè)幾十年來(lái)反復(fù)上演的經(jīng)典周期。

雖然本次被譽(yù)為“AI時(shí)代永遠(yuǎn)缺內(nèi)存”的超級(jí)周期，但本質(zhì)上，新增龐大需求與AI產(chǎn)業(yè)高度綁定。

這自然就引出了系列擔(dān)憂(yōu)，是否捆綁得太深了，上升周期內(nèi)倒是皆大歡喜，那要是泡沫破了呢？

從炸雞到啤酒

國(guó)家押注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，股民押注半導(dǎo)體企業(yè)，從個(gè)人收入到國(guó)家股指幾乎全靠這兩家短期暴力拉升。

因此，一旦芯片市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，韓國(guó)股指就會(huì)劇烈波動(dòng)。

可是，韓國(guó)舉國(guó)上下的賭性就是這么重。

03：上車(chē)下車(chē)

在本次股市暴漲來(lái)臨前，韓國(guó)股民的All In天賦那可是全球矚目。

本國(guó)股市、加密貨幣、甚至咱們國(guó)內(nèi)有牛市的時(shí)候，也是能上杠桿就上杠桿。

從歷史上來(lái)看，韓國(guó)散戶(hù)投資者也是具備“豪賭”屬性的，1997年亞洲金融危機(jī)、2002年信用卡泡沫，甚至包括2008年全球金融危機(jī)之后，韓國(guó)散戶(hù)都是第一批開(kāi)始加杠桿抄底股市的群體。

截至2025年5月，韓國(guó)股票活躍交易賬戶(hù)突破1.05億個(gè)，遠(yuǎn)超韓國(guó)總?cè)丝谝?guī)模。

這些炒股熱情在《搞笑一家人》等老牌韓劇中都有較多體現(xiàn)，能看到完全不提股市的韓劇，那得是《大長(zhǎng)今》。

尤其很多經(jīng)典韓劇悲慘開(kāi)局，大多都是家人炒股欠債自殺造成的......

廢物俊河靠All In股市成功翻身

5月7日，在職場(chǎng)匿名社區(qū)Blind上，一篇題為《融資加杠桿梭哈海力士，干滿(mǎn)22億，沖！》就是一大寫(xiě)照。

發(fā)帖人通過(guò)高達(dá)16.97億韓元的信用融資，加上自有資金，總計(jì)買(mǎi)入了價(jià)值近22億韓元（約1000萬(wàn)元人民幣）的SK海力士股票。5月初，韓國(guó)股市融資余額飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的36.3萬(wàn)億韓元，較去年12月底增長(zhǎng)了32%，多家券商在4月底緊急暫停新增信用貸款業(yè)務(wù)，真怕過(guò)熱了。

所以在本次韓國(guó)的狀態(tài)，一邊坐在火箭上還擔(dān)心沖得不夠快，可又擔(dān)心火箭過(guò)熱燙屁股。

據(jù)媒體4日消息，韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)表示，對(duì)杠桿化股票投資的增加感到擔(dān)憂(yōu)，將采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)金融市場(chǎng)的“羊群效應(yīng)”。

國(guó)民可不這么想，國(guó)家從長(zhǎng)期看，也是大差不差。

別看著現(xiàn)在想降溫，之前作為大統(tǒng)領(lǐng)的李在明可是搖旗吶喊，還在不斷給All In行為打助攻。

李在明在競(jìng)選時(shí)喊出“韓國(guó)股市5000點(diǎn)”，他本人曾在采訪(fǎng)中自曝在股市中“輸光一切”，就任后一個(gè)月內(nèi)推動(dòng)修訂擴(kuò)大信托責(zé)任、改革股息稅等措施。

5月27日，韓國(guó)交易所一口氣批準(zhǔn)上市了18只針對(duì)三星和SK海力士的單一股票杠桿及反向ETF。短短兩天，這些產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模就從首日的4.3萬(wàn)億韓元飆升至5.02萬(wàn)億韓元，韓國(guó)ETF市場(chǎng)總市值首次突破500萬(wàn)億韓元。

韓國(guó)交易所更是順應(yīng)民意，計(jì)劃從今年9月起增設(shè)盤(pán)前與盤(pán)后交易時(shí)段，股市總交易時(shí)長(zhǎng)將從現(xiàn)行的6小時(shí)30分鐘延長(zhǎng)至12小時(shí)，延長(zhǎng)參與者以普通散戶(hù)為主，大多是無(wú)法在正常營(yíng)業(yè)時(shí)間炒股的職場(chǎng)人士。

這兩位卡卡的政治人生也是一波All In

可以這么說(shuō)，這是政府在為全民賭博提供更順手的籌碼。

這種賭性，在這么多年舉國(guó)押注半導(dǎo)體上的歷史上，早已體現(xiàn)得淋漓盡致。

不過(guò)狂歡之下，一些短期內(nèi)的劇烈波動(dòng)也引起了部分韓國(guó)人的恐慌，在這背后是外國(guó)投資者大量出貨。

外資趁著韓國(guó)人上杠桿的時(shí)候跑路

在5月1日至20日短短二十天內(nèi)，外國(guó)投資者狂拋了14.7萬(wàn)億韓元的三星股票，而韓國(guó)散戶(hù)卻頂著借來(lái)的杠桿，凈買(mǎi)入了11.4萬(wàn)億韓元，是接到了飛刀，還是買(mǎi)在山腰，無(wú)人敢斷定。

不過(guò)，韓國(guó)上周五科技股迎來(lái)三月以來(lái)的最大下挫，本周開(kāi)盤(pán)即暴跌熔斷，是回調(diào)，還是暴雷，誰(shuí)知道？

“永遠(yuǎn)缺內(nèi)存” VS “AI內(nèi)存大泡沫”

不過(guò)，韓國(guó)人自己，卻已經(jīng)全情投入到了這場(chǎng)時(shí)代豪賭。

何時(shí)下車(chē)，可能連司機(jī)都不知道了......