上海
財聯社6月10日訊（編輯 馬蘭）韓國股市的狂熱上漲行情激發了當地投資者的大舉押注，但這一熱潮正面臨資金上限的挑戰。
韓國智庫資本市場研究院院長Kim Sei-wan周三表示，韓國散戶的杠桿股票投資已經達到當地券商設定的上限。
韓國每家券商都有融資上限，并受到嚴格監管。目前各券商的貸款上限均已達到，意味著散戶投資者很難從券商處借入更多資金進行投資。
今年以來，韓國綜合股價指數（KOSPI）已上漲80%，去年上漲了76%，成為人工智能驅動的這波上漲行情中全球表現最佳的指數，并吸引了大量散戶資金流入三星電子和SK海力士為代表的芯片制造商股票。
截至目前，韓國散戶今年對KOSPI的投資額已經達到79萬億韓元，約合518億美元。根據韓國金融投資協會的數據，截至周二，散戶投資者在KOSPI市場的借貸投資額達到創紀錄的29萬億韓元，比2025年底的17萬億韓元增長了71%。
不容忽視的風險
推動這波熱潮的部分原因在于韓國在5月底首次推出的單只杠桿ETF，其跟蹤了三星電子和SK海力士的股價表現，為投資者提供相當于股票每日收益兩倍的投資回報，當然，虧損同樣也將以兩倍的量級放大。
韓國金融行業統計數據還顯示，4月，KOSPI指數逼近歷史高位時，韓國五大銀行的個人賬戶實際提取資金達到39.79萬億韓元，而到了5月底，這一數字攀升至41.53萬億韓元。6月的五個交易日就新增了1.42萬億韓元。金融業認為，這是散戶投資者借錢炒股的一個信號。
此外，這一數據還表現出逢低買入的性質。上月15日，KOSPI盤中首次觸及8000點后就出現了短期大幅下跌，但當時韓國散戶紛紛涌入市場，大量使用杠桿買入股票。業內指出，每當市場回調時，動用信貸額度補充資金的個人數量就大幅增加。
韓國監管機構已經對此杠桿風險進行警告。韓國央行指出，投資者應警惕市場低迷時期的波動加劇，尤其是一些后入市場的投資者因害怕錯過機會而越來越多地依賴杠桿追漲。其還指出融資融券主要集中在芯片股領域。
韓國財政部長具允哲也對韓國市場的杠桿股票投資規模表示了擔憂，并承諾將管控與過度羊群效應相關的風險。
與韓國散戶形成鮮明對比的是，周二韓股大幅反彈，KOSPI指數上漲8.2%，但外國投資者卻凈賣出5.56萬億韓元，約37億美元。今年以來，外國投資者已拋售了124萬億韓元的股票，獲利離場。機構投資者似乎也加入了拋售的行列。
值得注意的是，在韓國散戶可獲得信貸資金有限的情況下，其承接外國投資者和機構投資者拋售股票的能力也將被削弱，這可能將損害韓國股市上漲的動力，并反過來打擊韓國散戶，引發杠桿投資的強制清算。
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