四川
今晚8點半，美國5月CPI數據將公布。這是美聯儲下周議息會議前市場最為關注的數據。
華爾街機構普遍認為美國整體通脹可能很高，但核心通脹可能沒那么熱。
具體來看，高盛、瑞銀、德銀、摩根士丹利對5月CPI同比增長數據的預測，集中在4.17%~4.3%區間，高于4月的3.81%，主要因素是美伊戰事推高了能源價格。
不過，剔除食品和能源后，核心CPI環比預測普遍低于市場共識。
如果美國CPI超預期，那么預計美股將有較大的波動，進而影響A股科技股。所以，美國CPI數據值得關注。
除了美國CPI數據之外，明天凌晨有一件事也值得關注，那就是甲骨文的財報電話會。但在影響程度上，遠不及美國CPI數據。
不論是CPI數據，還是下周的美聯儲議息會議，在重要指標方面，可能需要關注10年期美債收益率。
海通國際首席經濟學家張憶東表示，10年期美債收益率向上擾動的節奏和強度，將決定夏日寒風的慘烈程度。如果美債10年期收益率突破4.5%，科技股階段性調整或將出現。如果達到4.7%-5%，這預示著行情調整或進入短期恐慌階段。
截至今天下午4點，10年期美債收益率為4.532%。
我們回到市場。
今天，A股三大指數集體回調。
截至收盤，上證指數下跌0.42%，深證成指、創業板指數分別下跌2.06%、2.7%。市場成交額為2.64萬億元，較昨日小幅縮量225億元。
上漲個股、下跌個股的數量分別為1556只、3882只，個股漲跌幅的中位數為下跌1.47%，平均股價指數下跌2.01%。
早盤集合競價結束時，行情臨近冰點，僅有684只個股上漲。盡管大盤跌幅不大，但出現了一定的虧錢效應，主要集中在AI硬件方向。
大市方面，上證指數收出日K線三連陽（含假陽線）。5月以來的前三次三連陽出現后，次日均迎來了調整。
達哥昨天提到，參考去年11月下旬、今年3月下旬時的形態，上證指數大概率會以窄幅震蕩為主。
到底是三連陽后的規律再次出現，還是上述兩次窄幅震蕩的規律再現，仍需要觀察，但達哥偏向于窄幅震蕩。
有一個現象值得注意，神秘資金在寬基ETF上有買入動作，但買入力度不大。本周一也出現了神秘資金的買入動作。神秘資金的買入行為，有一定的托市味道。
達哥上周四提到，上證指數6月2日的低點跌破，賺錢效應下降。在操作上，切忌來回橫跳、追漲殺跌。
在大事件密集期的市場震蕩期，追漲殺跌很受傷，相信不少朋友這幾天已有切身體會。
板塊方面，AI硬件方向的元器件、通信設備兩大板塊領跌，主要與一份報告有關。
AI產業鏈明星分析機構SemiAnalysis發布報告指出，英偉達800VDC電源架構出貨將推遲至2028年，CPO（共封裝光學）規模化量產則可能延至2028年乃至2029年。該報告引發美股光通信板塊重挫。
不過，英偉達網絡業務高級副總裁Gilad Shainer卻直言，“CPO是目前最令人興奮的技術”，并稱下半年即將開始放量出貨。
近期很火的“白毛股神”Serenity反駁SemiAnalysis，認為其過度依賴保守工程模型，低估了英偉達壓縮硬件周期的能力。
AI硬件內部，除總龍頭中際旭創、PCB上游跌幅較小之外，其余分支不少個股出現了一定的虧錢效應，尤其是CPO、PCB。
防御板塊走強，保險、旅游、銀行、釀酒、電信運營等領漲行業板塊。
這些板塊上漲，是資金防御的結果，難言反轉，同時也沒有出現風格大切換的明確信號。因此，還需要繼續觀察。
達哥覺得，若市場風格要大轉換，低位板塊放量大漲、AI硬件總龍頭帶領板塊大跌，這兩者或是關鍵。
在沒有切換之前，市場要看與指數高度“綁定”的AI硬件的臉色。若他們繼續出現虧錢效應，那么整個市場的賺錢效應大概率會繼續下降。
最后，達哥作一個總結：在多個重要事件的窗口期，預計近期將以窄幅震蕩為主。短期走勢上，美股科技股、韓國股市對主線走勢有影響，需關注外圍市場走勢。操作上，切忌反復橫跳、追漲殺跌。若交易能力不強，則多看少動，適當控制倉位。
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（張道達）
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