江蘇
昨天剛賺到的，還沒捂熱就全退回去甚至還倒貼了不少，更難受的是，這種貓一天狗一天的行情，一時半會兒還難以結束。
截至收盤，深成指、創業板指均跌超2%，滬指失守4000點；熱點弱勢輪動，全市場超3800股下跌，漲跌中位數為-1.35%，虧錢效應明顯。
昨晚美股又上演驚心動魄的過山車，納指盤中一度跌到-3%，隔壁韓國不是向上熔斷，就是向下熔斷。現在AI科技股全都是一條船上的，美股科技表現不好，A股科技主線也不會好到哪里去，只有一些低位細分方向輪動。
今日主力主攻大金融方向，穩指數的意圖明顯。今天統計局發布數據，5月份CPI同比上漲1.2%，PPI同比上漲3.9%。這意味著行情結構性分化將加劇：CPI維持溫和區間，無通脹壓力，貨幣政策寬松環境得以延續，利于A股底部估值中樞抬升；但消費復蘇力度偏弱，食品、白酒等消費板塊依舊承壓。PPI漲幅大幅抬升，印證工業需求回暖，上游品種盈利彈性凸顯，高端制造、算力材料等中游環節受益于量價齊升。業績確定性強的AI硬件、工業材料主線將占優。
技術上看，三大指數低開低走，滬指收跌16個點，收出假陽十字星，依然受壓于短期均線。從趨勢來看，目前依然處于下降通道中，通道上軌4020附近，下軌3900附近。上軌是目前市場第一壓力位，第二壓力位還是60天均線，牛熊分界線目前和半年線以及10天線形成了聯合壓力。只有突破第一壓力，市場才能扭轉短期趨勢，突破第二壓力才能由熊轉牛。
缺口方面，周一出現的4007-4015的缺口，周二補的還剩5個點，周三沒有繼續回補，根據123原則，這個缺口基本是向下的突破型缺口，這也是接下來指數反彈的重要壓力之一。
成交量方面， 周三繼續縮量，沒有增量資金進場的情況下，量能持續萎縮市場會繼續探底，直至縮量到極致的程度。一句話，震蕩筑底，十分磨人。
科技雙創方面，調整的開始時間，較美日韓股指提前約兩周， 而在外部正式進入調整期的時候，A股開始加速調整。決定A股運行節奏的核心邏輯在于內部環境：大考臨近，場內資金整體風險偏好偏弱，做多信心不足。
6月近半，中報季的大幕即將拉開，過去一段時間，相關科技股估值水漲船高。而今年的中報，無疑是對科技賽道的一次大考。對科技類上市公司來說，題材敘事、愿景藍圖即將讓位于真實經營數據，市場此前的估值預期，也將迎來中報業績的實質性檢驗。這一邏輯轉變勢必引發科技賽道內部劇烈估值分化，唯有交出符合市場預期中期業績的細分賽道，才能引領下一階段行情，完成從單純炒作預期到業績基本面驅動的切換。
這無疑是一個大浪淘沙的過程，潮水褪去，方知誰在裸泳。
錢哥認為，AI算力鏈是科技賽道基本面最扎實的核心主線，也是當下業績確定性高的板塊壓艙石，行業超預期經營數據已持續兌現，多家頭部企業訂單儲備已排至明后年。
盤后消息，工信部：加強高端光電芯片和器件研發，開展光電混合組網技術試驗
政策明確扶持光電共封裝、智算光電互聯技術攻關，加速高端光芯片國產替代，拓寬產業鏈長期成長空間。算網融合與光電組網落地將持續拉動高速光模塊、全光交換設備需求，提升行業景氣度，相關賽道估值與業績預期獲得提振。
今晚一個重要事件全球關注：美國5月CPI相關數據將發布。
這是繼上次就業數據超預期之后，又一重要時刻。該數據將影響市場對美元加息節點（會否提前）的預判分析；而中東局勢剛好又再度吃緊，進一步加劇了市場對通脹的擔憂。如果說26年下半年美聯儲不降息，甚至加息，那全球金融市場都將發生巨大變化。
有數據顯示：過去百年，一旦CPI同比漲幅跨過4%的門檻，標普500指數在接下來的3個月內平均下跌4%，在接下來的6個月內平均下跌7%。
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