四川
作者丨畢亞軍
持續火熱的AI股似乎到了一個關鍵時刻。
美股在大跌小漲再大跌。
韓股在跌熔斷，漲熔斷，然后再跌熔斷。
A股嘛，跟著跌跟著漲，跟著跌。
港股，很多人覺得會超萬億港幣的智譜，市值沖刺9000港幣的當天就猛調，現在已經不足5000億港幣了。而且已經有一種打摜蛋三把不過A的感覺。
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市場的漲跌外，大佬們圍繞AI是否已經泡沫也是爭得比較厲害了。
當然，基本都是用腳投票。
AI最大既得利益者基本都是講，AI才開始。
孫正義說，AI規模會是互聯網泡沫時期10倍、甚至50倍。
黃仁勛說，算力需求才剛剛開始。
跟AI沒那么既得利益的，基本都開始恐高了。
橋水基金的達利歐就覺得，AI已經有泡沫，而且不小。
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我的感覺呢，不管有沒有泡沫，AI股也都該歇歇了。
大家都漲太快，漲太多了。漲太多了，跌一跌的可能性就大了。相信筆直的神話，就像相信許家印的話。
隨便打開一個稍微有點東西的AI股，哪個不是一兩年就3倍，5倍，10倍，幾十倍。
這速度，跟我們前些年房地產的高周轉更嚇人。
而且，現在的規模總量也已經很嚇人了。
互聯網泡沫破滅前，互聯網“軍火商”思科最高市值5000多億美元，互聯網本網龍頭雅虎最高市值1200多億美元。
現在，英偉達5萬多億美元；openAI差不多萬億美元。
孫正義講的，至少是互聯網浪潮的10倍，已經是了。
就算最后是50倍，10倍到了，也該稍微歇息歇息了。
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不管我們承不承認，現在全球市場，基本上都還是跟著美股的節奏走。而美股差不多又是跟著AI走。
漲不一定跟，跌是一定跟。
對于美股，一些人的看法是，SpaceX、OpenAI、Anthropic三大萬億巨頭上市之前，美股是不會大跌的。那是美國資本和科技的面子，人類史無前例的局面，大家撐也要撐到那個時候。
這讓我想起2007年9月，在新加坡拜會黃鴻年先生時的情形。
黃先生素有股市金手指之稱，當時的A股正在史無前例的瘋狂，并且都在憧憬著2008北京奧運火炬點燃時開創真正的新高。
但黃先生斬釘截鐵地告訴我：“很多人都覺得明年奧運是中華民族的盛事，在那之前股市不會大跌，不會掃國家和民族的興。但我告訴您，可能等不到08年，市場就撐不住了。因為這種沒有業績資金的行情不會持續，賺到錢的大資金，不會等到那時，而是現在就要開始撤退，才能保住他們的利潤。”
果不其然，我回來不到兩個月，股災了。
現在，大家都覺得特朗普和黃仁勛是可以自己畫K線的人，就算是真的，也有畫累的時候。
賺錢的人總是少數。少數人是怎么賺錢的？很重要一條，就是利用大家都覺得。
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