本文來源：時代財經(jīng) 作者：高秋榕

圖片來源：影石創(chuàng)新公眾號

“Luna Ultra”字樣和“3999元起”的限時售價亮相影石創(chuàng)新（688775.SH）新品發(fā)布會的那一刻，云臺相機這條百億賽道，正式迎來了全景相機全球老大的入局，這也是大疆Pocket系列發(fā)布八年來首次直面同等量級的競爭者。

6月10日晚，影石創(chuàng)新全球同步發(fā)售其首款旗艦級雙攝云臺相機Luna Ultra，國內(nèi)限時售價3999元起。多個電商平臺數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品上架幾分鐘內(nèi)宣告售罄；而在影石官方商城中，限時3999元的標(biāo)準(zhǔn)套餐及原價5278元的Vlog套餐均顯示缺貨。

這場亮相預(yù)熱已久。早在大疆4月發(fā)布全新一英寸口袋云臺相機Osmo Pocket 4當(dāng)天，影石創(chuàng)新創(chuàng)始人劉靖康便在社交平臺發(fā)布一則Luna拍攝效果視頻。這場新品發(fā)布會，也被視為兩大影像巨頭的正面交鋒。

不過，影石Luna產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Allen在接受采訪時反復(fù)強調(diào)：影石真正想做的“絕不是另外一個Pocket”，相比常規(guī)相機，用戶更需要的是更智能的攝影助手。

但不可否認(rèn)的是，Pocket 3累計銷量突破千萬臺，單年營收近200億元，大疆把云臺相機這個小眾品類做成百億級賽道，完成了用戶教育。

這也吸引了資本和廠商蜂擁而入：OPPO云臺相機相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計今年第四季度上市；vivo官方確認(rèn)立項獨立vlog相機產(chǎn)品，直接對標(biāo)大疆Pocket系列。而影石的這場新品發(fā)布會，正式拉開了云臺相機賽道走向“混戰(zhàn)”的大幕。

影石急需“第二增長曲線”

Luna Ultra對于影石而言，不僅僅是一款新產(chǎn)品，還是影石押注“第二增長曲線”的試金石。

在2025年的股東信中，劉靖康曾提及，無人機、云臺相機、領(lǐng)夾麥克風(fēng)等已經(jīng)看似成熟的品類，在全球范圍內(nèi)仍有大量未被滿足的客戶需求和技術(shù)創(chuàng)新空間。

劉靖康直言：“行業(yè)巨頭靠云臺相機硬生生開創(chuàng)出一個累計銷量達(dá)千萬臺的市場，雖然作為‘second mover’，但我們充滿信心，這些品類可以像運動相機市場那樣，在給公司增長提供動力的同時實現(xiàn)市場擴容?！?/p>

從影石創(chuàng)新的財報中，不難看出劉靖康的焦慮。2025年，影石創(chuàng)新首次陷入增收不增利的境地——營收同比增長74.76%至97.41億元，但歸母凈利潤同比下滑6.62%至9.29億元；其資產(chǎn)負(fù)債率也從2023年末的28.25%升至2025年末的47.47%。

盡管影石在全景相機賽道長期保持市占率第一，但單一品類布局終有一天會摸到天花板，影石急需新的增長極。

而大疆已經(jīng)用Pocket 3證明了云臺相機這個賽道的發(fā)展空間。IDC數(shù)據(jù)也顯示，2025年度全球云臺相機出貨量同比增長超過100%，是整個手持智能相機（含云臺/運動/全景）里增速最猛的細(xì)分賽道。

劉靖康表示，公司戰(zhàn)略投入超10億元研發(fā)兩款無人機、云臺相機、無線領(lǐng)夾麥克風(fēng)和其他新品類，同時還定制開發(fā)三款芯片，2025全年及今年一季度分別投入7.62億元及2.62億元，金額約為同期歸母凈利潤的80%和300%。

事實上，影石對云臺相機的布局可以追溯到2020年。Allen透露，其入職影石后的第一個任務(wù)就是從0到1搭云臺團(tuán)隊，開始布局云臺相機，中間經(jīng)歷過模塊化方案的折戟，也在Link系列云臺攝像頭和Flow系列手機穩(wěn)定器積累了云臺控制、目標(biāo)追蹤、跟拍算法的能力。

不過，盡管有了多年的技術(shù)積累，但影石Luna Ultra面對的是常年獨霸市場的大疆Pocket系列，除了今年發(fā)布的Pocket 4，市場亦在等待搭載雙攝影像系統(tǒng)的Osmo Pocket 4P。

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅在接受時代財經(jīng)采訪時表示，云臺相機主要受眾是短視頻的創(chuàng)作者、戶外的旅行愛好者、數(shù)碼發(fā)燒友等。“在我們的群體消費行為調(diào)研中，影石3999檔位和大疆Pocket 4de 2999檔位在核心消費人群上有一定的重疊，但前者更偏向?qū)I(yè)創(chuàng)作群體，目標(biāo)客群也存在一定的差異?！?/p>

“Luna Ultra放棄低價內(nèi)卷主攻高端市場的打法，是一種差異化競爭的策略，可以避開同價位的正面廝殺，有助于塑造高端品牌影響力、挖掘價值用戶群體。但它還需要有自己的優(yōu)勢，持續(xù)培養(yǎng)在硬件功能等方面卡位高端人群的能力?！睆堃氵M(jìn)一步指出。

云臺相機賽道走向“混戰(zhàn)”

大疆與影石的交鋒，本質(zhì)上是專業(yè)影像廠商之間的對決，但隨著手機廠商的入局，市場將從“巨頭對決”走向分層“混戰(zhàn)”。

據(jù)媒體報道，OPPO內(nèi)部已啟動云臺相機項目，代號“扶搖”，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計今年第四季度上市；vivo已于2025年底內(nèi)部立項Vlog相機，團(tuán)隊規(guī)模超200人，首款產(chǎn)品已完成開模；榮耀則計劃在手機上集成云臺相機，其打造的機器人手機Robot Phone搭載了三軸機械防抖云臺攝像頭和2億像素傳感器，預(yù)計今年三季度上市。

手機廠商“圍獵”云臺相機賽道，有著其自身增長的焦慮：2026年以來，全球內(nèi)存市場快速上漲，手機內(nèi)存價格也一路飆升，擠壓了手機廠商的利潤。盡管部分手機廠商已經(jīng)開始上調(diào)終端售價，但這也進(jìn)一步?jīng)_擊了市場大盤。

Counterpoint預(yù)測，2026年全球智能手機市場出貨量將同比下降12.4%，創(chuàng)下史上最劇烈年度萎縮幅度，市場直至2027年后期才有望逐步復(fù)蘇。

在此背景下，高速增長的云臺相機賽道，也成為在銷量與利潤之間艱難取舍的手機廠商們尋求增長的新突破口。

面對手機廠商的入局，Allen認(rèn)為，手機廠商能做大市場蛋糕?，F(xiàn)在全世界一年賣出約12億部手機，如果1/10的人買一臺云臺相機，這個容量是非常大的。

張毅則指出，OPPO、vivo等手機廠商具備龐大的用戶基礎(chǔ)及軟硬件生態(tài)的基礎(chǔ)，手機廠商入局云臺相機賽道，可能從終端市場切入分流份額，加劇行業(yè)的全面競爭，也可能會推動這個賽道走向技術(shù)和生態(tài)的綜合比拼。

不過，Allen還提出一個觀點，手機廠商在這個品類上面臨的真正競爭對手不是影石或大疆?！霸诔墒斓拇笃脚_上做新東西是很難的，要思考在內(nèi)部平臺如何獲得支持，以及（如果）第一款產(chǎn)品干砸了，無論是消費者還是內(nèi)部平臺能不能給持續(xù)下去的機會?！?/p>